適度擴(kuò)展性：供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融在中國的存續(xù)與擴(kuò)展

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2014年4月8日中信銀行與海爾集團(tuán)供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式在青島舉行。作為互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，供應(yīng)商管理系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)金融正成為銀行拓展業(yè)務(wù)的新藍(lán)海。供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融在中國發(fā)展已有十余年，乘著互聯(lián)網(wǎng)金融的東風(fēng)，供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融也迎來新一輪的發(fā)展大潮。清科數(shù)據(jù)研究中心推出《2014年中國供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融行業(yè)研究報(bào)告》，為國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)在供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融領(lǐng)域的投資方向提供了借鑒依據(jù)。
 
一、供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融在中國的起源
 
供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的概念源起于2006年深發(fā)展銀行的品牌推廣。其實(shí)2000年左右，深發(fā)展銀行、民生銀行、廣東發(fā)展銀行與上海浦東發(fā)展銀行已具備供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的雛形，如動產(chǎn)質(zhì)押等貿(mào)易融資業(yè)務(wù)已在這些創(chuàng)新性較強(qiáng)的銀行中有所發(fā)展。但供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融真正的理念與推廣則來自臺灣的C計(jì)劃。臺灣自2000年推出C計(jì)劃，針對信息電子與半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)資金流管理的改善方案，改善大型生產(chǎn)企業(yè)與其上下游廠商之間應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、融資、對賬銷賬、財(cái)務(wù)預(yù)測和現(xiàn)金流量分析，由政府提供銀行與企業(yè)間電子信息交換平臺，將大型廠商ERP中的財(cái)務(wù)信息（包括大型企業(yè)對上下游貿(mào)易往來企業(yè)之間的應(yīng)收應(yīng)付賬款數(shù)據(jù)）與銀行的信貸信息實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)交換，令銀行可以掌握企業(yè)間貿(mào)易狀況，根據(jù)融資申請人的現(xiàn)金流入為其提供對應(yīng)的融資期限及金融的融資服務(wù)。該計(jì)劃特點(diǎn)一是信息交換完全電子化，二是因核心企業(yè)向銀行提供的其與上下游供應(yīng)商之間的交易信息包括了訂單、交貨、出票到廠商驗(yàn)票登記應(yīng)付賬款的全過程，銀行得以開發(fā)出全流程的融資服務(wù)，從供應(yīng)商收到訂單開始即提供融資，并隨著交貨和出票環(huán)節(jié)的推移漸次提高融資比例，最后從廠商收取付款歸還供應(yīng)商融資。
 
2000年后受臺灣產(chǎn)業(yè)空心化影響，多家臺灣銀行跟隨臺資企業(yè)到中國大陸尋找新市場，向合作銀行推薦C計(jì)劃及銀行借助企業(yè)交易中的信息流、資金流和物流三流合一管理融資風(fēng)險(xiǎn)理念，為國內(nèi)供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的發(fā)展提供很好借鑒。
 
大陸經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，與臺灣單純以電子代工為主的外向型經(jīng)濟(jì)不同，不能僅依靠核心企業(yè)與上下游廠商之間的交易關(guān)系發(fā)展供應(yīng)商管理系統(tǒng)融資。因此大陸逐漸增加了票據(jù)、動產(chǎn)質(zhì)押融資以及以多方協(xié)議為主的類擔(dān)保業(yè)務(wù)，結(jié)合三流合一的要素管理特點(diǎn)，逐漸納入供應(yīng)商管理系統(tǒng)融資范疇。
 
境外銀行與國際金融機(jī)構(gòu)也有從事供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的案例，但比大陸銀行的要簡單得多。多指供應(yīng)商因交易關(guān)系對買方進(jìn)行的債權(quán)讓渡與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。一些成熟的金融機(jī)構(gòu)開始以此為依托開發(fā)金融產(chǎn)品，目前一家商業(yè)銀行的產(chǎn)品細(xì)分已達(dá)三四十種。近年來，從事單一供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的金融公司已逐漸式微，證明保持適度擴(kuò)展性是供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融存續(xù)與擴(kuò)展的必要條件。
 
二、供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀
 
2011年中國供應(yīng)商管理系統(tǒng)融資規(guī)模5.75萬億元，2012年達(dá)到6.9萬億元，增速約為20%。由于中國產(chǎn)能供應(yīng)過剩，金融脫媒背景下，銀行從產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域支持向消費(fèi)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。截至2012年末，我國主要金融機(jī)構(gòu)及主要農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、城市信用社和外資銀行人民幣小微企業(yè)貸款余額11.58萬億元，同比增長16.6%。
 
傳統(tǒng)經(jīng)營性企業(yè)、管理公司及電商開始走進(jìn)金融，為交易平臺當(dāng)中的供應(yīng)商特別是中小企業(yè)進(jìn)行有效融資。傳統(tǒng)貿(mào)易企業(yè)、電商企業(yè)紛紛成立小額貸款有限公司、設(shè)立平臺，利用金融滲透到對上游供應(yīng)商或下游客戶的融資。
 
 
 
2008年下半年開始，因?yàn)閲?yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢帶來企業(yè)經(jīng)營環(huán)境及業(yè)績不斷惡化，無論是西方還是中國，商業(yè)銀行都在實(shí)行信貸緊縮，但供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融在這一背景下卻呈現(xiàn)出逆勢而上的態(tài)勢。據(jù)2009年第一季報(bào)數(shù)據(jù)，六家上市銀行（工行、交行、招行、興業(yè)、浦發(fā)和民生）第一季度新增貼現(xiàn)4558.25億元，較2008年年底增長66.4%，這些數(shù)據(jù)充分顯示出中小企業(yè)對供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的青睞以及商業(yè)銀行對供應(yīng)商管理系統(tǒng)結(jié)算和融資問題的重視。
 
三、供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融發(fā)展過程中存在的問題
 
保持供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的完善性與可持續(xù)性，需要發(fā)現(xiàn)并解決或完善供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融發(fā)展過程中存在的問題：
 
（一）完整信用體系缺位
 
供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融模式下，銀行淡化受信企業(yè)財(cái)務(wù)分析，不再強(qiáng)調(diào)企業(yè)所處行業(yè)規(guī)模，固定資
 
產(chǎn)價(jià)值、財(cái)務(wù)指標(biāo)和擔(dān)保方式等，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)企業(yè)單筆貿(mào)易真實(shí)背景和供應(yīng)商管理系統(tǒng)核心企業(yè)的實(shí)力與信用水平，即銀行評估的是整個(gè)供應(yīng)商管理系統(tǒng)的信用狀況。目前社會信用征集系統(tǒng)、信用中介機(jī)構(gòu)的建設(shè)還處于起步階段，中小企業(yè)的信息得不到有效歸集和準(zhǔn)確評估，這將在很大程度上影響商業(yè)銀行進(jìn)行供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的業(yè)務(wù)拓展和信用風(fēng)險(xiǎn)管理。
 
（二）信息不對稱
 
在供應(yīng)商管理系統(tǒng)融資中，銀行及第三方物流企業(yè)較易獲得供應(yīng)商管理系統(tǒng)上的中小企業(yè)信息，如企業(yè)庫存商品價(jià)值、庫存變動、銷售前景等。但銀企間的信息不對稱問題并未因此得以解決。由于信息不對稱，銀行無法對企業(yè)市場前景作出判斷，也無法利用自身的專業(yè)優(yōu)勢幫助企業(yè)作出判斷；此外，中小企業(yè)在融資、結(jié)算、財(cái)務(wù)等方面作出的信息隱藏行動也使得銀行無法根據(jù)中小企業(yè)決策進(jìn)行有效風(fēng)險(xiǎn)控制。
 
（三）供應(yīng)金融主體存在利益偏差
 
供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的相關(guān)主體包括：銀行、核心企業(yè)、中下游中小企業(yè)和第三方物流企業(yè)。核心企業(yè)和中下游中小企業(yè)都可成為融資企業(yè)。供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的當(dāng)事人——銀行和融資企業(yè)、在融資過程中往往都是自身利益為出發(fā)點(diǎn)。銀行尚未建立適應(yīng)供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融業(yè)務(wù)特性的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，在實(shí)踐中難以跳出傳統(tǒng)授信業(yè)務(wù)中抵押擔(dān)保理念。為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，考慮安全、流動和盈利三者統(tǒng)一，收益對融資程序、抵押或擔(dān)保方式、融資企業(yè)資信狀況等都有較嚴(yán)格要求，最終導(dǎo)致準(zhǔn)入門檻較高，審批流程較長，服務(wù)效率偏低。就融資企業(yè)而言，在進(jìn)行融資時(shí)只考慮需求、成本和效益聯(lián)系，當(dāng)現(xiàn)金流出現(xiàn)困難時(shí)只考慮獲得融資，追求的是供應(yīng)商管理系統(tǒng)的運(yùn)營效率和資本利用率。顯然，二者出發(fā)點(diǎn)和目的并未一致，這必然制約供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融作用的有效發(fā)揮。
 
（四）供應(yīng)商管理系統(tǒng)自身的風(fēng)險(xiǎn)
 
由于供應(yīng)商管理系統(tǒng)的參與者眾多，因此受到諸多內(nèi)外因素影響，不可避免造成內(nèi)生的混亂與不確定性。如受銷售促進(jìn)、季節(jié)性刺激和再定貨數(shù)量等因素影響，供應(yīng)商管理系統(tǒng)會產(chǎn)出混亂。與此同時(shí)，除自然災(zāi)害等外部因素外，企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整的沖擊所造成的影響都潛在增加供應(yīng)商管理系統(tǒng)自身的風(fēng)險(xiǎn)。再者，供應(yīng)商管理系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)還會產(chǎn)生自我擴(kuò)散的效應(yīng)。供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的顯著特點(diǎn)之一是：在供應(yīng)商管理系統(tǒng)中尋找一個(gè)核心企業(yè)，以其信用為基礎(chǔ)為供應(yīng)商管理系統(tǒng)提供金融支持。在該融資模式下，銀行在一定程度上淡化對融資企業(yè)本身的信用評價(jià)而對某筆交易授信，并盡量促成整個(gè)交易實(shí)現(xiàn)。因此，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)會相應(yīng)擴(kuò)散。如果供應(yīng)商管理系統(tǒng)上某一節(jié)點(diǎn)成員出現(xiàn)融資問題，會迅速蔓延到整條供應(yīng)商管理系統(tǒng)，甚至最終引發(fā)金融危機(jī)或空難。
 
四、供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融的發(fā)展趨勢
 
（一）綜合化服務(wù)特征明顯，不完全依賴于供應(yīng)商管理系統(tǒng)關(guān)系分析，與貿(mào)易融資、商品融資互為交錯，甚至沒有清晰邊界。供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融穩(wěn)定成為商業(yè)銀行公司業(yè)務(wù)中一個(gè)重要門類。
 
（二）銀行間業(yè)務(wù)理念和產(chǎn)品功能逐漸趨同的環(huán)境下，電子化程度越來越成為一家銀行創(chuàng)造和保持競爭力的重要手段；而融資企業(yè)和其交易對手之間的交易信息能否及時(shí)、準(zhǔn)確獲得，將對風(fēng)險(xiǎn)判斷和管理產(chǎn)生重大影響。因此，能相應(yīng)改善信用管理（采用第三方征信和集群審批手段）和風(fēng)險(xiǎn)管理手段的銀行將可望脫穎而出，并牢牢占據(jù)主導(dǎo)地位。
 
（三）銀行與核心企業(yè)間的關(guān)系將逐漸由風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移變?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，直接的協(xié)議責(zé)任和債權(quán)讓渡將更多由信息支持取代。為獲取某些強(qiáng)勢的龍頭企業(yè)供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，銀行不得不學(xué)會自行判斷并獨(dú)立承擔(dān)上下游企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。
 
（四）供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融發(fā)展方向面臨選擇：如果固守信用捆綁和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的既得利益，供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融與供應(yīng)商管理系統(tǒng)管理將一直處于若即若離的狀況，并可能彼此漸行漸遠(yuǎn)，直至無法相見；但若更進(jìn)一步，則有可能深入發(fā)展并繼續(xù)享有長足發(fā)展空間。需要銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理模式上有所創(chuàng)新，并在具體管理技術(shù)上取得更大進(jìn)步。
 
無論供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融未來走向如何，引入大型企業(yè)商業(yè)信用和動產(chǎn)、債權(quán)等多種工具來解決中小企業(yè)的融資難題，無疑是供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融最大的社會貢獻(xiàn)。對銀行礬，供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融打造了一艘船，使之成功渡過風(fēng)險(xiǎn)的海洋，到達(dá)服務(wù)中小企業(yè)的彼岸。在利率市場化程度繼續(xù)深化的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，供應(yīng)商管理系統(tǒng)金融以中小企業(yè)為直接融資對象，令銀行得以保留必要的融資定價(jià)權(quán)，將仍是銀行必須重視和持續(xù)投入的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。