證券公司的知識資本

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根據證券公司的業(yè)務流程和運作模式，我國證券公司的知識資本可以分解為如下四個構成要素：人力資本、技術資本、結構資本和客戶資本。

1.     人力資本

證券公司的人力資本，指證券公司員工所擁有的各種技能和知識，是證券公司的一項重要資產。人力資本是知識資本中最有活力的構成要素，是其它知識資本構成要素發(fā)生作用的基礎平臺。證券公司是典型的高智力密集型企業(yè)，許多證券公司素有“博士軍團”的美譽。證券公司的人力資本大致分為三類：管理型、業(yè)務型和技術型。因此，證券公司為了保持長久的競爭優(yōu)勢，不僅要拓寬人才引進渠道，同時也要在內部積極實施過程管理和知識轉化，對現有人力資源進行合理開發(fā)與優(yōu)化配置，提高員工忠誠度和工作穩(wěn)定性。

2.     技術資本

證券公司的技術資本，指證券公司的業(yè)務創(chuàng)新能力和產品開發(fā)能力，包括業(yè)務技術和信息技術兩個方面。業(yè)務技術包括產品研發(fā)能力、海外市場開拓能力等;信息技術包括信息化平臺建設、證券電子商務等功能。我國證券公司現今的主營業(yè)務仍是傳統(tǒng)業(yè)務，創(chuàng)新型業(yè)務活動近乎空白。因此，產品研發(fā)和業(yè)務創(chuàng)新必將是行業(yè)長遠競爭的焦點。目前，我國證券公司的主流業(yè)務仍局限于國內，涉外業(yè)務較少。伴隨著電子商務的興起，網絡營銷也是證券業(yè)發(fā)展的必由之路，證券公司紛紛開展網上經營業(yè)務，證券市場網上交易量一直呈上升趨勢。

3.     結構資本

證券公司的結構資本，指證券公司具有的不依附于人力資本的組織運作能力，包括組織結構性能、內部控制結構性能、決策層效率和企業(yè)文化建設等方面。我國證券公司通常設立經營總部、投行總部和資產管理部三大主體，缺乏信息溝通，相互關聯度較差，“內部人控制”現象嚴重，董事會缺乏合理性，監(jiān)事會缺乏權威性，激勵機制不完善，行政主導型較強，還沒有完全融入規(guī)范的市場化運作軌道。以上這些都是構建證券公司結構資本指標體系時所應關注的內容。

4.     客戶資本。

證券公司的客戶資本，指證券公司在證券市場上與各市場主體(投資主體、融資主體、證券交易所、監(jiān)管機構、地方政府等)的協(xié)作能力及客戶關系管理能力，包含如下幾個方面：客戶服務能力、市場協(xié)調能力和企業(yè)形象的維護。服務能力的提高也就是要求證券公司在建立主投資銀行意識的同時，進行服務對象的拓寬、服務范圍的擴大和服務水平的改進。證券市場是一個多主體的復雜體系，市場主體有融資方、投資方、證券公司、證券交易所、監(jiān)管機構、甚至地方政府等，關系繁雜，盤根錯節(jié)。因此，與各市場主體之間的協(xié)調能力也是證券公司必備的生存之道。