企業(yè)并購的稅務籌劃

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    企業(yè)在進行稅務籌劃時，必須遵循成本效益原則，不能只考慮稅收成本的降低而忽略因籌劃方案的實施所引發(fā)的其他費用的增加或收入的減少，即稅收成本最低的方案不一定是最好的籌劃方案，只有給公司帶來絕對收益的方案才是最佳的。

    基本案例

    甲公司于2007年正式改組為股份有限公司，公司資產(chǎn)總計1.2億元，主要生產(chǎn)啤酒、果酒、果汁等，擁有現(xiàn)代化啤酒生產(chǎn)線3條，果酒、藍莓果汁、礦泉水生產(chǎn)線各1條。為實現(xiàn)在全國范圍內(nèi)擴大生產(chǎn)和銷售的戰(zhàn)略目標，公司積極尋找投資者和合作伙伴，以進一步擴大公司生產(chǎn)規(guī)模。

    2008年1月，甲公司兼并虧損公司乙。合并時乙公司賬面凈資產(chǎn)為500萬元，上年虧損為100萬元(以前年度無虧損)，評估確認的價值為550萬元。甲公司合并后股價市價3元/股，股票總數(shù)為2000萬股(面值為1元/股)。經(jīng)雙方協(xié)商，甲公司可以用兩種方案合并乙公司：1.甲公司以150萬股和100萬元購買乙公司。2.甲公司以180萬股和10萬元購買乙公司。合并后被合并公司的股東在合并公司中所占的股份以后年度不發(fā)生變化，合并公司每年末彌補虧損前的應納稅所得額平均為900萬元，增值后的資產(chǎn)平均折舊年限為5年，行業(yè)平均利潤為10%，公司所得稅稅率為25%，合并公司每年稅后利潤的75%用來進行股利分配。

    籌劃分析

    合并公司支付給被合并公司的價款方式不同，將帶來不同的所得稅處理方式，涉及被合并公司是否就轉(zhuǎn)讓所得納稅、虧損是否能夠彌補、合并公司支付給被合并公司的股利折現(xiàn)、接受資產(chǎn)增值部分的折舊問題等。甲公司希望對兩個方案進行比較，尋求最佳的稅務籌劃方式。

    假設合并后甲公司股價保持不變，不考慮其他因素，則可從現(xiàn)金流出量角度進行方案比較。

    【方案1】《國家稅務總局關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務有關(guān)所得稅問題的通知》(國稅發(fā)[2000]119號)規(guī)定：企業(yè)合并，通常情況下，被合并企業(yè)應視為按公允價值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn)，計算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納所得稅。

    被合并企業(yè)以前年度的虧損，不得結(jié)轉(zhuǎn)到合并企業(yè)彌補。合并企業(yè)接受被合并企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)，計稅時可以按經(jīng)評估確認的價值確定成本。

    被合并企業(yè)的股東取得合并企業(yè)的股權(quán)視為清算分配。

    因此，方案2的涉稅問題應作如下處理：1.非股權(quán)支付額大于所支付股權(quán)票面價值的20%，乙企業(yè)應就轉(zhuǎn)讓所得繳納所得稅[(150×3+100)-500]×0.25=12.5(萬元);2.甲公司可按受讓資產(chǎn)的評估值550萬元作為計稅成本，增值部分在折舊年限(5年)內(nèi)每年可實現(xiàn)所得稅[(550-500)/5]×0.25=2.5(萬元);3.甲公司不對乙公司去年的虧損進行彌補。

    則甲公司未來支付的股利現(xiàn)值如下：

    1.第1年為(900×0.7+2.5-16.)×75%×150/2000×0.9091=30.12(萬元);

    2.第2年至第5年為(900×0.67+2.)×75%×150/2000×(3.7908-0.9091)=98.15(萬元)，[注：(p/甲，10%，5)=3.908，(p/甲，10%，4)=3.699，(p/甲，10%，1)=0.9091)];

    3.以后年度總計：(900×0.67×0.75×150/2000)/10%×0.6209=210.6(萬元)，[注：(p/s，10%，5)=0.209]。甲公司合并乙公司所需的現(xiàn)金流出現(xiàn)值共計：100+12.+30.12+98.5+210.=451.7(萬元)。

【方案2】《國家稅務總局關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務有關(guān)所得稅問題的通知》(國稅發(fā)[2000]119號)規(guī)定：合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購價款中，除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價證券和其他資產(chǎn)(以下簡稱非股權(quán)支付額)，不高于所支付的股權(quán)票面價值(或支付的股本的賬面價值)20%的，經(jīng)稅務機關(guān)審核確認，當事各方可選擇按下列規(guī)定進行所得稅處理：被合并企業(yè)不確認全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，不計算繳納所得稅。被合并企業(yè)合并以前的全部企業(yè)所得稅納稅事項由合并企業(yè)承擔，以前年度的虧損，如果未超過法定彌補期限，可由合并企業(yè)繼續(xù)按規(guī)定用以后年度實現(xiàn)的與被合并企業(yè)資產(chǎn)相關(guān)的所得彌補。