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2015年房地產(chǎn)估價師:房地產(chǎn)間接投資
房地產(chǎn)間接投資
1、投資房地產(chǎn)企業(yè)股票或債券
房地產(chǎn)投資企業(yè)通過資本市場直接融資,以支持其開發(fā)投資計劃,不僅解決了資金短缺問題,為投資者提供了間接投資房地產(chǎn)機會,使其分享房地產(chǎn)投資的部分收益,成為房地產(chǎn)間接投資者。形式:首次公開發(fā)行、配股、公開增發(fā)或定向增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。
2、投資房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)
概念:是購買、開發(fā)、管理和出售房地產(chǎn)資產(chǎn)的金融工具。投資者把資金交由信托投資基金,基金由專業(yè)人士進行投資組合,將資金投入房地產(chǎn)業(yè),基金機構(gòu)將收益再分配給投資人。
優(yōu)越性:收益相對穩(wěn)定——主要來源于租金收入 流動性很好——可進行交易
類型:權(quán)益型、抵押型、混合型。REITs選擇投資的領(lǐng)域廣泛,其投資涉及到許多地區(qū)的各種不同類型的房地產(chǎn)權(quán)益和抵押資產(chǎn)。因有專業(yè)投資管理者負責(zé)經(jīng)理管理,其收益水平高于一般的股票收益,REITs股票,成了個人、機構(gòu)投資者間接投資房地產(chǎn)的重要工具。
REITs作為一種創(chuàng)新的房地產(chǎn)金融工具,已經(jīng)出現(xiàn)了若干雛形。預(yù)計隨著中國相關(guān)法律制度的完善,REITs很快將成為中國投資者現(xiàn)實的投資工具。
3、購買住房抵押支持證券
把金融機構(gòu)所持有的個人住房抵押貸款債權(quán)轉(zhuǎn)化為可供投資者持有的住房抵押支持證券,以達到籌措資金、分散房地產(chǎn)金融風(fēng)險等目的。主要做法是:銀行將個人住房抵押貸款債權(quán),出售給專門設(shè)立的特殊目的公司(SPC),由該公司將其匯集重組成抵押貸款集合,每個集合內(nèi)貸款的期限、計息方式和還款條件大體一致,通過政府、銀行、保險公司或擔(dān)保公司等擔(dān)保,轉(zhuǎn)化為信用等級較高的證券出售給投資者。
住房抵押貸款證券化興起于20世紀70年代,現(xiàn)已成為美國、加拿大等住房金融市場上的重要籌資工具和手段,泰國、韓國、馬來西亞、香港等新興國家和地區(qū)也開始了住房抵押貸款證券化的實踐,使住房抵押支持證券成了一種重要的房地產(chǎn)間接投資工具。中國推行住房抵押貸款證券化的條件已日趨成熟,住房抵押支持證券將出現(xiàn)在中國的投資市場上。
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