P2P年關(guān)大考：高速增長(zhǎng)下如何保證安全前行

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據(jù)融360監(jiān)測(cè)的325家重點(diǎn)P2P平臺(tái)顯示，11月份網(wǎng)貸平臺(tái)總成交量182.36億元，環(huán)比增長(zhǎng)5.14%，再創(chuàng)歷史新高。從趨勢(shì)上來(lái)看，除了2月份成交量受春節(jié)影響小幅下降外，全年成交量基本保持每月遞增的趨勢(shì)。11月份新增P2P平臺(tái)90家，連續(xù)三個(gè)月新增平臺(tái)數(shù)量維持在90家以上。同時(shí)，11月份問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量35家，為歷史第二高，僅次于上月的37家，預(yù)計(jì)12月份問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量仍將維持高位。另一方面，今年11月，問(wèn)題P2P平臺(tái)達(dá)到39家，刷新單月歷史新高。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，目前宏觀經(jīng)濟(jì)下行，許多小微企業(yè)盈利情況堪憂，年底，越來(lái)越多的不良貸款將會(huì)顯現(xiàn)。加之中小平臺(tái)自身實(shí)力和風(fēng)控能力較弱，將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。越來(lái)越多機(jī)構(gòu)、上市公司及機(jī)構(gòu)陸續(xù)介入P2P市場(chǎng)，資本瘋狂追逐P2P市場(chǎng)。當(dāng)前大部分P2P的各類盈利模式、擔(dān)保方式、風(fēng)控手段都發(fā)生異化，令其日漸遠(yuǎn)離信息中介的本質(zhì)，加上缺乏監(jiān)管的環(huán)境，令P2P市場(chǎng)出現(xiàn)騙子橫行、非法集資風(fēng)險(xiǎn)積聚、平臺(tái)頻頻倒閉等一系列問(wèn)題。

與此同時(shí)，P2P投資圈也炸開(kāi)了鍋，一場(chǎng)關(guān)于監(jiān)管政策的大討論正在進(jìn)行。今年的P2P總成交額有望達(dá)到3000億人民幣，而存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，必然使得這一記錄再攀高峰。中國(guó)P2P網(wǎng)貸指數(shù)課題組負(fù)責(zé)人胡爾義認(rèn)為，按照此前的征求意見(jiàn)稿，對(duì)50萬(wàn)元的最高償付限額，對(duì)于50萬(wàn)元以上的儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō)，存款分流是必然的。他們通過(guò)分散投資，進(jìn)行多元化的投資組合，那么一部分資金勢(shì)必會(huì)流入互聯(lián)網(wǎng)金融。畢竟一旦存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)，銀行存款的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)模式將會(huì)被打破。而為數(shù)眾多的投資者限于安全與收益的考量，將會(huì)重新進(jìn)行資產(chǎn)配置。作為新興的理財(cái)模式，P2P平臺(tái)自然會(huì)承接一部分投資金額。

P2P的P是英文Peer的意思，P2P借貸是peer to peer lending的縮寫(xiě)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，實(shí)際上是由具有資質(zhì)的網(wǎng)站（第三方公司）作為中介平臺(tái)，借款人在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的行為。網(wǎng)絡(luò)借貸指的是借貸過(guò)程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，它是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來(lái)的一種新的金融模式，這也是未來(lái)金融服務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為一種新興金融業(yè)態(tài)，

P2P借貸平臺(tái)總體來(lái)說(shuō)分為兩大類：第一類是平臺(tái)主要做資金對(duì)接工作，線下對(duì)借款人進(jìn)行資質(zhì)審核，線上和投資人進(jìn)行信息披露。這種平臺(tái)在借貸關(guān)系形成的過(guò)程中本質(zhì)上充當(dāng)了信息撮合的角色，引入資金第三方托管之后便能杜絕資金流進(jìn)平臺(tái)賬戶，是最為安全的一種模式。

第二類平臺(tái)則是企業(yè)主為了自身融資需求而開(kāi)設(shè)的P2P平臺(tái)，從網(wǎng)上融到的資金主要用于給自己的企業(yè)或者關(guān)聯(lián)企業(yè)輸血。而這些企業(yè)通常是無(wú)法通過(guò)正常渠道獲得貸款的企業(yè)，或者因經(jīng)營(yíng)不善但又亟需資金的企業(yè)。當(dāng)投資者的資金能讓企業(yè)扭虧為盈的時(shí)候，或許還能保證P2P正常運(yùn)轉(zhuǎn)，但一旦這些資金不足以改變企業(yè)走向之時(shí)，P2P平臺(tái)便難以為繼，投資者也將血本無(wú)歸。

業(yè)內(nèi)對(duì)于這個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，第一條便是法律監(jiān)管方面，目前關(guān)于P2P沒(méi)有專門的法律，甚至尚未有監(jiān)管部門的統(tǒng)一規(guī)范。而缺乏監(jiān)管是之前P2P魚(yú)龍混雜、問(wèn)題頻出的最主要原因之一。同時(shí)，小微企業(yè)貸款本身的高風(fēng)險(xiǎn)。解決小微企業(yè)融資難、融資貴是世界性的難題，而P2P的放款對(duì)象主要是小微企業(yè)，這也注定了其信貸業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，要有更完善的監(jiān)管政策和機(jī)制來(lái)約束這一新興行業(yè)的”野蠻生長(zhǎng)“，最基礎(chǔ)的就是要對(duì)資金的去向嚴(yán)格監(jiān)控，同時(shí)也要對(duì)P2P平臺(tái)設(shè)立準(zhǔn)入門檻，謹(jǐn)防信用度不高、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的經(jīng)營(yíng)者進(jìn)入。作為投資平臺(tái)，P2P要有嚴(yán)格的信息披露機(jī)制。不僅如此，P2P市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，還必須建立一個(gè)完善的信用體系。在規(guī)范中發(fā)展，P2P行業(yè)監(jiān)管箭在弦上。

世界最著名的P2P公司lending club的CEO Soul Htite在接受媒體采訪時(shí)表示：“現(xiàn)在不僅僅是在中國(guó)，在全球范圍內(nèi)，有很多VC(風(fēng)險(xiǎn)投資)開(kāi)始投P2P公司?？傮w來(lái)說(shuō)，一家公司建立之后總是會(huì)經(jīng)歷四個(gè)階段。第一階段，公司做出一套系統(tǒng)，VC看了之后說(shuō)，“我能夠看懂他們的商業(yè)模式?！钡诙A段，公司吸引高質(zhì)量的管理團(tuán)隊(duì)來(lái)管理。第三階段，公司吸引到VC來(lái)投資。第四階段，接受監(jiān)管。但監(jiān)管這件事情，如果到了第四個(gè)階段才去考慮，就已經(jīng)太晚了，所以考慮監(jiān)管的問(wèn)題應(yīng)該是在第一階段進(jìn)行?！?o:p>

面對(duì)即將來(lái)臨的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，許多平臺(tái)已經(jīng)主動(dòng)變化，迎接未來(lái)的監(jiān)管。未來(lái)的P2P網(wǎng)貸有如下幾個(gè)趨勢(shì)：

趨勢(shì)一：借款人由個(gè)人變成企業(yè)。傳統(tǒng)的P2P模式下，借款人一般都是自然人，金額最高只有幾萬(wàn)元。而隨著P2P的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)逐漸成為借款的主要力量。借款金額從幾百萬(wàn)到上千萬(wàn)不能，借款周期從1個(gè)月到12個(gè)月不等。

趨勢(shì)二：融資性擔(dān)保公司的參與。傳統(tǒng)的P2P沒(méi)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)的參與，投資人的本金和收益沒(méi)有保障。引入了融資性擔(dān)保公司為借款企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，并做全額本息擔(dān)保。如果借款企業(yè)無(wú)法按時(shí)歸還本息，擔(dān)保公司將全額代償。

趨勢(shì)三：信息公開(kāi)、透明。目前，許多網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于借款信息只是寥寥幾句的描述，投資人無(wú)法了解更多的信息。由于信息透明度是投資人衡量網(wǎng)貸平臺(tái)的重要因素，因此將借款環(huán)節(jié)的各種信息進(jìn)行公示，讓投資人了解更多的信息，成為網(wǎng)貸的的趨勢(shì)。

趨勢(shì)四：投資起點(diǎn)金額低。起點(diǎn)金額直接決定了參與投資的人數(shù)。目前，網(wǎng)貸平臺(tái)的起點(diǎn)投資金額為100元。

趨勢(shì)五：債權(quán)可轉(zhuǎn)讓。在平臺(tái)上投資以后，如果急需用錢，可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓成功后即可退出。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)只有適應(yīng)未來(lái)的趨勢(shì)，并主動(dòng)做出變化，才能在監(jiān)管政策出臺(tái)后，在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮中站穩(wěn)腳跟。

有網(wǎng)貸業(yè)的業(yè)內(nèi)人士向記者透露，和傳統(tǒng)的銀行貸款相比，P2P借貸的單筆金額很小，一旦出現(xiàn)逾期，催收成本會(huì)比前者高很多，即使是以安全和穩(wěn)定而著稱的“房產(chǎn)抵押”，如果出現(xiàn)逾期，最終也會(huì)涉及到一個(gè)房產(chǎn)變現(xiàn)的問(wèn)題，如果平臺(tái)在貸后處置上沒(méi)有形成嚴(yán)謹(jǐn)?shù)捏w系，也沒(méi)有很好的追償能力，那么最終一樣會(huì)形成壞賬。

上海知名網(wǎng)貸平臺(tái)錢多多的研究人員也分析稱，很多以抵押模式為主的平臺(tái)習(xí)慣去和銀行類比，認(rèn)為銀行能做的自己也能做?？摄y行在催收和不良債權(quán)處置方面有較多途徑與資源，逾期貸款的收回率、變現(xiàn)率有一定保障。如果P2P借貸平臺(tái)無(wú)視這些差別，盲目按照銀行的風(fēng)控指標(biāo)設(shè)定自身的業(yè)務(wù)指標(biāo)，最終會(huì)發(fā)現(xiàn)自己沒(méi)有能力承擔(dān)這些額外的風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，目前大多投身與P2P理財(cái)?shù)耐顿Y者大多都不能夠意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)。“不少投資者不是因?yàn)槟軌虺惺茱L(fēng)險(xiǎn)而去投資P2P的理財(cái)產(chǎn)品，而是盲從于市場(chǎng)的逐利狀態(tài)而去投資?！币椎虑诮榻B，P2P機(jī)構(gòu)要想長(zhǎng)久發(fā)展，給用戶創(chuàng)造價(jià)值的前提是要保住投資者的錢袋子，其業(yè)務(wù)模型能夠符合基本的金融規(guī)律和風(fēng)控規(guī)則，進(jìn)而覆蓋P2P隱含的風(fēng)險(xiǎn)，走長(zhǎng)遠(yuǎn)和良性發(fā)展的道路。投資者要加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)教育，平臺(tái)也有義務(wù)進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)啟示。但關(guān)鍵還是統(tǒng)一的風(fēng)控監(jiān)管模型的出臺(tái)，特別是其背后征信體系的完善。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在6日的北京“2014互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管論壇”指出，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)本質(zhì)上仍是金融，其實(shí)質(zhì)就是指金融首先是一個(gè)高負(fù)債、高杠桿的行業(yè)，面臨著許多風(fēng)險(xiǎn)。因此做金融，必須要受到嚴(yán)格的監(jiān)管。互聯(lián)網(wǎng)金融要以客戶需求為中心，以金融規(guī)律為邊界，以風(fēng)險(xiǎn)可控為底線，以消費(fèi)者保護(hù)為核心，要走經(jīng)得起周期和風(fēng)險(xiǎn)檢驗(yàn)的可持續(xù)發(fā)展道路。

中國(guó)政法大學(xué)教授、浙江鑫合匯平臺(tái)專家顧問(wèn)李愛(ài)君教授則表示，大家對(duì)P2P的定性是民間借貸。但是監(jiān)管的思路應(yīng)該不是監(jiān)管‘民間借貸’這種融資的方式。監(jiān)管應(yīng)該從責(zé)任的層面上嚴(yán)格的控制借款人信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，在嚴(yán)格的法律框架下，從責(zé)任制度的層面來(lái)盡最大的義務(wù)，向雙方提供一個(gè)簽訂合同的機(jī)會(huì)。

“而P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)控關(guān)鍵在于交易背后的征信體系，由征信體系到信用體系再到知識(shí)體系，由這一切所謂的體系化、標(biāo)準(zhǔn)化去解決信息不對(duì)稱和低成本問(wèn)題。只有做到這一點(diǎn)，才可能通過(guò)軟件技術(shù)、金融、風(fēng)控等實(shí)現(xiàn)運(yùn)作的高效化與服務(wù)化，才使得互聯(lián)網(wǎng)金融的生態(tài)變得更加健全?！币晃徽憬璓2P平臺(tái)CEO說(shuō)到。

來(lái)源：中國(guó)青年網(wǎng)綜合