夜話P2P痛與夢(mèng)：大單和去擔(dān)?；尚袠I(yè)熱點(diǎn)

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搜狐互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)道2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融日趨火爆，而P2P無(wú)疑成為了這一領(lǐng)域的“話題之王”。9月12日，由上海金融谷、京北金融、搜狐互聯(lián)網(wǎng)金融聯(lián)合發(fā)起的2014中國(guó)上?；ヂ?lián)網(wǎng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)高峰論壇《夜話P2P》在上海舉辦，來(lái)自監(jiān)管層、學(xué)術(shù)界和一線企業(yè)的多位人士參與了本次互聯(lián)網(wǎng)金融夜話討論，共同探討中國(guó)P2P行業(yè)現(xiàn)存的痛點(diǎn)與未來(lái)。

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鄂爾多斯7.38+0.000.00%

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)、教授黃震在會(huì)上表示，金融是每個(gè)人的基本需求，千年來(lái)無(wú)法禁止。但由于信息不對(duì)稱，監(jiān)管部門掌握不到數(shù)據(jù)，而衍生出了很多地下金融、黑色金融，導(dǎo)致該領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)?？梢哉f(shuō)，信息不對(duì)稱是導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)積聚的主要原因，溫州、鄂爾多斯、神木等地就是典型案例。

　　金融是連接資金的需求與供給的重要橋梁，信息不完整和信息不對(duì)稱都將影響金融的發(fā)展。“目前，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，我們應(yīng)該用互聯(lián)網(wǎng)來(lái)破解二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中存在的難題，用信息化的手段推動(dòng)民間金融的陽(yáng)光化、規(guī)范化、專業(yè)化。應(yīng)該成立民間借貸數(shù)據(jù)登記中心，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的作用，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)和預(yù)警，互聯(lián)網(wǎng)金融可以改變傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的信息不對(duì)稱?！秉S震表示。

　　“大單模式”何去何從？

　　隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)模持續(xù)爆發(fā)，諸多問(wèn)題開(kāi)始顯露頭角，其中P2P行業(yè)尤甚。今年以來(lái)，大資本頻頻向P2P企業(yè)拋出橄欖枝，大型機(jī)構(gòu)的相繼介入令行業(yè)火爆異常，但與此同時(shí)，行業(yè)亂局持續(xù)不斷，P2P平臺(tái)跑路現(xiàn)象始終沒(méi)有停歇，日前老牌平臺(tái)紅嶺創(chuàng)投爆出的1億壞賬事件更是引發(fā)業(yè)界對(duì)P2P企業(yè)的擔(dān)憂。

　　黃震提到，P2P行業(yè)正面臨“三有三無(wú)四集聚”的現(xiàn)狀，有需求、有供給、也有中間服務(wù)商，但是卻處于三無(wú)狀態(tài)，即無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)機(jī)構(gòu)監(jiān)管。這就導(dǎo)致了大量的資金積聚，人才積聚，技術(shù)積聚，同時(shí)也帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)的積聚。P2P行業(yè)需要軟法治理和柔性監(jiān)管，應(yīng)成立行業(yè)協(xié)會(huì)，推動(dòng)行業(yè)自律。互聯(lián)網(wǎng)金融不應(yīng)該與傳統(tǒng)金融統(tǒng)一監(jiān)管。

　　合盤貸總裁陳志生表示，小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀亟需解決，但紅嶺創(chuàng)投事件教育了市場(chǎng)，P2P平臺(tái)是金融信息服務(wù)平臺(tái)，不能一味地追求規(guī)模增速，大單模式會(huì)讓“大數(shù)法則”失效，一筆壞賬就會(huì)讓平臺(tái)陷入危機(jī)，因此P2P平臺(tái)還應(yīng)聚焦小微金融，堅(jiān)持小額原則，避開(kāi)與銀行的正面交鋒。

　　“去擔(dān)保化”成行業(yè)熱點(diǎn)

　　今年以來(lái)，有關(guān)平臺(tái)“去擔(dān)?；钡暮袈暼找娓邼q，監(jiān)管紅線中亦提出了平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保。今年5月，陸金所率先表示未來(lái)P2P業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃擬取消第三方擔(dān)保，采用個(gè)人信用評(píng)級(jí)的方式開(kāi)展業(yè)務(wù)，允許投資者根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好自助選擇投資產(chǎn)品。此后，多家P2P平臺(tái)亦跟進(jìn)提出“去擔(dān)?；?。

　　由于中國(guó)信用體系建設(shè)尚不成熟，很多平臺(tái)選擇引入第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)來(lái)為自身“增信”。存利網(wǎng)CEO王森解釋到：“以房產(chǎn)抵押為例，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)來(lái)看，借款人把抵押物分別抵押給各出借人并不現(xiàn)實(shí)，只能抵押給融資性擔(dān)保公司，再由擔(dān)保公司出具擔(dān)保函，借款人進(jìn)行反擔(dān)保。因此P2P平臺(tái)選擇與擔(dān)保公司進(jìn)行合作是有著現(xiàn)實(shí)的需求?！?o:p>

　　京北金融總裁羅明雄認(rèn)為，擔(dān)保與剛性兌付是一脈相承的，剛性兌付不利于完善風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，而過(guò)度擔(dān)保會(huì)放大平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，最終受傷的也是投資者。但是目前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)大多說(shuō)墊付模式均是擔(dān)保。因此，對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō)，個(gè)體理性與集體理性難以達(dá)到統(tǒng)一，沒(méi)有集體的行動(dòng)，從而形成整個(gè)行業(yè)的去擔(dān)保，在行業(yè)整體擔(dān)保的情況下，在行業(yè)大部分平臺(tái)擔(dān)保的背景下，某一家企業(yè)去擔(dān)保意味著找死。但是不去擔(dān)保意味著行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制的難以成行。

　　“去擔(dān)保對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，當(dāng)下?lián)５闹饕獑?wèn)題有兩個(gè)，一是自保，P2P平臺(tái)無(wú)論是信息中介還是信用中介的定位，自保模式均會(huì)給平臺(tái)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)；二是第三方擔(dān)保的規(guī)范化問(wèn)題，有些擔(dān)保重復(fù)擔(dān)保，突破了自有資本金10倍的界限，也會(huì)給平臺(tái)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此，限制平臺(tái)自保并規(guī)范第三方擔(dān)保，應(yīng)當(dāng)是‘去擔(dān)?！叩念}中之義?！绷_明雄表示。

　　上海愛(ài)投商務(wù)信息有限公司總經(jīng)理石海威表示，中國(guó)的投資者已經(jīng)被慣壞了，去擔(dān)保不能一刀切，應(yīng)采取折中的方式。石海威認(rèn)為，目前P2P行業(yè)有上千家企業(yè)，彼此之間相互競(jìng)爭(zhēng)，平臺(tái)應(yīng)該創(chuàng)造更公開(kāi)、更透明的環(huán)境，加大創(chuàng)新力度，來(lái)吸引投資者。

　　“P2P平臺(tái)和P2P借貸是兩回事，P2P平臺(tái)是為了撮合P2P借貸而提供的信息服務(wù)。P2P是資金分散、風(fēng)險(xiǎn)分散的交易結(jié)構(gòu)，真正的P2P平臺(tái)并不需要資本金的約束。P2P平臺(tái)只能做信息撮合，不該決定利率，利率應(yīng)該由借款人和出借人雙方協(xié)定?！秉S震指出，鑒于小微企業(yè)有強(qiáng)烈的資金需求，第三方服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模足夠大，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融將有10萬(wàn)億的規(guī)模。