貨幣互換交易在融資中的應用

申請免費試用、咨詢電話：400-8352-114

航運企業(yè)在作出融資決策時，最主要的標準是融資成本的高低，所以企業(yè)對于降低融資成本的方法最為關(guān)心。貨幣互換交易是于20世紀80年代初期發(fā)展起來的一種新型的金融工具，它集外匯市場、證券市場、短期貨幣市場和長期資本市場于一身，可以為各種資金需求者和供應者提供借款、投資、保值和套利等相互調(diào)換的機會。貨幣互換交易應用于融資中可以達到降低融資成本的效果。

　　貨幣互換是指兩個獨立的借款人(貨幣持有人)按固定匯率在期初交換兩種不同貨幣的本金，然后按預先規(guī)定的日期，進行利息和本金的分期互換(在某種情況下，期初可以不交換本金，也可以到期日不交換本金)，以達到降低籌資成本和避鈔r匯風險的一種方法。

　　最著名的首次貨幣互換發(fā)生在1981年世界銀行(WorldBank)和國際商用機器公司之間。在這一次交易中，世界銀行將其2．9億美元金額的固定利率負憤與國際商用機器公司已有的瑞士法郎和德國歐元的債務互換。

　　截至2009年3月11日，小國人民銀行和白俄羅斯共和國國家銀行宣布簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，至此，中國與包括韓國、馬來西亞、白俄羅斯等國家和地區(qū)簽署的雙邊貨幣互換規(guī)模總計已達到4800億元人民幣。山在很多情況下，融資債務人由于預期未來匯率變化為避免匯率變化風險而采取貨幣互換措施。例如，A公司持有美元債券，8公司持有日元債務，由于雙方對匯率變化有不同看法，A公司預測日元下跌美元將升儀；而B公司預測美元下跌，日元將升值，所以雙方通過銀行達成協(xié)議，由A公司在將來支付日元給D公司，償還日元本息，而13公司則在將來支付美元給A公司，償還美元本息。

在融資債務風險管理中貨幣互換是一項重要的手段，貨幣互換的雙方或多方，應綜合分析各種因素和對匯率波動趨勢的判斷，從自身業(yè)務的要求出發(fā)，揚長避短，設計各種貨幣互換的組合，以達到避免匯率變動帶來的借款本息的損失。