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企業(yè)發(fā)展管理中風險預警的7個指標

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企業(yè)發(fā)展管理的財務風險貫穿于企業(yè)發(fā)展管理生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面。企業(yè)發(fā)展在籌措資金、投資、日常的交易、利潤的分配中都可能產(chǎn)生風險。例如，由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化、市場供求關系的不確定都可能導致企業(yè)發(fā)展籌資、投資帶來不確定的因素;又如匯率的波動，也可能導致企業(yè)發(fā)展外匯收入的貶值，造成企業(yè)發(fā)展收入的不確定性。

當前在一些企業(yè)發(fā)展當中財務風險一直沒有得到高層管理的重視。企業(yè)發(fā)展片面的追求贏利性強的產(chǎn)品，忽視市場需求。在銷售的時候還一味地追求擴大市場，造成購貨方拖欠貨款現(xiàn)象時有發(fā)生。企業(yè)發(fā)展資產(chǎn)負債表率一直居高不下，這些都可能是企業(yè)發(fā)展管理潛在的財務風險。

那么企業(yè)發(fā)展管理如何在事先預測到這些潛在的風險?以下的幾個財務指標可以在一定程度上幫助企業(yè)發(fā)展管理資金管理者建立長期的預警系統(tǒng)。

1、資產(chǎn)獲利能力

獲利是企業(yè)發(fā)展管理經(jīng)營最終目標，也是企業(yè)發(fā)展管理生存與發(fā)展的前提，獲利能力由以下兩個指標來衡量。

總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額成本費用利潤率=營業(yè)利潤/成本費用總額

第一個公式表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)發(fā)展運用資產(chǎn)的獲利水平。第二個公式反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)發(fā)展的獲利能力越強

2、償債能力

衡量償債能力的指標有有流動比率和資產(chǎn)負債率。如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機會，一般生產(chǎn)性企業(yè)發(fā)展最佳為2左右，資產(chǎn)負債率一般為40~60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務風險越大。

3、經(jīng)濟效率

高低又直接體現(xiàn)企業(yè)發(fā)展經(jīng)營管理水平，其中：反映資產(chǎn)運營指標有應收帳款周轉率以及產(chǎn)銷平衡率，產(chǎn)銷平衡率=產(chǎn)品銷售產(chǎn)值/工業(yè)總產(chǎn)值

4、企業(yè)發(fā)展管理發(fā)展?jié)摿?/strong>

衡量企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹笜擞杏袖N售增長率和資本保值增殖率。這里采用經(jīng)改進的功效系數(shù)法對企業(yè)發(fā)展管理進行綜合評價，對選定的每個評價指標規(guī)定幾個數(shù)值，一個是滿意值，一個是不允許值，設計并計算各類指標單項功效系數(shù)，運用特爾菲法等確定各個指標權數(shù)，用加權算術平均或者加權幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)發(fā)展財務狀況。

5、財務彈性

是指企業(yè)發(fā)展管理為適應未預料的需要和機會，應該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時間的能力。主要與企業(yè)發(fā)展營業(yè)活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關。反映財務彈性的指標有：用于測定企業(yè)發(fā)展全部資產(chǎn)的流動性水平的營運資金與總資產(chǎn)比率，到期債務本金償付率，實有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率，應收帳款及存貨周轉率，其中：到期債務本金償付率=經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量/(本期到期債務本金+現(xiàn)金利息支出)

(資產(chǎn)-負債-待處理資產(chǎn)損失-未禰補虧損-潛虧)/(固定資產(chǎn)凈值+在建工程+長期投資)

6、盈利能力

從長遠觀點看，一個企業(yè)發(fā)展管理能夠遠離財務危機，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)發(fā)展管理對外籌資能力和清償債務能力才能越強。指標有：

總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=(經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量+分得股利或利潤所收到現(xiàn)金+現(xiàn)金利息支出+所得稅付現(xiàn))/平均總資產(chǎn)

銷售凈現(xiàn)率=經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量/銷售收入凈額

股東權益收益率=凈利潤/平均股東權益

7、舉債經(jīng)營的財務風險

從根本上講，企業(yè)發(fā)展發(fā)生風險是由于舉債導致的，一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)發(fā)展只有經(jīng)營風險而沒有財務風險。因此，要權衡舉債經(jīng)營的財務風險來確定債務比率，應將負債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務資本成本率進行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實現(xiàn)財務杠桿收益;同時還要考慮債務清償能力，即企業(yè)發(fā)展擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強弱;債務資本在各項目之間配置合理程度。考核指標有;長期負債與營運資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務股權比率。其中：債務股權比率=平均總負債/(平均股東權益的市場價值-無形資產(chǎn)-待處理資產(chǎn)損失)

 

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發(fā)布：2007-07-11 11:35    編輯：泛普軟件 · xiaona    [打印此頁]    [關閉]
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