淺析物流金融與運(yùn)輸管理金融

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一、物流金融與 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融的發(fā)展

在國外，眾多的銀行及大型物流公司（如UPS）對物流金融和 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了實(shí)踐，獲得了良好收益。在國內(nèi)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和企業(yè)融資的迫切需求為物流金融和 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融的發(fā)展提供了內(nèi)在動(dòng)力，和國外相比，它們雖然起步較晚但發(fā)展較快。這是因?yàn)椋阂皇倾y行迫于競爭壓力，需要對金融產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新。例如深圳發(fā)展銀行及交通銀行提出的 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融，招商銀行提出的物流金融等服務(wù)，均表明企業(yè)的融資需求越來越受到金融機(jī)構(gòu)的重視。二是物流企業(yè)的蓬勃發(fā)展、不斷創(chuàng)新以及第三方、第四方甚至第五方物流的服務(wù)方式相繼出現(xiàn)，為物流金融及 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融提供了物流保障；目前，國內(nèi)大型的物流公司，如中國外運(yùn)、中國遠(yuǎn)洋、中國儲(chǔ)運(yùn)等均與金融機(jī)構(gòu)合作開展了商品融資及物流監(jiān)管業(yè)務(wù)。實(shí)踐證明，這兩種融資方式既能有效盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，緩解融資難問題，又為金融機(jī)構(gòu)及物流企業(yè)拓展業(yè)務(wù)范圍，開拓廣闊的市場。

二、物流金融與 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融的相關(guān)概念及區(qū)別

（一）兩種融資方式的相關(guān)概念

1、物流金融

（1）定義。物流金融（Logistics Finance）指在面向物流業(yè)的運(yùn)營過程，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)。這些資金運(yùn)動(dòng)包括發(fā)生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)、有價(jià)證券發(fā)行與交易，以及金融機(jī)構(gòu)所辦理的各類涉及物流業(yè)的中間業(yè)務(wù)等。

圖1為通常意義上的物流金融業(yè)務(wù)關(guān)系，從圖中可以看出，物流金融僅為 運(yùn)輸管理系統(tǒng)或非 運(yùn)輸管理系統(tǒng)的某一貸款企業(yè)進(jìn)行服務(wù)，由于僅面向一個(gè)企業(yè)，此融資方式流程簡潔，不存在關(guān)聯(lián)擔(dān)保，且融資關(guān)系簡單清楚，風(fēng)險(xiǎn)性小。

（2）運(yùn)作主體。從定義可以看出，物流金融主要涉及三個(gè)主體：物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和貸款企業(yè)（客戶）。貸款企業(yè)是融資服務(wù)的需求者；物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)為貸款企業(yè)提供融資服務(wù)；三者在物流管理活動(dòng)中相互合作、互利互惠。

（3）運(yùn)作模式。根據(jù)金融機(jī)構(gòu)參與程度的不同，物流金融的運(yùn)作模式可分為資本流通模式、資產(chǎn)流通模式及綜合模式。其中資本流通模式是金融機(jī)構(gòu)直接參與物流活動(dòng)的流通模式，包含四種典型模式：倉單質(zhì)押模式、授信融資模式、買方信貸模式和墊付貸款模式；資產(chǎn)流通模式是金融機(jī)構(gòu)間接參與物流活動(dòng)的流通模式，其流通模式有兩種：替代采購模式和信用證擔(dān)保模式；綜合模式是資本和資產(chǎn)流通模式的結(jié)合。

2、 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融

（1）定義。 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融（SupplyChain Finance），SCF,是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的一個(gè)專業(yè)領(lǐng)域（銀行層面），也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道（企業(yè)側(cè)面）。指銀行向客戶（核心企業(yè)）提供融資和其他結(jié)算、理財(cái)服務(wù)，同時(shí)向這些客戶的供應(yīng)商提供貸款及時(shí)收達(dá)的便利，或者向其分銷商提供預(yù)付款代付及存活融資服務(wù)。（簡單地說，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。）

由圖2可以看出， 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融是為某 運(yùn)輸管理系統(tǒng)中一個(gè)或多個(gè)企業(yè)的融資請求提供服務(wù)，它的出現(xiàn)避免了 運(yùn)輸管理系統(tǒng)因資金短缺造成的斷裂。在具體融資過程中，物流企業(yè)輔助金融機(jī)構(gòu)完成整條 運(yùn)輸管理系統(tǒng)的融資， 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融模式不同其參與程度也不同。由于面對整條 運(yùn)輸管理系統(tǒng)的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)易于掌握資金的流向及使用情況。

（2）運(yùn)作主體。 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融主要涉及三個(gè)運(yùn)作主體：金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)和上下游企業(yè)。其中核心企業(yè)和上、下游企業(yè)是融資服務(wù)的需求者，金融機(jī)構(gòu)為融資服務(wù)的提供者；物流企業(yè)僅作為金融機(jī)構(gòu)的代理人或服務(wù)提供商為貸款企業(yè)提供倉儲(chǔ)、配送、監(jiān)管等業(yè)務(wù)。

（3）運(yùn)作模式。從風(fēng)險(xiǎn)控制體系的差別以及解決方案的問題導(dǎo)向維度， 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融的運(yùn)作模式分為存貨融資、預(yù)付款融資、應(yīng)收賬款融資模式；采取的標(biāo)準(zhǔn)范式為“1+N”，即以核心企業(yè)“1”帶動(dòng)上、下游的中小企業(yè)“N”進(jìn)行融資活動(dòng)，“+”則代表兩者之間的利益、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的連接。

（二）兩種融資方式的區(qū)別

通過前面論述可以看出，物流金融與 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融在具體的融資活動(dòng)中既有共性也有差別，除去運(yùn)作模式的不同，其他主要區(qū)別如下：

1、服務(wù)對象

物流金融是面向所有符合其準(zhǔn)入條件的中小企業(yè)，不限規(guī)模、種類和地域等；而 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融是為 運(yùn)輸管理系統(tǒng)中的上、下游中小企業(yè)及 運(yùn)輸管理系統(tǒng)的核心企業(yè)提供融資服務(wù)。

2、擔(dān)保及風(fēng)險(xiǎn)

開展物流金融業(yè)務(wù)時(shí)，中小企業(yè)以其自有資源提供擔(dān)保，融資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)主要由貸款企業(yè)產(chǎn)生。

運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融的擔(dān)保以核心企業(yè)為主，或由核心企業(yè)負(fù)連帶責(zé)任，其風(fēng)險(xiǎn)由核心企業(yè)及上下游中小企業(yè)產(chǎn)生； 運(yùn)輸管理系統(tǒng)中的任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，將影響整個(gè) 運(yùn)輸管理系統(tǒng)的安全及貸款的順利歸還，因此操作風(fēng)險(xiǎn)較大。但是，金融機(jī)構(gòu)的貸款收益也會(huì)因整條 運(yùn)輸管理系統(tǒng)的加入而隨之增大。

3、物流企業(yè)的作用

對于物流金融，物流企業(yè)作為融資活動(dòng)的主要運(yùn)作方，為貸款企業(yè)提供融資服務(wù)； 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融則以金融機(jī)構(gòu)為主，物流企業(yè)僅作為金融機(jī)構(gòu)的輔助部門提供物流運(yùn)作服務(wù)。

4、異地金融機(jī)構(gòu)的合作程度

在融資活動(dòng)中，物流金融一般僅涉及貸款企業(yè)所在地的金融機(jī)構(gòu)；對于 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融，由于上、下游企業(yè)及核心企業(yè)經(jīng)營和生產(chǎn)的異地化趨勢增強(qiáng)，因而涉及多個(gè)金融機(jī)構(gòu)間的業(yè)務(wù)協(xié)作及信息共享，同時(shí)加大了監(jiān)管難度。

三、問題及對策

物流金融與 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融能有效盤活中小企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)資源，兩者具有獨(dú)特優(yōu)勢的同時(shí)也存在一些問題，以下將逐一進(jìn)行分析，并提出相應(yīng)的對策。

（一）存在問題

1、在融資業(yè)務(wù)之初，由于存在對兩種融資方式的認(rèn)識(shí)偏差，運(yùn)作主體選擇融資方式時(shí)易產(chǎn)生混淆。

2、中小商業(yè)銀行因存在規(guī)模小、資金少等先天問題，在為中小企業(yè)提供物流金融和 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融服務(wù)時(shí)，其未能設(shè)計(jì)出符合自身特點(diǎn)的融資產(chǎn)品，無法充分滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。

3、貸款企業(yè)的融資方案均由金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)為其量身定做，由于物流金融、 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融在我國尚處于起步階段，融資流程設(shè)計(jì)往往不完善；如金融機(jī)構(gòu)在設(shè)計(jì)存貨融資流程時(shí)，貨物出、入庫的物權(quán)控制在物流企業(yè)與貸款企業(yè)之間易出現(xiàn)混亂。

4、目前， 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融只面向國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行服務(wù)，對于上、下游企業(yè)是國外公司的跨國 運(yùn)輸管理系統(tǒng)還未提出合適的融資方案；同時(shí)， 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融對 運(yùn)輸管理系統(tǒng)的種類及核心企業(yè)的要求較高，其業(yè)務(wù)大多只集中在鋼鐵、汽車、能源和電子等穩(wěn)定的大型 運(yùn)輸管理系統(tǒng)中，對于臨時(shí)組建或中小型 運(yùn)輸管理系統(tǒng)的融資涉足較少，并未實(shí)現(xiàn)真正意義上的面向中小企業(yè)的融資服務(wù)。

5、實(shí)際操作中，不同的融資對象產(chǎn)生不同的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)作主體對于各類風(fēng)險(xiǎn)的分析、規(guī)避和及時(shí)處置等工作并未到位；加上信息不對稱、運(yùn)作主體各方溝通不及時(shí)，易造成信息流、資金流、物流、倉單流阻塞；同時(shí)，兩種融資方式的外部環(huán)境發(fā)展滯后，造成融資生態(tài)系統(tǒng)不穩(wěn)定。

（二）解決方法

上述問題既影響了融資活動(dòng)的順利進(jìn)行，又阻礙了物流金融和 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融的發(fā)展。在此，為兩種融資方式的各運(yùn)作主體提出如下對策：

1、在運(yùn)作過程中若發(fā)現(xiàn)融資方式混淆，應(yīng)采取相應(yīng)的補(bǔ)救措施：對于誤納入 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融的貸款企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)適當(dāng)提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，增加抵押品或倉單數(shù)量，同時(shí)加強(qiáng)物流企業(yè)對貸款企業(yè)及其抵押物的監(jiān)管；對于誤納入物流金融的貸款企業(yè)，若為 運(yùn)輸管理系統(tǒng)的上、下游企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)可及時(shí)引人核心企業(yè)對貸款企業(yè)進(jìn)行信用擔(dān)保，并相應(yīng)增加融資金額；若為核心企業(yè)，可增加放貸金額，同時(shí)，引入上、下游企業(yè)，擴(kuò)大客戶群。

2、中小商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)開發(fā)與大型金融機(jī)構(gòu)差異化的融資產(chǎn)品，以此適應(yīng)中小企業(yè)融資多樣性的需求，開拓廣闊的市場空間。

3、設(shè)計(jì)融資流程和方案時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可將管理方法如六西格瑪方法應(yīng)用到物流金融及 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融的流程優(yōu)化設(shè)計(jì)中，并建立顧客市場細(xì)分模型，以期提高運(yùn)作主體的綜合競爭能力及盈利水平。

4、金融機(jī)構(gòu)應(yīng)提高核心企業(yè)的準(zhǔn)入條件，加強(qiáng)與物流企業(yè)合作，在與大型 運(yùn)輸管理系統(tǒng)合作的同時(shí)重點(diǎn)扶持中小型 運(yùn)輸管理系統(tǒng)，關(guān)注其經(jīng)營狀態(tài)和發(fā)展趨勢，并開發(fā)相應(yīng)的融資產(chǎn)品；同時(shí)，針對跨國 運(yùn)輸管理系統(tǒng)的特點(diǎn)，與大型物流企業(yè)及境外金融機(jī)構(gòu)合作，提出相應(yīng)的融資和質(zhì)押品監(jiān)管方案。

5、為擴(kuò)大信息的采集半徑，提高信息的準(zhǔn)確性，運(yùn)作主體應(yīng)加強(qiáng)信息平臺(tái)的建設(shè)，建立市場的前饋、反饋體系；對于可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作，如物流企業(yè)在質(zhì)押品監(jiān)管和交接過程中的風(fēng)險(xiǎn)，各運(yùn)作主體應(yīng)提出防范和規(guī)避策略；同時(shí)，運(yùn)作主體應(yīng)加強(qiáng)與保險(xiǎn)公司、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、法律機(jī)構(gòu)、統(tǒng)計(jì)部門等相關(guān)機(jī)構(gòu)的合作，保障融資活動(dòng)的順利進(jìn)行，形成符合物流金融、 運(yùn)輸管理系統(tǒng)金融發(fā)展的穩(wěn)定生態(tài)系統(tǒng)。

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