逆向選擇和道德風(fēng)險的根本區(qū)別是什么

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自從市場經(jīng)濟(jì)開展以來很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直都在研究很多金融問題，其中逆向選擇和道德風(fēng)險就是比較著名的研究課題。今天我們主要為大家分別講述一下這兩個課題的定義與區(qū)別。

道德風(fēng)險并不是我們口中的道德敗壞。道德風(fēng)險是最開始是有一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的一個的概念，就是"從事經(jīng)濟(jì)的人在最大限度地增加自己效益，同時做出不利于他人的行動。"或者說是：當(dāng)簽約一方不完全承擔(dān)風(fēng)險后果時所采取的自身效用最大化的自私行為。道德風(fēng)險亦稱道德危機(jī)。

在經(jīng)濟(jì)活動中，道德風(fēng)險問題相當(dāng)普遍。獲2001年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎的斯蒂格里茨在研究保險市場時，發(fā)現(xiàn)了一個經(jīng)典的例子：美國一所大學(xué)學(xué)生自行車被盜比率約為10%，有幾個有經(jīng)營頭腦的學(xué)生發(fā)起了一個對自行車的保險，保費(fèi)為保險標(biāo)的15%。按常理，這幾個有經(jīng)營頭腦的學(xué)生應(yīng)獲得5%左右的利潤。但該保險運(yùn)作一段時間后，這幾個學(xué)生發(fā)現(xiàn)自行車被盜比率迅速提高到15%以上。何以如此？這是因?yàn)樽孕熊囃侗：髮W(xué)生們對自行車安全防范措施明顯減少。在這個例子中，投保的學(xué)生由于不完全承擔(dān)自行車被盜的風(fēng)險后果，因而采取了對自行車安全防范的不作為行為。而這種不作為的行為，就是道德風(fēng)險?？梢哉f，只要市場經(jīng)濟(jì)存在，道德風(fēng)險就不可避免。

逆向選擇是指由于交易雙方信息不對稱和市場價格下降產(chǎn)生的劣質(zhì)品驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)品，進(jìn)而出現(xiàn)市場交易產(chǎn)品平均質(zhì)量下降的現(xiàn)象。在產(chǎn)品市場上，尤其是在一些二手貨市場上上，由于賣方比買方擁有更多的關(guān)于商品質(zhì)量的信息，買方不能夠看到商品質(zhì)量的好壞，只能夠隨意的付價還價，這就使優(yōu)質(zhì)品價格被低估最后離開市場，結(jié)果只有劣質(zhì)品成交，進(jìn)而導(dǎo)致交易的停止。因此，要從根本上解決"打假"問題，關(guān)鍵是解決買賣雙方的信息不對稱問題，舍此可能越打越假。

現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，存在著一些和常規(guī)不一致的現(xiàn)象。本來按常規(guī)，降低商品的價格，該商品的需求量就會增加；提高商品的價格，該商品的供給量就會增加。但是，由于信息的不完全性和機(jī)會主義行為，有時候，降低商品的價格，消費(fèi)者也不會做出增加購買的選擇，提高價格，生產(chǎn)者也不會增加供給的現(xiàn)象。所以，叫"逆向選擇"。

逆向選擇和道德風(fēng)險分別代表的經(jīng)濟(jì)意義我們已經(jīng)向大家解釋的非常清楚了。接下來我們要學(xué)的就是如何區(qū)別這兩個定義，或者是在融資的時候?qū)W會使用這兩個定義。