供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資風(fēng)險(xiǎn)管理和典型案例分析

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　　核心企業(yè)及合作伙伴的風(fēng)險(xiǎn)都來源于三個(gè)方面，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)衡量企業(yè)所在行業(yè)周期性的繁榮和衰退，對(duì)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)衡量企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理能力，體現(xiàn)企業(yè)的付款能力；信用風(fēng)險(xiǎn)則衡量企業(yè)的付款意愿。合作風(fēng)險(xiǎn)來源于合同本身缺陷帶來的合同風(fēng)險(xiǎn)，及雙方存在的利益分歧而帶來的違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　億博物流咨詢項(xiàng)目總監(jiān)王智超提出，規(guī)避供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資風(fēng)險(xiǎn)，需要企業(yè)、銀行加強(qiáng)與物流公司合作由物流公司為供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)提供信息、倉儲(chǔ)和物流等服務(wù)，銀行則直接提供融資。這樣銀行可以利用物流公司對(duì)貨物情況了如指掌的優(yōu)勢，降低自身風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以得到融資，同時(shí)，物流公司也取得收益。 

　　案例一：基于應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資模型。

　　家樂福是全球500強(qiáng)企業(yè)，運(yùn)營穩(wěn)健，對(duì)上游供應(yīng)商有明確的付款期限且能按照合同執(zhí)行，在全球有著數(shù)以萬計(jì)的供應(yīng)商。銀行可以將家樂福作為核心企業(yè)，為其上游供應(yīng)商設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資模型。結(jié)合歷年的應(yīng)付款項(xiàng)和合同期限，綜合評(píng)估后給予供應(yīng)商一個(gè)授信額度，該額度在償還后可以循環(huán)使用。銀行需要家樂福將支付給上游供應(yīng)商的款項(xiàng)，支付給銀行，由此完成一個(gè)封閉的資金鏈循環(huán)。該供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資模型能夠緩解供應(yīng)商的資金壓力，同時(shí)促進(jìn)銀行獲取更多的客戶。存在幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)： 

　　家樂福的風(fēng)險(xiǎn)：家樂福是否會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營、稅務(wù)、人事變動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)，如果出現(xiàn)，是否能夠仍然按照合同支付供應(yīng)商貨款。在貿(mào)易公司中，違約支付貨款的現(xiàn)象非常普遍。此類風(fēng)險(xiǎn)一旦產(chǎn)生，將嚴(yán)重影響銀行貸款的安全性。 

　　上游供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)：主要表現(xiàn)在對(duì)家樂福的供貨規(guī)模是否穩(wěn)定，產(chǎn)品質(zhì)量是否穩(wěn)定，以及經(jīng)營的規(guī)范性能否承受稅務(wù)、工商、消防、衛(wèi)生等政府部門的檢查風(fēng)險(xiǎn)。由于上游供應(yīng)商往往規(guī)模較小，經(jīng)營的穩(wěn)健性和規(guī)范性并不能保證，承受政府的風(fēng)險(xiǎn)往往較低。因此根據(jù)上游供應(yīng)商和家樂福的交易數(shù)據(jù)，動(dòng)態(tài)評(píng)估上游供應(yīng)商的風(fēng)險(xiǎn)是必要的。

　　上游供應(yīng)商和家樂福的合作風(fēng)險(xiǎn)：主要表現(xiàn)在上游供應(yīng)商和家樂福的合作是否出現(xiàn)問題。其中，供貨規(guī)模的波動(dòng)能夠反映很多問題，因此及時(shí)了解家樂福和供應(yīng)商的交易數(shù)據(jù)是非常重要的。 

　　案例二：基于庫存的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資模型。

　　UPS（United Parcel Service 聯(lián)合包裹服務(wù)公司）是 1907 年成立于美國的一家快遞公司， 如今已發(fā)展到擁有 360 億美元資產(chǎn)的大公司。UPS在2001年收購了美國第一國際銀行，并將其改造為核心企業(yè)UPS金融部門，推出開具信用證、兌付國際票據(jù)等國際金融業(yè)務(wù)。UPS可以在沃爾瑪和東南亞數(shù)以萬計(jì)的中小供應(yīng)商之間斡旋，UPS在兩周內(nèi)將貨款提前支付給供應(yīng)商，前提是攬下其出口清關(guān)、貨運(yùn)等業(yè)務(wù)及一筆可觀的手續(xù)費(fèi)。出口商得到了及時(shí)的現(xiàn)金流，UPS則和沃爾瑪進(jìn)行一對(duì)一的結(jié)算。 

　　UPS依托的是出口商的貨物質(zhì)押權(quán)，依據(jù)出口商、UPS、沃爾瑪之間的三方協(xié)議，明確貨物質(zhì)量、價(jià)格調(diào)整等問題的責(zé)任劃分和相關(guān)規(guī)則。將風(fēng)險(xiǎn)分解到合作各方，誰能更有效地承擔(dān)和消化風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)該由其承擔(dān)該風(fēng)險(xiǎn)。UPS連接著沃爾瑪和出口商，其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)在于： 

　　出口商：產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問題造成沃爾瑪不能及時(shí)支付，或者其他原因引起沃爾瑪不愿意及時(shí)支付。由于UPS不能代替沃爾瑪履行驗(yàn)貨的職能，因此提前支付出口商的款項(xiàng)，必然面臨貨物驗(yàn)收不通過所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。盡管可以通過經(jīng)驗(yàn)來判斷哪些產(chǎn)品出現(xiàn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)較小，或者簡單通過“免檢”證明來判斷，但依然存在這樣的風(fēng)險(xiǎn)。此類風(fēng)險(xiǎn)必須在三方協(xié)議中加以明確，并轉(zhuǎn)嫁給出口商?；蛘呒s定在沃爾瑪驗(yàn)收合格后支付出口商貨款，以屏蔽貨物質(zhì)量問題。 

　　沃爾瑪?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)類似于上述案例。沃爾瑪和出口商的合作風(fēng)險(xiǎn)類似于上述案例。

　　以上兩個(gè)案例是兩類最為典型的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)金融產(chǎn)品，案例一依托的是應(yīng)收賬款質(zhì)押，案例二依托的是庫存質(zhì)押。通過上述兩個(gè)案例的分析，可以清晰地看出供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來源于三個(gè)方面：核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)以及核心企業(yè)和合作伙伴的合作風(fēng)險(xiǎn)。 

　　從供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資風(fēng)險(xiǎn)的層次分析中，可以看出影響供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)融資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素是核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及其合作風(fēng)險(xiǎn)，而核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)主要來源于其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)，而合作風(fēng)險(xiǎn)最主要是來自于合同風(fēng)險(xiǎn)。因此，其風(fēng)險(xiǎn)控制策略如下： 

　　持續(xù)動(dòng)態(tài)評(píng)估核心企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以便及時(shí)調(diào)整銀行對(duì)其上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商的信貸。 

　　持續(xù)動(dòng)態(tài)評(píng)估核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要源于公司一貫的行為或者資金周轉(zhuǎn)困難及重大項(xiàng)目的產(chǎn)生，當(dāng)核心企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)，銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)要轉(zhuǎn)嫁到上游供應(yīng)商或下游經(jīng)銷商，他們是信貸的第一承擔(dān)人。 

　　上下游合作伙伴和核心企業(yè)的合同風(fēng)險(xiǎn)。核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)的主體，與上下游合作伙伴的合同往往不夠公平，但合同必須不存在爭議，尤其在資金結(jié)算上。通過核心企業(yè)的數(shù)據(jù)共享，持續(xù)監(jiān)控上下游合作伙伴的銷售數(shù)據(jù)，了解核心上下游合作伙伴結(jié)構(gòu)的變化，及時(shí)調(diào)整銀行的信貸對(duì)象和信貸規(guī)模。