民間信貸見曙光

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    宏觀調(diào)控，銀根緊縮，中小企業(yè)資金鏈氣若游絲，民間信貸空前繁榮，這一傳導(dǎo)鏈條在今年被一再凸顯。

    一萬(wàn)億甚至更多的民間資本正在或者已經(jīng)奔涌向各個(gè)產(chǎn)業(yè)，盡管民間信貸曾對(duì)企業(yè)發(fā)展乃至地方經(jīng)濟(jì)做出了巨大貢獻(xiàn)，但一直游離于正規(guī)金融體系之外，并處于法律保護(hù)的邊緣地帶的民間信貸的迅速擴(kuò)張，是否會(huì)帶來(lái)巨大的金融隱患？

    近期，政府對(duì)民間信貸的“收編”嘗試，又是否能夠招安“草根金融”？

    民間信貸規(guī)模超萬(wàn)億

    《英才》：目前，民間信貸日趨活躍，尤其在江浙一帶已經(jīng)形成了不小的規(guī)模。就各位所了解的情況來(lái)看，這個(gè)“非正規(guī)軍”的規(guī)模到底有多大呢？

    周德文：今年春節(jié)以來(lái)，溫州一些中小企業(yè)處于生存危機(jī)之中，大約20%左右的企業(yè)處于停工或半停工的狀態(tài)。原來(lái)的民間借貸規(guī)模在500個(gè)億左右，現(xiàn)在隨著銀根緊縮，大概有600個(gè)億左右，增加了兩成左右。

    郭田勇：目前有很多說(shuō)法，但一般認(rèn)為，民間信貸的總量有1萬(wàn)億左右，這是一個(gè)最不容易算得準(zhǔn)確的數(shù)字，關(guān)鍵看劃分的標(biāo)準(zhǔn)，如果把口徑放大一些，把企業(yè)間的借款，還有PE、VC等，只要把不是和銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的一些借貸行為都算作民間信貸，這個(gè)量肯定比1萬(wàn)億要大。

    《英才》：民間貸款和銀行貸款在企業(yè)的資金來(lái)源比重上是如何分布的？導(dǎo)致現(xiàn)在民間信貸空前活躍的最核心的原因是什么？

    周德文：民間金融在溫州一直都很活躍，從目前溫州民營(yíng)企業(yè)的資金組成來(lái)看，基本上三分之一是自有資金，三分之一是銀行渠道取得的，三分之一來(lái)自民間。幾乎每一個(gè)民營(yíng)企業(yè)都在發(fā)展的不同階段或多或少地得到過(guò)民間信貸，像正泰、德力西這樣的民營(yíng)企業(yè)，在它發(fā)展的初期也得到過(guò)民間資本的支持?，F(xiàn)在，市場(chǎng)需要資金，中小企業(yè)需要大量資金的支持，而中小企業(yè)從正規(guī)銀行取得貸款的難度很大，特別是宏觀調(diào)控以來(lái)國(guó)家銀根收緊，中小企業(yè)取得貸款更難，一些銀行采取的是“保大棄小”、“抓大放小”的信貸方式。

    楊濤：最近活躍的民間信貸主要是始于去年以來(lái)的貨幣從緊政策，一些中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)獲得融資的難度不斷加大，刺激了親情融資和其它民間自發(fā)的融資方式。

    草根金融風(fēng)險(xiǎn)未必高過(guò)“正規(guī)軍”

    《英才》：民間借貸從發(fā)生歷史來(lái)看，已經(jīng)有很長(zhǎng)一段時(shí)間了，它對(duì)企業(yè)發(fā)展、區(qū)域經(jīng)濟(jì)乃至國(guó)家經(jīng)濟(jì)會(huì)帶來(lái)什么樣的影響，又有什么弊端？

    楊濤：短期來(lái)看，民間金融事實(shí)上是利大于弊的，由于中小企業(yè)融資途徑非常少，這種情況下，只能依靠民間金融。假如沒(méi)有這樣的替代和補(bǔ)充，微觀經(jīng)濟(jì)主體的問(wèn)題會(huì)進(jìn)一步體現(xiàn)，或者經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)更大。

    周德文：民間金融的繁榮在一定程度上會(huì)對(duì)現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生一定的沖擊，但也緩解了企業(yè)融資難的問(wèn)題，當(dāng)然它也有一定的弊端。首先，民間借貸得不到法律的保護(hù)，萬(wàn)一發(fā)生糾紛時(shí)就得不到很好的保證；此外，民間借貸的利率都比較高，可能加劇企業(yè)的困境，并有可能會(huì)引發(fā)一些社會(huì)問(wèn)題。

    《英才》：即使目前民間信貸規(guī)模相比銀行信貸并不算高，可一旦經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，出現(xiàn)大量企業(yè)無(wú)力還貸，會(huì)發(fā)生什么問(wèn)題？是否會(huì)使局部經(jīng)濟(jì)陷入混亂？

    郭田勇：我覺(jué)得這主要還是和民間借貸的管理有關(guān)。既然是民間資本來(lái)放貸，那么還款的保證性應(yīng)該很充分，如果經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的下滑，當(dāng)然也會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題，但是正規(guī)銀行同樣會(huì)遇到問(wèn)題。

    楊濤：就民間金融本身來(lái)說(shuō)并不能判定它會(huì)有較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，也不能說(shuō)它就比正規(guī)金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)更多一些。如果說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)，可能并不是民間金融造成的，而更大的風(fēng)險(xiǎn)是來(lái)自于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融體系。下半年若繼續(xù)緊縮政策，經(jīng)濟(jì)下滑勢(shì)頭顯現(xiàn)，那就有可能出現(xiàn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)鏈條的風(fēng)險(xiǎn)，而不是說(shuō)民間金融這一環(huán)會(huì)導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)。