2015年房地產估價師《經營與管理》練習題（五）

　　1、房地產投資的（?。┨攸c，正是置業(yè)投資者能夠容忍較低投資收益率的原因。
　　A．能夠得到稅收方面的好處
　　B．易于獲得金融機構的支持
　　C．能抵消通貨膨脹的影響
　　D．提高投資者的資信等級

　　標準答案：c

　　2、我國去年對房地產投資的宏觀調控政策，使許多房地產投資者在實現(xiàn)其預期收益目標時遇到困難。這主要體現(xiàn)了房地產投資風險的（　）。
　　A．政治風險
　　B．政策風險
　　C．利率風險
　　D．市場供求風險

　　標準答案：b

　　3、房地產屬于非貨幣性資產，銷售過程復雜，流動性很差，其擁有者很難在短時期內將房地產兌換成現(xiàn)金。這主要體現(xiàn)了房地產投資風險的（?。?。
　　A．變現(xiàn)風險
　　B．政策風險
　　C．利率風險
　　D．市場供求風險

　　標準答案：a

　　4、由于建筑技術的發(fā)展和人們對建筑功能要求的提高而影響到物業(yè)的使用，使后來的物業(yè)購買者不得不支付昂貴的更新改造費用，而這些在初始評估中是不可能考慮到的。這主要體現(xiàn)了房地產投資風險的（　）。
　　A．收益現(xiàn)金流風險
　　B．未來經營費用風險
　　C．資本價值風險
　　D．比較風險

　　標準答案：b

　　5、某投資商欲進行寫字樓置業(yè)投資。其目標收益率為12％，當前整個市場的平均收益率為15％，國家債券的收益率為3．5％。此時，該地區(qū)寫字樓市場相對整個投資市場的風險相關系數(shù)是（?。?？
　　A．0．57
　　B．0．74
　　C．0．80
　　D．1．04

　　標準答案：b

　　解析：由公式知：12％＝3．5％＋βj（15％－3．5％），故βj=0．74

　　6、（?。┦侵竿顿Y完成后所收回的資金與初始投入的資金相比，購買力降低給投資者帶來的風險。
　　A．通貨膨脹風險
　　B．市場供求風險
　　C．變現(xiàn)風險
　　D．政策風險

　　標準答案：a

　　7、單一項目的投資風險頗大，若把這兩個投資項目組合起來，便可以將兩者的風險變化相互抵消，從而把組合風險降到最低，要達到這個理想效果的前提條件是各投資項目間有一個（　）。
　　A．正的協(xié)方差
　　B．負的協(xié)方差
　　C．標準協(xié)方差
　　D．絕對協(xié)方差

　　標準答案：b

　　8、寫字樓經營者與甲公司簽定了20年的租賃合同，租金為400元/m2?年，則其面臨（?。?BR>　　A．市場供求風險
　　B．周期風險
　　C．變現(xiàn)風險
　　D．通貨膨脹風險

　　標準答案：d
　　解析：通貨膨脹風險也稱購買力風險。是指投資完成后所收回的資金與初始投入的資金相比，購買力降低給投資者帶來的風險。當收益是通過其他人分期付款的方式獲得時，投資者就面臨著最嚴重的購買力風險。以固定租金方式出租物業(yè)的租期越長，投資者所承擔的購買力風險就越大。

　　9、香港新鴻基地產投資有限公司的董事會決議規(guī)定，在大陸的投資不能超過其全部投資的10％，這是基于（?。┑目紤]結果。
　　A．大陸政策多變
　　B．占領世界投資市場
　　C．風險轉移
　　D．投資組合

　　標準答案：d
　　解析：投資者是在一個固定的預期收益率下使風險最低，或是在一個預設可接受的風險水平下，使收益最大化的投資組合。也就是說既不冒太大的風險，又不失去獲取較高收益的機會。

　　10、個別發(fā)展項目因素、建筑物類型、地點等引起的項目風險屬于（　）。
　　A．系統(tǒng)風險
　　B．資本價值風險
　　C．個別風險
　　D．比較風險

　　標準答案：c

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