央行降息 P2P考慮給借款人“減負(fù)”

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　　央行不久前宣布降息，但同時(shí)提高存款利率的上浮空間。上周，各銀行陸續(xù)發(fā)布存款利率，部分銀行一浮到頂，在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮30%，真實(shí)利率跟降息前只相差0.05個(gè)百分點(diǎn)。有的銀行保持之前上浮20%的比例不變，有的銀行則甚至取消了此前的上浮20%的規(guī)定，改為只上浮10%。這樣一來(lái)，銀行的存款利率已有了市場(chǎng)化的樣子，儲(chǔ)戶可以對(duì)存款進(jìn)行貨比三家了。

　　另一方面，貸款基準(zhǔn)利率的下降，則給了借款人更多的想象空間：今后融資成本會(huì)不會(huì)更低？

　　這種變化無(wú)疑也給當(dāng)前熱門(mén)的互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)（P2P）提出了新的問(wèn)題：P2P要不要“降息”，央行降息對(duì)P2P來(lái)說(shuō)到底是利好還是利空？

　　溫州大部分P2P利率保持不變

　　央行宣布降息之后，各種解讀紛至沓來(lái)，P2P也異?？簥^，認(rèn)為央行降息將利好P2P發(fā)展：“大有可為、大干一番”，“P2P的春天就要來(lái)臨”等語(yǔ)句無(wú)不表達(dá)了P2P對(duì)降息的期待。

　　這種解讀是基于央行降息之后P2P也可以以更加低廉的利率來(lái)吸引更多借款人這一前提的。那么，降息一周時(shí)間了，P2P爭(zhēng)先恐后地降低利率了嗎？

　　至少在溫州，大部分P2P還是按兵不動(dòng)。

　　記者昨天采集了溫州5家知名度較高、業(yè)務(wù)量較大的P2P的相關(guān)數(shù)據(jù)，并對(duì)照2個(gè)月前采集的同類數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)除了一家有明顯的下降利率之外，其余4家在利率方面沒(méi)有任何變化（其中一家對(duì)獎(jiǎng)勵(lì)金額略微有所下降）。（見(jiàn)下表）

　　不過(guò)在全國(guó)范圍內(nèi)，不少P2P已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng)，開(kāi)始宣布降低收益率了。比如陸金所在降息當(dāng)晚就發(fā)公告稱：受央行降息影響，“穩(wěn)盈安e”項(xiàng)目下調(diào)年化利率：1個(gè)月貸款期限的年化利率由6.5%調(diào)整到6.21%，12個(gè)月貸款期限，由7.84%下調(diào)到7.49%。

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年2月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為15.46%，環(huán)比1月下降了35個(gè)基點(diǎn)。而1月份較之去年12月份的16.08%也下降了27個(gè)基點(diǎn)。這兩個(gè)月也正是央行開(kāi)始進(jìn)入降息周期的時(shí)期。

　　P2P是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，但實(shí)際上，對(duì)于借款人來(lái)說(shuō)，他們依然是“線下撮合”的，因此我們?cè)谶@些平臺(tái)上看到的收益率，是投資人能拿到的收益率。而借款人的貸款成本，實(shí)際上并非這個(gè)數(shù)字。所以，P2P降低收益率，其實(shí)只是降低了投資者的收益。至于借款人是否因此受益我們不得而知。

　　降息或是大勢(shì)所趨

　　那么，溫州的P2P敢不敢在犧牲投資者收益率的情況下，“讓利”給借款人？

　　溫商貸作為溫州乃至全國(guó)都有較高知名度的P2P，他們的答案是：我們正在考慮降息。溫商貸相關(guān)負(fù)責(zé)人昨天向記者表示，他們已經(jīng)在考慮調(diào)整利率了，今年3月28日是該公司成立2周年的日子，很可能會(huì)在成立2周年之際來(lái)一次降息。

　　該負(fù)責(zé)人說(shuō)，央行降息后，他們即與業(yè)內(nèi)的幾家業(yè)務(wù)量較大的P2P有過(guò)接觸與探討，考慮降息的事情。降息是采用雙邊降，即投資環(huán)節(jié)要降低收益率，借款環(huán)節(jié)要降低貸款利率，給借款人“減負(fù)”。至于降息的幅度，該負(fù)責(zé)人表示，還在考慮之中。

　　溫商貸負(fù)責(zé)人說(shuō)，P2P平臺(tái)當(dāng)前的現(xiàn)狀是充值量低于提現(xiàn)量，因此對(duì)大部分中小型平臺(tái)來(lái)說(shuō)，是不敢貿(mào)然降息的。因?yàn)榻迪⒁馕吨档屯顿Y者的收益率。如果收益率無(wú)法讓投資者滿意，那么后續(xù)的資金流入就會(huì)更加困難，P2P的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大。所以率先降息的，肯定會(huì)是業(yè)務(wù)量較大的平臺(tái)，他們有底氣降低收益率。

　　以溫商貸為例，即便目前該平臺(tái)給投資者的收益率在溫州的P2P平臺(tái)里已經(jīng)算較低的了，但每天近千萬(wàn)元的投資標(biāo)，依然供不應(yīng)求。

　　“大平臺(tái)普遍降息之后，小平臺(tái)可能會(huì)陸續(xù)跟進(jìn)?！睖厣藤J相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，如果P2P的利率居高不下，意味著借款人要支付高昂的成本，借款人也會(huì)選擇到成本更低廉的P2P去融資，缺少了借款人，P2P也就無(wú)法生存了。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，P2P整體降低收益率，應(yīng)該是大勢(shì)所趨。

　　這個(gè)“推理”得到了“佐證”。上述5家P2P中的一家規(guī)模相對(duì)小一些的公司負(fù)責(zé)人告訴記者，他們目前還沒(méi)有考慮降息。他認(rèn)為，銀行降息其實(shí)跟P2P關(guān)系不大，因?yàn)榭蛻糁丿B性很小，所以不會(huì)因?yàn)殂y行降息而降息，他們的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不是銀行。但是當(dāng)同行都宣布降息之后，他們肯定也會(huì)跟進(jìn)?！叭绻覀兊睦侍?，借款人會(huì)流失。”

　　那么，P2P降息能降到什么程度呢？某P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，給投資者的收益率在10%－12%之間，應(yīng)該是這個(gè)行業(yè)合理的水平。如果真如這個(gè)負(fù)責(zé)人所猜測(cè)，目前國(guó)內(nèi)P2P的降息空間還有3個(gè)百分點(diǎn)以上的降幅，溫州的P2P降息空間則更大。

　　降息能否減少跑路事件？

　　P2P受人關(guān)注，不僅在于它的高收益率迎合了很多投資者的投資需求，還在于它高密度的跑路事件。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2月份全國(guó)問(wèn)題P2P平臺(tái)有58家，環(huán)比上月減少近16%，但仍遠(yuǎn)超去年同期水平。

　　高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，在投資領(lǐng)域這是一個(gè)“真理”。那么，如若P2P集體降息，是不是會(huì)遏制多發(fā)的跑路事件？

　　在攀遠(yuǎn)律師事務(wù)所主任顏貽潘看來(lái)，P2P平臺(tái)的倒閉或跑路，跟該平臺(tái)投資標(biāo)的收益率沒(méi)有必然的聯(lián)系，只是與它運(yùn)作規(guī)范與否有關(guān)。“但是反過(guò)來(lái)說(shuō)，一個(gè)很規(guī)范的平臺(tái)，在央行不斷降息之后，它不可能還持續(xù)提高收益率很高的產(chǎn)品。所以，正規(guī)的P2P平臺(tái)利率會(huì)下降，那么，對(duì)于持續(xù)給出高收益率的平臺(tái)，投資者就有理由保持一定的警惕了?！?o:p>

　　我市另一P2P從業(yè)者認(rèn)為，P2P行業(yè)目前依然處于粗放式發(fā)展的階段，因此不同的P2P給出的收益率相差還很大。隨著該行業(yè)在發(fā)展中慢慢規(guī)范，加上可以預(yù)期的降息，平臺(tái)自身的收益也會(huì)收窄，這樣一來(lái)，市場(chǎng)自然會(huì)淘汰掉一批規(guī)模小經(jīng)營(yíng)不規(guī)范的平臺(tái)，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，降息之后，可以加速P2P市場(chǎng)的清理，優(yōu)勝劣汰之后，再次發(fā)生大規(guī)模跑路事件的可能性就會(huì)降低。

　　“對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，通過(guò)P2P理財(cái)，收益率應(yīng)該放在第二位，安全性的考慮是第一位的?！倍辔唤邮懿稍L的從業(yè)者認(rèn)為，以前投資者對(duì)平臺(tái)安全性的判斷能力很有限，隨著不少平臺(tái)引入資金三方托管，投資者的資金安全得到了有效保障，因此有無(wú)三方托管可以作為平臺(tái)是否規(guī)范的一個(gè)重要依據(jù)。但是，也并非所有還沒(méi)有三方托管的平臺(tái)就是不規(guī)范的平臺(tái)，那么今后對(duì)這些尚無(wú)三方托管的平臺(tái)的安全性判斷，收益率也是一個(gè)重要因素。收益率比行業(yè)平均收益率高出很多的平臺(tái)，投資者需要保持警惕。收益率與行業(yè)平均水平持平，甚至還要低的平臺(tái)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，安全系數(shù)會(huì)高一點(diǎn)。