宜信公司：P2P模式創(chuàng)新必須守住合規(guī)邊界

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來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：李靜瑕

當(dāng)“互聯(lián)網(wǎng)金融”成為當(dāng)下被聚焦的時(shí)髦詞語，其中發(fā)展迅速的P2P借貸行業(yè)就站到了市場(chǎng)的聚光燈下。

監(jiān)管政策缺乏，行業(yè)良莠不齊，頻現(xiàn)模式創(chuàng)新卻被不斷質(zhì)疑，在喝彩聲和質(zhì)疑聲交織中，P2P行業(yè)走向一個(gè)快速發(fā)展的通道。作為最早在國內(nèi)推出P2P發(fā)展模式的唐寧，用了7年時(shí)間，帶領(lǐng)宜信公司成為全球最大的P2P借貸服務(wù)平臺(tái)。

從華爾街歸來并在資本市場(chǎng)活躍多年的唐寧，充分發(fā)揮了他對(duì)個(gè)人信用市場(chǎng)機(jī)會(huì)的敏感性，以P2P為開端搭建起宜信公司普惠金融、普惠信用的平臺(tái)，如今宜信也沿著客戶的需求走向財(cái)富管理多元化的發(fā)展模式。

不過，面對(duì)“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”這個(gè)P2P創(chuàng)新模式，唐寧也背負(fù)了諸多質(zhì)疑。帶著市場(chǎng)對(duì)唐寧、對(duì)宜信公司發(fā)展的諸多疑惑，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》近期專訪了宜信公司CEO唐寧。

債權(quán)轉(zhuǎn)讓不存在期限錯(cuò)配、資金池

第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)：宜信是基于何種考慮，采用債權(quán)轉(zhuǎn)讓這一模式？

唐寧：普惠金融、普惠信用其實(shí)是P2P行業(yè)發(fā)展的動(dòng)因及目標(biāo)，機(jī)構(gòu)可以借給個(gè)人，個(gè)人可以借給個(gè)人。

我認(rèn)為在中國一定會(huì)有普惠信用、普惠金融的機(jī)會(huì)。剛開始，我就想幫助參加培訓(xùn)的學(xué)生，先看看他們是不是有好的信用。逐漸有投資人對(duì)這部分學(xué)員的信用感興趣。有人提出，讓我把對(duì)這些學(xué)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系直接轉(zhuǎn)讓給他們，這樣可以省去投資人去和學(xué)生簽約的麻煩。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式就這樣慢慢形成。

債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式，既方便借款人，可以很快獲得資金，又方便出借人，省去與借款人直接對(duì)接的手續(xù)。如今我們也可以實(shí)時(shí)通過手機(jī)來進(jìn)行選擇、確認(rèn)，出借人和借款人都不再需要長時(shí)間的等待。這樣的方式正在研發(fā)和推廣中，今后完全可以有這種相對(duì)實(shí)時(shí)的、直接的借貸模式。

日?qǐng)?bào)：宜信的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”備受爭(zhēng)議，涉及“期限錯(cuò)配”，還有人質(zhì)疑是否存在“資金池”，你對(duì)此如何回應(yīng)？

唐寧：在這個(gè)模式中不存在任何期限錯(cuò)配或者我承諾收益、承諾本金的情況。投資人把我和別人已經(jīng)生成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系買走，投資人成了借款人“一對(duì)一”的債主，我不承諾如果借款人不還款，我會(huì)給投資人保證本金和利息。

這種模式，一定是投資人從出借人那買了一個(gè)已經(jīng)生成的債權(quán)，債權(quán)是多長時(shí)間就買了多長時(shí)間，每一次的款項(xiàng)是完全一一對(duì)應(yīng)的。這種模式，也沒有資金池，所以投資人經(jīng)常都要等待合適的借款人。

宜信會(huì)給借款人和出借人提供多種模式，滿足客戶不同的需求。借款人可以“一對(duì)一”直接和借款人簽約，也可以通過購買既有的出借人的債權(quán)，成為借款人新的債權(quán)人。

目前，宜信也在通過互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)終端、電子簽名來做這種基于高科技的直接虛擬對(duì)接。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式比較適合債權(quán)參與者。基于電子簽名、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的直接交易模式，在未來會(huì)成為主流。

日?qǐng)?bào)：你剛剛講的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式不存在資金池、期限錯(cuò)配的問題，流程比較清晰，那么未來有沒有計(jì)劃讓債權(quán)轉(zhuǎn)讓的模式更加透明？

唐寧：有幾個(gè)考慮，一個(gè)是這樣的模式，每天都在接受海量的市場(chǎng)檢驗(yàn)，借款人、出借人、合作伙伴，投資人中既有律師、會(huì)計(jì)師，也有職業(yè)投資人，他們認(rèn)可了這樣的模式。這不是一個(gè)封閉的、刻意不讓人知道的模式。當(dāng)然也會(huì)有一些機(jī)構(gòu)模仿。

在信息的披露問題上，我們與監(jiān)管部門都有很多溝通、交流以及定期的匯報(bào)，同時(shí)也引入第三方機(jī)構(gòu)，如信托公司、高校等。宜信客戶對(duì)借錢的對(duì)象、投資的標(biāo)的信息有充分了解。但從另一個(gè)角度來說，宜信也不是對(duì)創(chuàng)新毫無保留地披露，中國缺少對(duì)創(chuàng)新的保護(hù)，所以我們一直努力把握好這個(gè)度。

互聯(lián)網(wǎng)是P2P發(fā)展工具

日?qǐng)?bào)：現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)時(shí)髦的詞，你認(rèn)為P2P機(jī)構(gòu)的發(fā)展，完全通過互聯(lián)網(wǎng)是不是未來的發(fā)展方向？

唐寧：的確，越來越多的客戶愿意用互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)終端的方式。不過在我看來，互聯(lián)網(wǎng)也好、移動(dòng)終端也好，都是手段和工具，而不是目的。

現(xiàn)階段，在中國做信用工作，虛擬世界的渠道很重要，而且越來越重要，這是創(chuàng)新。但傳統(tǒng)上信用技術(shù)的引進(jìn)、落地以及基于傳統(tǒng)技術(shù)的信用技術(shù)的創(chuàng)新更為重要，這樣的創(chuàng)新并不依賴互聯(lián)網(wǎng)。對(duì)于普惠金融、普惠信用，這些信用技術(shù)創(chuàng)新同樣非常深刻，通過互聯(lián)網(wǎng)可能表現(xiàn)性更強(qiáng)。

日?qǐng)?bào)：做P2P業(yè)務(wù)存在一個(gè)問題，由于國內(nèi)個(gè)人征信體制不完善，可能導(dǎo)致借款人“過度借貸”，宜信怎樣控制信用風(fēng)險(xiǎn)？

唐寧：信用風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)關(guān)鍵的問題，如何去解決信息交換方面的挑戰(zhàn)、“一人多貸”這樣的問題，是信用風(fēng)險(xiǎn)的一部分。

宜信在操作方面會(huì)和一些行業(yè)信息共享機(jī)構(gòu)建立很好的合作，我們參與了北京和上海的信息交換機(jī)制。信息交換機(jī)構(gòu)一定是行業(yè)中良好運(yùn)作、正規(guī)操作的機(jī)構(gòu)，會(huì)和央行征信系統(tǒng)以及其他的行業(yè)信息交換模式有緊密的對(duì)接，這是大勢(shì)所趨。

日?qǐng)?bào)：從整個(gè)P2P行業(yè)而言，信用問題的解決有沒有一些創(chuàng)新的方式，例如基于互聯(lián)網(wǎng)來防范信用風(fēng)險(xiǎn)？

唐寧：廣義的信用風(fēng)險(xiǎn)方面，不同的信貸技術(shù)需要一個(gè)不斷完善的過程。例如基于現(xiàn)金流的、面對(duì)面的生成報(bào)表，分析、交叉盤問這樣的技術(shù)；也有基于大數(shù)據(jù)、評(píng)分卡、決策引擎，能夠在較短時(shí)間里滿足時(shí)效性很強(qiáng)的需求；也有通過虛擬世界、社交網(wǎng)絡(luò)、好友等信用特征去進(jìn)行信用識(shí)別的技術(shù)創(chuàng)新。

現(xiàn)階段來講，P2P的信用風(fēng)險(xiǎn)防控方式呈現(xiàn)出以實(shí)體經(jīng)濟(jì)、實(shí)體世界為主，虛擬世界為輔的特點(diǎn)。有些機(jī)構(gòu)認(rèn)為是不是可以依賴或絕大部分依賴虛擬世界的特點(diǎn)去做風(fēng)控，我是持鼓勵(lì)態(tài)度的，但宜信目前的選擇是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為主。

兩條主線、多元化發(fā)展

日?qǐng)?bào)：宜信的融資租賃公司已經(jīng)成立，對(duì)宜信的整體發(fā)展來看，從P2P切入再豐富其他業(yè)務(wù)，這是基于怎樣的戰(zhàn)略考慮？

唐寧：P2P只是滿足市場(chǎng)需求的一個(gè)工具、一個(gè)手段、一個(gè)模式。宜信模式上的拓展、戰(zhàn)略上的拓延都是根據(jù)客戶需求做出的。

例如，進(jìn)入融資租賃業(yè)務(wù)，是因?yàn)橛幸恍┬∥⑵髽I(yè)需要通過這種租賃的方式獲取融資，稱為小微租賃。這對(duì)于租賃行業(yè)也是一種創(chuàng)新，相比較飛機(jī)、輪船等大的租賃來看，小微租賃主要在農(nóng)機(jī)具，城市中一些特許加盟的美容服務(wù)機(jī)構(gòu)、洗車服務(wù)等方面的租賃需求等，這些需求都非常小。

日?qǐng)?bào)：你對(duì)宜信未來有一個(gè)什么樣的構(gòu)想？

唐寧：宜信未來發(fā)展的主線還是比較清晰的：一方面是幫助幾千萬、幾億的這種經(jīng)濟(jì)上活躍、愿意通過釋放信用價(jià)值改變自己而未被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)覆蓋的人群，去提供創(chuàng)新的信用解決方案。普惠金融的商業(yè)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值都非常大，真正能幫中國解決信用體系建設(shè)、誠信建設(shè)方面的問題。

另一方面，財(cái)富管理我們解決的問題是，能夠讓崛起的這些大眾富裕階層真正在不確定、老齡化這些挑戰(zhàn)面前，有長期可信賴的合作伙伴，給他們專業(yè)性上的幫助。像一個(gè)家庭醫(yī)生一樣，在財(cái)富管理方面去共同應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。