逆市并購(gòu) 永輝超7億攬入聯(lián)華超市

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 ★超7億元收購(gòu)聯(lián)華超市

  永輝超市近日發(fā)布公告稱(chēng)，擬受讓百聯(lián)股份全資子公司上海百青投資有限公司所持有的聯(lián)華超市21.17%股份（即237029400股），受讓價(jià)格為3.92港元/股，約為9.29億港元（約合7.43億元人民幣）。聯(lián)華超市目前股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，百聯(lián)股份持股34.03%，百聯(lián)集團(tuán)持股8.7%，百青投資持股21.17%，王新興投資持股2.82%，其他H股股東合計(jì)持股33.28%。此番受讓成功后，民企永輝超市將成為國(guó)企主導(dǎo)的聯(lián)華超市第二大股東。

  聯(lián)華超市隸屬于上海零售業(yè)巨頭百聯(lián)集團(tuán)，創(chuàng)始于1991年，曾是當(dāng)年上海地區(qū)首家以發(fā)展連鎖經(jīng)營(yíng)為特色的商超企業(yè)，主要有大型綜合超市（大賣(mài)場(chǎng)）、超級(jí)市場(chǎng)和便利店三種業(yè)態(tài)，分別冠以“世紀(jì)聯(lián)華”、“聯(lián)華超市”和“快客便利”品牌，主要布局于以上海為主的華東地區(qū)。截至2014年底門(mén)店規(guī)模4291家,其中直營(yíng)門(mén)店1618家,加盟門(mén)店2673家。

  今年1月下旬，聯(lián)華超市發(fā)布了2014年度業(yè)績(jī)預(yù)警公告，稱(chēng)公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)較2013年同期盈利明顯下降，降幅約為30%-50%。2013年度其營(yíng)業(yè)額約為303億元，同比增長(zhǎng)4.8%，但凈利潤(rùn)卻同比下跌達(dá)84.4%，僅為5295萬(wàn)元。根據(jù)預(yù)警數(shù)據(jù)，2014年聯(lián)華超市的盈利僅在3000萬(wàn)元左右。

  ★兩次出手區(qū)域連鎖

  這不是永輝超市第一次進(jìn)行同業(yè)并購(gòu)。在此之前，永輝超市從2013年11月起連續(xù)多次增持中百集團(tuán)，去年12月18日，永輝超市再度增持中百集團(tuán)，其持有中百集團(tuán)的股份比例已達(dá)到20%，成為二股東，有券商測(cè)算，永輝增持成本達(dá)10億元。永輝超市表示，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，不排除繼續(xù)增持中百集團(tuán)股份的可能性。這一舉動(dòng)在零售業(yè)內(nèi)人士看來(lái)是永輝對(duì)華中地區(qū)擴(kuò)張的鋪路。

  此次百聯(lián)集團(tuán)引入永輝也被視做“中百模式”的延續(xù)。北商商業(yè)研究院分析，聯(lián)華超市的根基主要分布于華東地區(qū)，并以上海為核心,此次雙方將由競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)為合作，降低永輝在該區(qū)域擴(kuò)張的市場(chǎng)壁壘。永輝超市也在公告中表示，兩者之間為“戰(zhàn)略合作”。

  對(duì)于永輝來(lái)說(shuō)，在不斷開(kāi)設(shè)新店的同時(shí)，還接連出手并購(gòu)，需要有雄厚的資金支撐。永輝超市2014年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，營(yíng)業(yè)總收入367.69億元，同比增長(zhǎng)20.38%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10.51億元，同比增長(zhǎng)31.19%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.51億元，同比增長(zhǎng)18.05%。

  更重要的是，永輝超市引入百年老店牛奶有限公司的定增方案終于實(shí)施，定增8.13億股，發(fā)行價(jià)7元/股，鎖定期三年，共募集資金56.9億元。上述方案實(shí)施完成后，牛奶有限公司持股比例已經(jīng)上升至19.99%，直接超過(guò)了董事長(zhǎng)張軒松合計(jì)19.75%的持股比例，成為了公司名義上第一大股東。