P2P狠抱銀行“大腿” 分食萬億票據(jù)理財市場

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摘要：所謂互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財，是融資企業(yè)以其持有的銀行承兌匯票提供質(zhì)押擔保，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布產(chǎn)品，向個人投資人融資，而銀行承兌匯票由銀行承兌。

P2P借貸平臺正急速介入萬億票據(jù)理財市場。自金銀貓、票據(jù)寶、招財寶、民生易貸等之后，19日，上海票據(jù)經(jīng)紀商福銀金融也上線“福銀票號”，推出銀行承兌匯票質(zhì)押融資產(chǎn)品。

隨著相關(guān)監(jiān)管細則出臺的強烈預期和大規(guī)模資金的涌入，P2P借貸平臺市場競爭激烈，產(chǎn)品開始朝細分方向發(fā)展。今年炙手可熱的票據(jù)理財就是其中一例。自2013年9月國內(nèi)首家票據(jù)業(yè)務P2P平臺上線來，截止目前此類平臺大大小小約有10余家。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止8月20日上午，金銀貓其成交2991筆，成交總額達到5.1億元。而另外兩家平臺票據(jù)寶和招財寶上線2-4個月后，總額超過1.4億元。由于市場井噴，京東、蘇寧也與這類平臺合作，介入票據(jù)理財市場。

所謂互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財，是融資企業(yè)以其持有的銀行承兌匯票提供質(zhì)押擔保，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)布產(chǎn)品，向個人投資人融資，而銀行承兌匯票由銀行承兌。

記者查閱得知，P2P平臺票據(jù)產(chǎn)品多從1元起投，收益率多在5%-8%，更高者接近10%。加上由于銀行承兌匯票具有“剛性兌付”的特征，被投資者認為是低風險而受青睞。

19日，十一屆人大常委會委員、財經(jīng)委副主任賀鏗指出，目前P2P平臺管理比較亂，隱藏的風險比較大，但是互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)至少目前看來三個優(yōu)勢，一是解決了中小微企業(yè)小額票據(jù)貼現(xiàn)難、貼現(xiàn)貴難題;二是投資者門口比較低，1元錢就可投;三是企業(yè)票據(jù)融資者與借款人直接對接，解決了兩者之間的信息對稱問題。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，現(xiàn)在中小微企業(yè)持有的票據(jù)金額小，時間長短不一，而承兌行通常都是小行，融資很難。某業(yè)內(nèi)人士對記者表示，很多國內(nèi)銀行都不給信用社承兌票貼現(xiàn)，即使貼現(xiàn)利率也很高。

2013年，中國金融機構(gòu)累計貼現(xiàn)票據(jù)規(guī)模約45.7萬億元，同比增長44.3%。但在銀行間流通的票據(jù)中，約20%左右為面額低于500萬元的小額票據(jù)。持有小額承兌匯票的企業(yè)不僅貼現(xiàn)難，貼息也高。

“從市場需求來看，理財貼現(xiàn)需求量非常強大，票據(jù)理財既能為企業(yè)融資降低成本，還能在保障安全的情況下，給投資者提供一定的收益，這是一個好的創(chuàng)新。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所綜合研究室主任陳道富此前指出。

招商銀行票據(jù)部總經(jīng)理李明昌19日也表示，對于票據(jù)本身而言，最缺乏統(tǒng)一的信息平臺和交易平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)是未來方向之一。

目前互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財業(yè)務大致分為四類：票據(jù)貼現(xiàn)模式、票據(jù)質(zhì)押模式、委托貿(mào)易付款模式及內(nèi)保外貸模式。福銀票號采用的是第二種模式，福銀從融資方按比例收取服務費，平臺本身不承擔兜底的責任。

今年以來P2P借貸平臺負面纏身，各種跑路、倒閉以及欺詐事件不斷，即使是低風險的票據(jù)理財也未能幸免。一名業(yè)內(nèi)人士指出，P2P平臺票據(jù)業(yè)務最大的風險來源于匯票本身以及發(fā)行平臺的信用風險。不過目前票據(jù)理財產(chǎn)品還不算多，未達到兌付高峰，將來有可能會有兌付困難。