聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新銜枚疾進(jìn) 線下支付前路遙

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10月21日，大宗產(chǎn)品O2O電子商務(wù)公司金銀島投資成立P2P平臺(tái)金聯(lián)儲(chǔ)，宣稱注冊(cè)資金1億元，主要專注于產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。當(dāng)下，P2P平臺(tái)似乎忘卻了2013年“跑路潮”之痛，大有“逆襲”之勢(shì)。

P2P借貸是peertopeerlending的縮寫，即由具有資質(zhì)的網(wǎng)站(第三方公司)作為中介平臺(tái)，借款人在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)的，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的行為。眼下，說P2P行業(yè)冰火兩重天，一點(diǎn)也不為過。根據(jù)在線金融搜索平臺(tái)“融360”的統(tǒng)計(jì)，9月份國內(nèi)P2P“問題”平臺(tái)共計(jì)23家，環(huán)比上漲35%，“問題”平臺(tái)占平臺(tái)總數(shù)比例從8月份的11.3%上升到11.9%。易觀國際數(shù)據(jù)顯示，中國已成為全球最大的P2P市場(chǎng)，國內(nèi)P2P市場(chǎng)去年總成交金額為1000億元，在目前這種高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)下，今年可望達(dá)到2500億元。

盡管“跑路潮”、資金鏈斷裂等負(fù)面消息驚心動(dòng)魄，但P2P行業(yè)魅力不減，9月份新上線P2P平臺(tái)為80家，比8月新增平臺(tái)數(shù)上漲48%。截至9月底，全國P2P平臺(tái)共計(jì)1336家，這背后的一大推手是大資本進(jìn)駐。繼阿里巴巴強(qiáng)勢(shì)推出招財(cái)寶后，搜狐今年也推出其P2P平臺(tái)搜易貸，目標(biāo)為解決個(gè)人貸款難，并承諾具體收益率達(dá)8%~12%。京東金融已在各招聘網(wǎng)站發(fā)布招聘網(wǎng)貸崗位信息，囤積人才，京東有小貸業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，將供應(yīng)鏈金融上線到P2P平臺(tái)應(yīng)是輕車熟路?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)捷足先登，一大批傳統(tǒng)企業(yè)也不甘示弱，紛紛躋身P2P行業(yè)，包括平安出資打造的陸金所、包商銀行的小馬bank、招商銀行的小企業(yè)e家和民生銀行的民生易貸等。

“野蠻生長(zhǎng)”背后

存在就有合理性，各路資本搶灘P2P行業(yè)，其理由并不深?yuàn)W。首先，資本的逐利性使P2P風(fēng)生水起。多年來，我國投資渠道狹窄，而民間閑置資金數(shù)量可觀。哪里有利可圖，資本就向哪里涌動(dòng)，這是鐵打的規(guī)律。

其次，小微企業(yè)貸款難，P2P平臺(tái)順勢(shì)而為?！跋迂殣鄹弧钡你y行對(duì)小微企業(yè)和個(gè)人貸款興趣不大，而且銀行貸款審批手續(xù)繁瑣，耗費(fèi)時(shí)間太長(zhǎng)。對(duì)銀行而言，審核一家小微企業(yè)的成本往往跟審核一家大企業(yè)相差不多，銀行還要承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)。正因如此，銀行更愿意把錢借貸給大型企業(yè)，而不愿意貸給小微企業(yè)，導(dǎo)致眾多小微企業(yè)難以為繼。這給P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)提供了市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

最后，P2P行業(yè)進(jìn)入門檻低。由于P2P監(jiān)管尚處于自由放任的階段，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)沒有資質(zhì)審查的門檻。弄一套模板，注冊(cè)一個(gè)域名，找一家第三方支付企業(yè)，招倆客服就能上線開張。網(wǎng)站模板不用請(qǐng)人設(shè)計(jì)，淘寶網(wǎng)上有現(xiàn)成的，輸入“網(wǎng)貸源碼”，從幾十元到數(shù)千元價(jià)位的模板都有，最便宜的8元錢就能“搞定”。

四條“紅線”管控四大風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。在國外，P2P平臺(tái)作為信息中介，不介入債權(quán)債務(wù)關(guān)系，本身不“摸”錢。但在我國，以P2P名義存在的機(jī)構(gòu)中，大多直接或間接介入債權(quán)債務(wù)關(guān)系，實(shí)際上已嬗變成融資平臺(tái)，容易滋生非法集資行為。其風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在四個(gè)方面。

一是打著P2P的幌子，行自我融資之實(shí)，P2P變身網(wǎng)絡(luò)版民間非法集資平臺(tái)。所謂自融，就是自己有實(shí)體企業(yè)的老板到線上開一個(gè)網(wǎng)貸平臺(tái)，將網(wǎng)上融得的資金主要用于給自己的企業(yè)或關(guān)聯(lián)企業(yè)“輸血”。

二是創(chuàng)業(yè)者經(jīng)驗(yàn)欠缺、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較低。有的創(chuàng)業(yè)者主觀上并非想利用P2P圈錢，但客觀上隨著網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)模越來越大，會(huì)有大批資金募集進(jìn)來，創(chuàng)業(yè)者始料不及，一旦找不到資金需求者“接盤”，就會(huì)導(dǎo)致資金閑置，就要承擔(dān)高額利息風(fēng)險(xiǎn)，可能造成資金鏈斷裂。比如，“拆標(biāo)”式運(yùn)作隱藏著很大風(fēng)險(xiǎn)?！安饦?biāo)”就是將一個(gè)借貸標(biāo)的拆分成不同期限、不同金額，將其重新打包推銷給投資人，從而形成了“短借長(zhǎng)貸”的期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)。

三是P2P平臺(tái)擁有中間賬戶資金的調(diào)配權(quán)，中間資金賬戶缺乏監(jiān)管。中間資金賬戶是一個(gè)緩沖地帶，是P2P平臺(tái)的一個(gè)重要組成部分，其開設(shè)目的是為了交易核實(shí)與過賬。但是眼下中間資金賬戶普遍游離于監(jiān)管之外，資金的調(diào)配權(quán)仍然在P2P平臺(tái)手里。如果對(duì)時(shí)間差和條款沒有嚴(yán)格控制，攜款潛逃、挪作他用等中間賬戶沉淀資金引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。

四是道德風(fēng)險(xiǎn)。部分創(chuàng)建P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的人就是不法分子。比如，一些網(wǎng)貸平臺(tái)利用信用卡免息還款的優(yōu)勢(shì)，打著P2P網(wǎng)貸的幌子，實(shí)際開展的是信用卡套現(xiàn)業(yè)務(wù)。

目前，銀監(jiān)會(huì)已設(shè)定P2P業(yè)務(wù)邊界，主要包括四條“紅線”：一是要明確平臺(tái)的中介性質(zhì)，二是平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保，三是不得歸集資金搞資金池運(yùn)作，四是不得非法吸收公眾資金?？梢詳喽ǎ坏┍O(jiān)管的“靴子”落地，P2P行業(yè)將會(huì)有一次“洗牌”，多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將被逐出市場(chǎng)。而未來的P2P市場(chǎng)，屬于那些實(shí)力雄厚、深耕市場(chǎng)的P2P平臺(tái)。

可怕的支付寶閉環(huán)

一心要“改變銀行”的馬云，前不久又給銀行“添堵”。在支付寶退出POS業(yè)務(wù)一年之后，支付寶開始推廣線下支付業(yè)務(wù)。9月15日，支付寶錢包與上海第一大出租車公司強(qiáng)生出租達(dá)成戰(zhàn)略合作，強(qiáng)生出租旗下1.2萬多輛出租車將進(jìn)行車載終端顯示屏的改造，增加顯示支付寶收款碼的功能，全線支持支付寶錢包付款。對(duì)于司機(jī)及用戶進(jìn)行掃碼支付，支付寶將給予補(bǔ)貼。

目前，已有711、全家、可的、聯(lián)華、好德等多家位于長(zhǎng)三角地區(qū)的便利店及中小型商超成為支付寶通過掃碼付拓展線下支付業(yè)務(wù)的第一塊試驗(yàn)田。有了支付寶線下支付，用戶去商場(chǎng)或超市購物，無須刷卡，也不用簽字，整個(gè)消費(fèi)過程沒有現(xiàn)金結(jié)算，只要把手機(jī)交給收銀員，用掃碼槍對(duì)準(zhǔn)支付寶付款碼輕輕掃一下，支付就輕松完成。

一般情況下，掃碼扣款優(yōu)先選擇在支付寶體系內(nèi)扣款，包括余額寶、支付寶余額，如果支付寶體系內(nèi)無錢可扣，再從支付寶綁定的網(wǎng)銀賬戶扣款。雖說支付寶線下支付業(yè)務(wù)是在“線下”完成，但實(shí)際上所有的支付環(huán)節(jié)都在“線上”運(yùn)作，而且不與銀聯(lián)發(fā)生聯(lián)系。倘若用戶選擇余額寶或支付寶余額扣款，根本不需要走銀行的通道，可以說，整個(gè)支付行為建立在支付寶體系內(nèi)，形成了一個(gè)相對(duì)封閉的閉環(huán)結(jié)構(gòu)。

一旦支付寶線下支付業(yè)務(wù)建立起閉環(huán)系統(tǒng)，就會(huì)形成一個(gè)龐大的“隔離帶”，當(dāng)其體量達(dá)到足夠大的規(guī)模時(shí)，線下消費(fèi)的大數(shù)據(jù)將被阿里巴巴獨(dú)家掌控，銀行、銀聯(lián)都只能在隔離帶之外“干瞪眼”，這是非?？膳碌?。于是，工農(nóng)中建四大行紛紛調(diào)低支付寶快捷支付最高限額，將單筆5萬元降為1萬元或5000元，這標(biāo)志著四大行開始對(duì)支付寶快捷支付的全面限制，支付寶、理財(cái)通等產(chǎn)品將受到影響。

線下支付前路遙

其實(shí)，銀行方面對(duì)支付寶線下支付業(yè)務(wù)過于敏感，眼下支付寶線下支付尚未形成大的氣候。

首先是監(jiān)管政策嚴(yán)厲。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融來勢(shì)兇猛，其“創(chuàng)新”也試圖超越邊界的約束。特別是目前支付市場(chǎng)正處于大變革之際，各種產(chǎn)品、創(chuàng)新層出不窮，但各種風(fēng)險(xiǎn)和問題日益凸顯，大有擾亂金融安全秩序、違背互聯(lián)網(wǎng)共享精神、沖擊公平的商業(yè)底線之虞。于是國家將包括支付寶在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管對(duì)象。今年3月，央行直接叫停支付寶線下二維碼支付業(yè)務(wù)，這是金融監(jiān)管部門對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的第一次發(fā)聲、第一次吹“暫停哨”，說明互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新不能跨越安全邊界。直到現(xiàn)在，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也沒有正式松口說二維碼支付要重啟，這給支付寶線下支付業(yè)務(wù)蒙上一層陰影。

其次，用戶的消費(fèi)習(xí)慣還在培養(yǎng)中。以前，支付寶一直是由消費(fèi)者自己在線上運(yùn)作，每一道程序都由消費(fèi)者掌控?，F(xiàn)在變成線下支付后，不走銀行的通道，消費(fèi)者心里沒底，一時(shí)還難以接受。支付寶線下支付目前還處于用戶消費(fèi)習(xí)慣的培養(yǎng)階段，阿里的策略是先從一些小的試點(diǎn)做起，積累經(jīng)驗(yàn)，逐步做大。

最后，技術(shù)問題可能影響線下支付發(fā)展。支付寶希望聯(lián)合更多的購物中心加盟，但難度較大，目前相當(dāng)多的大型購物商場(chǎng)甚至還沒有WiFi覆蓋，另外，同時(shí)與多個(gè)品牌溝通也在考驗(yàn)支付寶及其代理商的智慧。整個(gè)消費(fèi)市場(chǎng)在線下支付領(lǐng)域還沒有到達(dá)爆發(fā)點(diǎn)，傳統(tǒng)支付仍占“大頭”，相當(dāng)多的商鋪對(duì)支付寶線下支付并不感興趣。

從技術(shù)層面來說，解決支付寶線下支付的技術(shù)細(xì)節(jié)，阿里方面不成問題，阿里有的是人才、有的是智慧。關(guān)鍵是要有政策護(hù)航。阿里在互聯(lián)網(wǎng)金融方面不能總是靠打擦邊球混日子，應(yīng)全力爭(zhēng)取官方政策認(rèn)同，然后放開手腳大干。阿里還應(yīng)與銀行多溝通，銀行也不應(yīng)自亂陣腳，而要學(xué)習(xí)阿里等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的創(chuàng)新精神，在變革中謀求出路，最好主動(dòng)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)結(jié)盟，尋求共贏之道。