人人貸模式能否走得更遠？

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來源：人民政協(xié)網(wǎng)

以人人貸((Peerto Peer，簡稱“P2P”)平臺為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)近年來呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展的勢頭。這種以撮合閑置資金與融資需求的網(wǎng)絡平臺不僅成為了傳統(tǒng)銀行信貸的補充，還為融資額度相對較低的普通百姓提供了資金周轉的渠道。不過，任何一種創(chuàng)新都要付出代價。近日，重慶市在開展P2P平臺整改活動時就發(fā)現(xiàn)了問題，個別P2P平臺涉嫌非法集資，截至目前，已經(jīng)有1家P2P公司給予注銷；4家P2P公司被要求逐筆清退現(xiàn)有的債權債務，共計4.86億元。

原本是單純的資金撮合平臺，緣何演變成了非法集資渠道？上述事件過后，無論是平臺搭建者還是交易參與者，都不得不重新審視這一互聯(lián)網(wǎng)金融平臺所處的成長環(huán)境，監(jiān)管主體以及未來的發(fā)展方向。

跨界與越界

重慶監(jiān)管部門的調查顯示，這次查出問題的P2P公司將公司放款打包形成的債權“理財產(chǎn)品”，通過網(wǎng)絡或門店形式直接向社會公眾銷售，資金則直接進入公司或法定代表人的個人賬戶。重慶監(jiān)管部門認為，這種打包債權的方式，它的實質就是發(fā)行理財產(chǎn)品，涉嫌非法集資。

對于這些問題，國內最早從事P2P業(yè)務的拍拍貸公司CEO張俊表示，他對此并不感到驚訝，甚至認為這樣的事情遲早會發(fā)生。

之所以不驚訝，張俊說這緣于拍拍貸這家國內最早從事P2P平臺業(yè)務公司在成長過程中，早已看到了一些發(fā)展的岔路口。

早在2005年，P2P模式出現(xiàn)在了英國，那時張俊和他的合伙人還在國內尋找著一種能夠滿足普通人生活中剛性需求的產(chǎn)業(yè)。直到2006年10月，獲得諾貝爾和平獎的尤努斯引起了張俊的注意，這位獲獎者在孟加拉國做了30年的窮人銀行，單筆貸款甚至小到幾美元，但還款率卻高達99％。不僅如此，窮人銀行還給開辦者帶來了收益。這讓張俊感到震撼:“當時在我們國家，登記在冊的小微企業(yè)有4000萬家，只有不到3％的企業(yè)從銀行獲得過貸款，這些企業(yè)是中國經(jīng)濟的毛細血管，但在搞經(jīng)營時難免周轉不開，傳統(tǒng)銀行又不愿提供服務，形成了一個龐大的資金空白?！辈粌H看到了這個空白，張俊還看到了當時很多人手中有閑錢投不出去，怎樣能把兩者很好地結合起來？精通互聯(lián)網(wǎng)技術的張俊搭建了網(wǎng)絡借款中介平臺拍拍貸。

這一平臺橫跨借貸與網(wǎng)絡社交兩個領域，但始終扮演著一個資金撮合者的角色。按張俊的話說，平臺上沒有現(xiàn)金流，不提供融資擔保，只提供社交圈，并對借款人信用情況進行調查并給予評級，所有的現(xiàn)金清算、結算都由獨立的第三方支付公司支付寶來操作。之所以要把資金剝離出這個平臺，就是為了避免出現(xiàn)與傳統(tǒng)銀行業(yè)務有交叉、進入監(jiān)管灰色地帶的情況?！拔野l(fā)現(xiàn)了一個有趣的現(xiàn)象:在拍拍貸之后又出現(xiàn)了一大批從事P2P業(yè)務的平臺，大部分平臺一開始都做線上業(yè)務(即純交易平臺)，但做了一段時間就會發(fā)現(xiàn)，這種純信用借款平臺不好做，有兩個難點:第一是需要投資人，而要吸引投資人最快的方式就是提供擔保；第二是線上撮合資金并非易事，需要技術，更需要基于數(shù)據(jù)分析、信用評估、風險控制、反欺詐系統(tǒng)配合作戰(zhàn)，一些公司認為自己從頭做起很難，再加上傳統(tǒng)銀行和小貸公司已經(jīng)實地調研借款人資質的方法，因此不少P2P公司選擇在線上賣理財產(chǎn)品和作擔保；在線下搭建信用體系?！睆埧∵@樣表述。而他提到的賣理財產(chǎn)品、作擔保的P2P公司，并沒有從事這些金融業(yè)務的牌照，越界發(fā)展同時游走于監(jiān)管灰色地帶，出問題是大概率事件。

雪藏與回歸

牽一發(fā)而動全身。在重慶市嚴查P2P平臺后，業(yè)界對于互聯(lián)網(wǎng)金融這一創(chuàng)新業(yè)務的評述也觀點不一。支持者認為這一平臺有力補充了傳統(tǒng)金融業(yè)力不可及微小融資領域，為普通人提供了資金周轉新平臺；反對者認為，由于監(jiān)管不到位、風險難控制、資金去向與宏觀經(jīng)濟發(fā)展方向存在背離，利用這次嚴查，恰好可對這一平臺進行規(guī)?？刂?。

據(jù)相關統(tǒng)計機構發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2012年末，P2P貸款服務平臺超過200家，可統(tǒng)計的P2P平臺線上業(yè)務借款余額將近100億元，投資人超過5萬人。與之對應的是，至今這一領域缺乏明確的監(jiān)管者，只要在工商注冊就可以開辦，一些地區(qū)金融辦充當代管者。

更高層級的監(jiān)管者對P2P模式的看法是怎樣的？在銀監(jiān)會辦公廳發(fā)布的文件中，記者發(fā)現(xiàn)了一份于2011年9月下發(fā)的《關于人人貸有關風險提示的通知》，《通知》接收者為各銀監(jiān)局、各政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、郵儲銀行。在這份《通知》中，銀監(jiān)會定義P2P為信貸服務中介公司，并稱“這類中介公司收集借款人、出借人信息，評估借款人的抵押物，如房產(chǎn)、汽車、設備等，然后進行配對，并收取中介服務費”，同時，銀監(jiān)會列舉了P2P平臺包括“影響宏觀調控效果”、“容易演變?yōu)榉欠ń鹑跈C構”、“業(yè)務風險難以控制”、“不實宣傳影響銀行體系整體聲譽”在內的七大風險，并要求金融機構與此類中介公司之間嚴格建立“防火墻”，防止民間借貸風險向銀行體系蔓延。

時隔兩年，中國銀行業(yè)協(xié)會行業(yè)發(fā)展研究委員會日前發(fā)布的《中國銀行業(yè)發(fā)展報告2012－2013》顯示，目前業(yè)內將已出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)大致歸納為三種:一是第三方支付、移動支付，二是人人貸，三是眾籌融資。目前來看，只有第一種互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)逐漸被監(jiān)管部門認可，以發(fā)放牌照的方式予以規(guī)范、監(jiān)管。人人貸互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)最初于2005年在英國產(chǎn)生，傳入我國后發(fā)展較快，但在國內監(jiān)管、機構認定與行業(yè)發(fā)展等方面依然處于灰色地帶，平臺良莠不齊、難堪重任。

不過，監(jiān)管層對這一行業(yè)也發(fā)出了一些積極信號?！把胄?010年時就曾經(jīng)對拍拍貸公司進行過調研，據(jù)我們了解，監(jiān)管機構認為P2P本身是一個很好的金融創(chuàng)新，是對現(xiàn)有的金融體系的有效補充，這一點已經(jīng)形成了共識。正因為是創(chuàng)新，缺乏監(jiān)管手段，也容易和非法的東西結合，在大量調研之后監(jiān)管機構認為，定位于撮合交易中介，平臺本身不參與交易，不提供擔保、不搞資金池、不賣理財產(chǎn)品、債權轉讓的，就沒有問題?！睆埧”硎尽?/P>

另據(jù)張俊透露，央行目前已經(jīng)成立了相關監(jiān)管研究小組，要著手管理這個行業(yè)。也有消息稱，央行于今年7月初在北京舉行了網(wǎng)絡信貸專題座談會，包括央行副行長劉士余在內的多位監(jiān)管層人士，以及拍拍貸、人人貸、紅嶺創(chuàng)投等9家P2P貸款服務平臺的代表參加了該座談會。

“之前覺得監(jiān)管機構鐵面無私，但現(xiàn)在覺得他們很聰明，新的東西出現(xiàn)后，他們要看你的出發(fā)點，如果是騙人的，他們一定會第一時間消滅你，但如果出發(fā)點是為了完善金融服務鏈條，為了搭建一個平臺，讓市場變得更多元，有社會價值的，他們會給空間，讓發(fā)展。在健康發(fā)展過程中，他們也會來調研。他們不想在不了解的情況下管一個行業(yè)，怕管死。等行業(yè)形成一些氣候之后，再來提供監(jiān)管策略。其實我們希望被管，也希望成立自律組織，出臺自律規(guī)則。”張俊表示。

風頭與風向

就在此刻，登錄任意一家P2P平臺，你會發(fā)現(xiàn)，在這個平臺上每分每秒都在發(fā)生著小額借貸行為，這種借貸關系的確立，緣于網(wǎng)絡平臺在網(wǎng)絡社交圈內搭建信用體系的不斷嘗試，也基于各種信用查詢接口的相互配合。業(yè)界認為，如果能夠獲得更全面的監(jiān)管，這種融資中介平臺在開展業(yè)務時會更有底氣，而從業(yè)者則期待央行征信系統(tǒng)有一天能夠向P2P平臺敞開大門，實現(xiàn)信用資源共享。

在拍拍貸的平臺上，只有守信者和無信用者兩類人。“后者到這個平臺來是為了騙錢，目前至少有7％－8％的借款者會被反欺詐系統(tǒng)擋在借款平臺以外，這種人的突出特點就是同時在多個借款平臺發(fā)布借款申請，且提供虛假信息、信息交叉之間存在矛盾?，F(xiàn)在拍拍貸風控系統(tǒng)已經(jīng)和全國公民身份信息中心、教育部學習網(wǎng)、法院訴訟信息網(wǎng)聯(lián)網(wǎng)，整體評估一個人的社會信用；此外還會要求借款人做微博關聯(lián)，以增加信用分；工薪階層借款將被要求工資流水。總之，對于守信者，只要評估他的違約成本，并以此為其撮合合適的額度即可。如果是小微企業(yè)主，既要看個人，也要看企業(yè)經(jīng)營狀況?！睆埧∵@樣表示。

另據(jù)了解，今年上半年，通過拍拍貸平臺完成的融資規(guī)模為3.9億元，不良率為1.2％。借款規(guī)模單筆從1000元到50萬元不等，截至目前，撮合成功的最大一筆借款額度為40萬元。

由于央行征信系統(tǒng)現(xiàn)在還不能和P2P平臺對接，因此張俊他們迫切期待信用資源能夠共享。

而在談到與傳統(tǒng)銀行的關系時，張俊表示，P2P的定位是對現(xiàn)有體制的再補充，采用大數(shù)據(jù)、批量化的信貸工程，為更多普通人提供融資幫助，單筆處理貸款的成本很低，相反，銀行對小貸處理的成本很高(主要是人力成本)，成本太高，就決定了銀行只能用價格覆蓋成本，無法像我們這樣下探。

中國銀行業(yè)協(xié)會的《報告》則顯示，展望未來，商業(yè)銀行主體形式可能將由實體機構演化為網(wǎng)絡平臺，通過整合、應用包括移動支付、社交網(wǎng)絡、搜索引擎和云計算等關鍵技術，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)式的支付結算、投融資業(yè)務、信用評估、風險管理、事后控制、研究分析等功能模塊，一方面為小規(guī)模的“自金融”活動提供低成本甚至零成本的交易平臺，另一方面則為大規(guī)模的、涉及面更廣的、更為復雜專業(yè)的金融業(yè)務，如供應鏈金融等，提供全方位的金融服務平臺。