企業(yè)管理：特殊類型期權(quán)

　　特殊類型路徑相關(guān)期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)歐式期權(quán)的最終收益只依賴于到期日當(dāng)天的原生資產(chǎn)價格。而路徑相關(guān)期權(quán)（path-dependent option）則是最終收益與整個期權(quán)有效期內(nèi)原生資產(chǎn)價格的變化都有關(guān)的一種特殊期權(quán)。按照其最終收益對原生資產(chǎn)價格路徑的依賴程度可將路徑相關(guān)期權(quán)分為兩大類：一類是其最終收益與在有效期內(nèi)原生資產(chǎn)價格是否達(dá)到某個或幾個約定水平有關(guān)，稱為弱路徑相關(guān)期權(quán)；另一類期權(quán)的最終收益依賴于原生資產(chǎn)的價格在整個期權(quán)有效期內(nèi)的信息，稱為強(qiáng)路徑相關(guān)期權(quán)。弱路徑相關(guān)期權(quán)中最典型的一種是關(guān)卡期權(quán)（barrier option）。嚴(yán)格意義上講，美式期權(quán)也是一種弱路徑相關(guān)期權(quán)。強(qiáng)路徑相關(guān)期權(quán)主要有兩種：亞式期權(quán)（Asian option）和回望期權(quán)（lookback option）。亞式期權(quán)在到期日的收益依賴于整個期權(quán)有效期內(nèi)原生資產(chǎn)經(jīng)歷的價格的平均值，又因平均值意義不同分為算數(shù)平均亞式期權(quán)和幾何平均亞式期權(quán)；回望期權(quán)的最終收益則依賴與有效期內(nèi)原生資產(chǎn)價格的最大（小）值，持有人可以“回望”整個價格演變過程，選取其最大（小）值作為敲定價格。

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發(fā)布：2007-04-14 13:57 編輯：泛普軟件 · xiaona [打印此頁] [關(guān)閉]

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