供應鏈管理系統(tǒng)金融的概念和內(nèi)涵

　　一:概念

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　　供應鏈管理系統(tǒng)金融（Supply Chain Finance）,SCF,是商業(yè)銀行信貸業(yè)務的一個專業(yè)領域（銀行層面），也是企業(yè)尤其是中小企業(yè)的一種融資渠道（企業(yè)側(cè)面）。

　　指銀行向客戶：（核心企業(yè)）提供融資和其他結(jié)算、理財服務，同時向這些客戶的供應商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預付款代付及存活融資服務。（簡單地說，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務的一種融資模式。）

　　以上定義與傳統(tǒng)的保理業(yè)務及貨押業(yè)務 （動產(chǎn)及貨權抵/質(zhì)押授信）非常接近。但有明顯區(qū)別，即保理和貨押只是簡單的貿(mào)易融資產(chǎn)品，而供應鏈管理系統(tǒng)金融是核心企業(yè)與銀行間達成的，一種面向供應鏈管理系統(tǒng)所有成員企業(yè)的系統(tǒng)性融資安排。

　　二:供應鏈管理系統(tǒng)金融的出現(xiàn)動因

　　中小企業(yè)作為一種特殊的企業(yè)群體，對經(jīng)濟增長貢獻具有巨大的作用，但由于其自身規(guī)模的限制，融資難已成為中小企業(yè)發(fā)展普遍存在的一大困境。中小企業(yè)在信貸市場處于不利地位，其根源在于中小企業(yè)信用的先天性缺陷和先天性規(guī)模小，缺乏同大企業(yè)相比的信貸融資所必須的信息優(yōu)勢，金融機構的結(jié)構調(diào)整并不能提升中小企業(yè)整體的信用水平，并不能從根本上克服中小企業(yè)在信貸市場上的不利地位。著名經(jīng)濟學家克里斯多夫指出，市場上只有供應鏈管理系統(tǒng)而沒有企業(yè)，真正的競爭不是企業(yè)與企業(yè)之間的競爭，而是供應鏈管理系統(tǒng)與供應鏈管理系統(tǒng)之間的競爭，供應鏈管理系統(tǒng)上的核心企業(yè)與眾多中小企業(yè)都愿意通過合作和協(xié)同運營，來實現(xiàn)供應鏈管理系統(tǒng)系統(tǒng)的成本的最小化和價值增值的最大化。因此，中小企業(yè)信用缺陷的途徑不能單純從其內(nèi)部治理結(jié)構入手，還應從供應鏈管理系統(tǒng)上中小企業(yè)與大企業(yè)的分工合作體系上，從大企業(yè)在信貸市場的信息優(yōu)勢來彌補中小企業(yè)信用缺位，提升中小企業(yè)的信用水平和信貸能力。基于解決這種企業(yè)與銀行之間的矛盾的客觀要求，供應鏈管理系統(tǒng)金融應運而生。

　　由此可見，要解決這些企業(yè)融資難問題不能僅僅停留在單個主體上找原因，應從整條供應鏈管理系統(tǒng)出發(fā)來尋找中小企業(yè)融資的新途徑。1999年深圳發(fā)展銀行個別分行在當?shù)亻_展業(yè)務時進行了供應鏈管理系統(tǒng)金融的探索與嘗試。在2003年，深圳發(fā)展銀行在業(yè)內(nèi)率先提出了“1+N”的融資模式，“1+N”中的1是指供應鏈管理系統(tǒng)中的核心企業(yè)，一般都是大型高端企業(yè)，構成銀行信貸風險管理的“安全港”；N是指核心企業(yè)上下游的供應鏈管理系統(tǒng)成員企業(yè)，即利用供應鏈管理系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群的伴生網(wǎng)絡關系，將核心企業(yè)的信用引入對其上下游的授信服務之中，并開展面向供應鏈管理系統(tǒng)成員企業(yè)的批發(fā)性營銷。2005年，深圳發(fā)展銀行又提出“供應鏈管理系統(tǒng)金融”這個品牌產(chǎn)品，所謂“供應鏈管理系統(tǒng)金融”是指在對供應鏈管理系統(tǒng)內(nèi)部的交易結(jié)構進行分析的基礎上，運用自償性貿(mào)易融資的信貸模式，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應鏈管理系統(tǒng)的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務。通俗地說，就是銀行通過借助與中小企業(yè)有合作關系的供應鏈管理系統(tǒng)中核心企業(yè)的信用或者以兩者之間的業(yè)務合同為擔保，同時，依靠第三方物流企業(yè)等的參與來共同分擔貸款風險，幫助銀行控制中小企業(yè)的貸款去向，保證貸款資金的安全，有效地控制銀行的貸款風險。從而在解決中小企業(yè)融資問題的同時，通過這樣的金融支持，銀行加強了其與企業(yè)的合作關系，擁有了相應穩(wěn)定的企業(yè)客戶，經(jīng)營風險隨之降低，經(jīng)營效益獲得提高。

　　因此，可以說，供應鏈管理系統(tǒng)金融是在物流金融基礎上的創(chuàng)新，它在物流金融基礎上將融資從商品銷售階段延伸到采購和生產(chǎn)階段。供應鏈管理系統(tǒng)融資模式在一定的程度上有助于緩解與核心企業(yè)打交道的中小企業(yè)融資難問題。這種融資模式可以讓核心企業(yè)進一步降低成本、提高效益，增強市場競爭力；可以解決上下游中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問題，提高其談判地位；可以讓第三方物流企業(yè)爭取到客戶資源、拓展服務范圍，最終提升物流企業(yè)的服務質(zhì)量和效率，同時，還能讓商業(yè)銀行擴大中間業(yè)務收入來源、穩(wěn)定結(jié)算性存款?？梢娝尪喾絽⑴c者都獲得利益最大化，并形成了信譽鏈。

　　三:內(nèi)涵

　　《歐洲貨幣》雜志將供應鏈管理系統(tǒng)金融形容為近年來“銀行交易性業(yè)務中最熱門的話題”。一項調(diào)查顯示，供應鏈管理系統(tǒng)融資是國際性銀行2007年度流動資金貸款領域最重要的業(yè)務增長點。在肇始于次貸問題的金融危機中，供應鏈管理系統(tǒng)金融在西方銀行業(yè)的信貸緊縮大背景下一枝獨秀，高速增長的態(tài)勢依然?！?/span>

　　一般來說，一個特定商品的供應鏈管理系統(tǒng)從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡把產(chǎn)品送到消費者手中，將供應商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體。在這個供應鏈管理系統(tǒng)中，競爭力較強、規(guī)模較大的核心企業(yè)因其強勢地位，往往在交貨、價格、賬期等貿(mào)易條件方面對上下游配套企業(yè)要求苛刻，從而給這些企業(yè)造成了巨大的壓力。而上下游配套企業(yè)恰恰大多是中小企業(yè)，難以從銀行融資，結(jié)果最后造成資金鏈十分緊張，整個供應鏈管理系統(tǒng)出現(xiàn)失衡?！肮湽芾硐到y(tǒng)金融”最大的特點就是在供應鏈管理系統(tǒng)中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應鏈管理系統(tǒng)提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應鏈管理系統(tǒng)失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關系，提升供應鏈管理系統(tǒng)的競爭能力。在“供應鏈管理系統(tǒng)金融”的融資模式下，處在供應鏈管理系統(tǒng)上的企業(yè)一旦獲得銀行的支持，資金這一“臍血”注入配套企業(yè)，也就等于進入了供應鏈管理系統(tǒng)，從而可以激活整個“鏈條”的運轉(zhuǎn)；而且借助銀行信用的支持，還為中小企業(yè)贏得了更多的商機。

　　四:運作模式

　　結(jié)合中小企業(yè)運營管理周期的特點，商業(yè)銀行供應鏈管理系統(tǒng)金融相應有動產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種。

　　(一)動產(chǎn)質(zhì)押融資模式

　　動產(chǎn)質(zhì)押是商業(yè)銀行以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人發(fā)放授信貸款的業(yè)務。該模式主要是以動產(chǎn)質(zhì)押貸款的方式，將中小企業(yè)的存貨、倉單、商品合格證等動產(chǎn)質(zhì)押給銀行而取得貸款。動產(chǎn)質(zhì)押模式將“死”物資或權利憑證向“活”的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，加速動產(chǎn)的流動，緩解了中小企業(yè)的現(xiàn)金流短缺的壓力，解決中小企業(yè)流動資金的不足，提高中小企業(yè)的運營能力。

　　(二)應收賬款融資模式

　　應收賬款融資模式，是指以中小企業(yè)對供應鏈管理系統(tǒng)上核心大企業(yè)的應收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔保物，向商業(yè)銀行申請期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處于供應鏈管理系統(tǒng)上游的中小企業(yè)提供融資的方式。簡單的說，就是以未到期的應收賬款向金融機構辦理融資的行為。在該模式中，作為債務企業(yè)的核心大企業(yè)，由于具有較好的資信實力，并且與銀行之間存在長期穩(wěn)定的信貸關系，因而在為中小企業(yè)融資的過程中起著反擔保的作用，一旦中小企業(yè)無法償還貸款，其也要承擔相應的償還責任。

　　(三)保兌倉融資模式

　　保兌倉融資模式，也稱為“廠商銀”業(yè)務，是基于上下游和商品提貨權的一種供應鏈管理系統(tǒng)金融業(yè)務，該業(yè)務主要是通過生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、倉庫和銀行的四方簽署合作協(xié)議而開展的特定業(yè)務模式，銀行承兌匯票是該模式下的主要產(chǎn)品和金融工具。這種業(yè)務模式，實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購和供應商的批量銷售，為處于供應鏈管理系統(tǒng)結(jié)點上的中小企業(yè)提供融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困境，使銀行貸款的風險大為降低。

　　融資模式有區(qū)別于傳統(tǒng)融資方式是供應鏈管理系統(tǒng)金融的顯著特點。供應鏈管理系統(tǒng)金融對中小企業(yè)融資準入評價，不是孤立地對單個企業(yè)的財務狀況和信用風險的進行評估，重點是在于它對整個供應鏈管理系統(tǒng)的重要性、地位的研究，以及與核心企業(yè)既往的交易記錄。供應鏈管理系統(tǒng)金融也區(qū)別于傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款，它充分利用供應鏈管理系統(tǒng)生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的動產(chǎn)或權利作為擔保，即主要是基于商品交易中的存貨、預付款、應收賬款等資產(chǎn)的融資，并將核心企業(yè)的良好信用能力延伸到供應鏈管理系統(tǒng)上下游中小企業(yè)；此外其還強調(diào)授信還款來源的自償性，即把銷售收入直接用于償還授信；供應鏈管理系統(tǒng)金融融資模式不僅引入了核心企業(yè)的信用，進行信用捆綁，而且也引入了物流企業(yè)的合作，承擔監(jiān)管貨物的責任。