敏感性分析的“三項預(yù)測值”法

　　敏感性分析的“三項預(yù)測值”法：

　　前面所介紹的敏感性分析方法是單因素的，它忽略了各因素之間的相互作用。在一般情況下，多因素同時發(fā)生變化所造成的評估結(jié)果失真比單因素大，因此，對一些重要的、投資額大的開發(fā)項目除了要進行單因素敏感性分析外，還應(yīng)進行多因素敏感性分析。“三項預(yù)測值”分析方法是多因素敏感性分析方法中得一種。“三項預(yù)測值”的基本思路是，對房地產(chǎn)開發(fā)項目中所涉及的變動因素分別給出三個預(yù)測值（估計值），即最樂觀預(yù)測值、最可能預(yù)測值、最悲觀預(yù)澳值，根據(jù)各變動因素三個預(yù)測值的相互作用來分析、判斷開發(fā)利潤受影響的情況。

　　一般來說，評估中所涉及的因素全部為最樂觀或最悲觀情況，在實際開發(fā)過程中是很少出現(xiàn)的，除非政府給予某種特別優(yōu)惠的政策或者宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)全面蕭條。但不管怎樣，對變動因素進行全面分析，有助于開發(fā)商或投資商進行正確的決策。

　　敏感性分析是一種動態(tài)不確定性分析，是項目評估中不可或缺的組成部分。

　　它用以分析項目經(jīng)濟效益指標對各不確定性因素的敏感程度，找出敏感性因素及其最大變動幅度，據(jù)此判斷項目承擔風險的能力。但是，這種分析尚不能確定各種不確定性因素發(fā)生一定幅度變動的概率，因而其分析結(jié)論的準確性就會受到一定的影響。實際生活中，可能會出現(xiàn)這樣的情形：敏感性分析找出的某個敏感性因素在未來發(fā)生不利變動的可能性很小，，引起的項目風險不大；而另一因素在敏感性分析時表現(xiàn)出不太敏感，但其在未來發(fā)生不利變動的可能性卻很大，進而會引起較大的項目風險。為了彌補敏感性分析的不足，在進行項目評估和決策時，尚須進一步作概率分析。

責任編輯：芊墨

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發(fā)布：2007-07-10 11:37 編輯：泛普軟件 · xiaona [打印此頁] [關(guān)閉]

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