房地產(chǎn)估價(jià)師經(jīng)營(yíng)與管理課程講義（5）

　　2．房地產(chǎn)間接投資

　　2.1 投資房地產(chǎn)企業(yè)股票或債券

　　首次公開(kāi)發(fā)行

　　配股

　　公開(kāi)增發(fā)或定向增發(fā)

　　發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

　　2.2 投資房地產(chǎn)投資信托基金

　　概念

　　是購(gòu)買(mǎi)、開(kāi)發(fā)、管理和出售房地產(chǎn)資產(chǎn)的金融工具

　　投資者將資金交由信托基金，基金由專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行投資組合，將資金投入房地產(chǎn)業(yè)，基金機(jī)構(gòu)將收益再分配給投資人（基金機(jī)構(gòu)代人理財(cái)）

　　優(yōu)越性

　　收益相對(duì)穩(wěn)定－主要來(lái)源于租金收入，一般高于股票收益

　　流動(dòng)性很好－可以進(jìn)行交易

　　類(lèi)型

　　權(quán)益型基金

　　抵押型基金

　　混合型基金

　　【2007年真題】

　　房地產(chǎn)投資信托基金的投資收益主要來(lái)源于其擁有物業(yè)的（ ）。
　　A．銷(xiāo)售收入
　　B．轉(zhuǎn)讓收入
　　C．租金收入
　　D．利息收入

　　【答案】C

　　【2006年真題】

　　下列關(guān)于房地產(chǎn)投資信托基金（REITS）特征的表達(dá)中，不正確的是（ ）
　　A．有專(zhuān)業(yè)投資管理者負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理
　　B．收入現(xiàn)金流的主要部分配給了股東
　　C．分為權(quán)益型和抵押型兩種形式
　　D．投資流動(dòng)性好

　　【答案】C
　　【解析】分為權(quán)益型、抵押型和混合型三種形式

　　2.3 購(gòu)買(mǎi)住房抵押支持證券

　　把金融機(jī)構(gòu)所持有的個(gè)人住房抵押貸款債權(quán)轉(zhuǎn)化為可供投資者持有的住房抵押支持證券，以達(dá)到籌措資金，分散風(fēng)險(xiǎn)的目的

　　【2008年真題】

　　下列投資行為中，屬于房地產(chǎn)間接投資的是（ ）。
　　A．購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)公司股票
　　B．購(gòu)買(mǎi)土地使用權(quán)
　　C．購(gòu)買(mǎi)新建商品住房
　　D．購(gòu)買(mǎi)存量商品住房

　　【答案】A

　　【2005年真題】

　　房地產(chǎn)間接投資得形式主要有（ ）。
　　A．投資房地產(chǎn)信托
　　B．購(gòu)買(mǎi)住房抵押支持證券
　　C．購(gòu)買(mǎi)房地產(chǎn)企業(yè)債券
　　D．購(gòu)買(mǎi)物業(yè)用于出租經(jīng)營(yíng)
　　E．購(gòu)買(mǎi)土地進(jìn)行開(kāi)發(fā)

　　【答案】ABC
　　【解析】房地產(chǎn)間接投資的三種形式

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