P2P網(wǎng)絡(luò)借貸：會(huì)不會(huì)是下一個(gè)“淘金熱”？

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P2P借貸平臺(tái)是匹配借貸雙方的線上平臺(tái)，其快速的發(fā)展主要受益于金融危機(jī)后的金融調(diào)整。投資者也有了投資P2P平臺(tái)股票的熱情，2014年12月，Lending Club和 OnDeck兩家平臺(tái)成功上市，估值分別為95億和15億美元。

通過去除銀行的中間角色，P2P平臺(tái)加快了借貸流程，降低了借貸成本，提高了投資收益。P2P平臺(tái)通常針對(duì)小企業(yè)提供借貸服務(wù)，畢竟小企業(yè)貸款往往受到銀行的忽視且利率較高。由于政府一系列的救助和持續(xù)的低利率環(huán)境，人們對(duì)銀行產(chǎn)生排斥情緒，P2P行業(yè)受益于此，快速發(fā)展。P2P業(yè)務(wù)模型有著銀行無法匹敵的優(yōu)點(diǎn)：P2P平臺(tái)無需承擔(dān)銀行眾多分支機(jī)構(gòu)的成本，而且一旦借款人拖欠還款，P2P平臺(tái)無需承擔(dān)連帶責(zé)任。

P2P借貸行業(yè)的高速發(fā)展，顛覆了現(xiàn)有的傳統(tǒng)銀行體系。數(shù)以百萬計(jì)的個(gè)人和小企業(yè)轉(zhuǎn)向諸如KickStarter 、Indiegogo、GoFundMe 和RocketHub.的P2P平臺(tái)借款。議會(huì)也對(duì)P2P借貸行業(yè)持支持態(tài)度，它們認(rèn)為P2P借貸行業(yè)能夠促進(jìn)銀行業(yè)的合理競(jìng)爭(zhēng)，議會(huì)打算自2016年四月起免去P2P投資收入的稅費(fèi)。議會(huì)也打算重新調(diào)整之前禁止P2P借貸的相關(guān)監(jiān)管制度，未來還可能對(duì)P2P行業(yè)引入預(yù)提稅。

盡管如此，P2P借貸對(duì)傳統(tǒng)銀行還稱不上是主要威脅，畢竟美國(guó)整個(gè)消費(fèi)信貸市場(chǎng)的規(guī)模就高達(dá)3萬億美元。2014年第一季度，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者Lending Club發(fā)行了56600筆貸款，規(guī)模總計(jì)7.91億美元，而同一期間，單JPMorgan一家銀行就發(fā)行了470億美元的消費(fèi)貸款。銀行雖然也和P2P平臺(tái)合作(比如桑坦德銀行向英國(guó)的P2P平臺(tái)Funding Circle導(dǎo)入小企業(yè)用戶)，但銀行還是對(duì)自身強(qiáng)大的金融歷史數(shù)據(jù)、品牌度和幾十年的經(jīng)驗(yàn)十分有信心。

但不論如何，P2P借貸行業(yè)的高速發(fā)展是非常鼓舞人心的：Lending Club的借貸總規(guī)模已超過60億美元，2014年?duì)I收也高達(dá)9800萬美元。Lending Club從借貸雙方收取每筆貸款5%的手續(xù)費(fèi)，并計(jì)劃擴(kuò)張到學(xué)生貸款、抵押貸款等其他信貸產(chǎn)品。Lending Club的借款平均利率約為14%，信用卡公司的借款平均利率約為16%。Lending Club對(duì)借款申請(qǐng)有著非常嚴(yán)格的審批流程，審批通過的比例僅為10-20%。

筆者個(gè)人觀點(diǎn):

投資者可能會(huì)受P2P借貸高達(dá)8%的凈收益誘惑，但也應(yīng)該意識(shí)到，P2P借貸行業(yè)歷史數(shù)據(jù)以及投資人保護(hù)的欠缺。投資P2P平臺(tái)的股票也是有風(fēng)險(xiǎn)的，畢竟銀行如果動(dòng)真格的話可以采取措施狙殺P2P平臺(tái)。這一階段，建議投資者謹(jǐn)慎投資。