危機助推新資本協(xié)議改進與發(fā)展

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巴塞爾新資本協(xié)議從2007年起在全球范圍內(nèi)開始實施，而美國次貸危機也正是在這一年爆發(fā)，這一歷史性巧合使我們更加關(guān)注金融危機對新資本協(xié)議的影響以及未來銀行業(yè)的走向。今天，中國光大銀行董事會風(fēng)險管理委員會主席武劍博士做客《首席觀點》。武劍認為，本次金融危機的爆發(fā)有助于國際銀行業(yè)在監(jiān)管理念上進一步達成共識，加速新資本協(xié)議的實施進程，同時也為新資本協(xié)議的改進和發(fā)展指明了方向。

☆金融危機為巴塞爾資本協(xié)議的改進和發(fā)展指明了方向

記者：本次金融危機一方面凸顯新資本協(xié)議實施的必要性；另一方面也暴露出它的許多內(nèi)在缺陷，你認為這些缺陷主要表現(xiàn)在哪些方面？

武劍：首先，金融監(jiān)管體制改革迫在眉睫。本次危機表明金融分業(yè)監(jiān)管存在諸多死角，這種模式不適應(yīng)日益增強的綜合經(jīng)營發(fā)展需要。新資本協(xié)議要針對現(xiàn)代化金融體系的發(fā)展特點，順應(yīng)監(jiān)管的發(fā)展趨勢，監(jiān)管范圍應(yīng)進行大幅度擴展，涵蓋投行、保險、基金、信托等金融領(lǐng)域，涉及表內(nèi)外資產(chǎn)和各種類型的衍生工具，同時要更加重視國際協(xié)調(diào)監(jiān)管的規(guī)則和方法。

其次，加強系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管力度。一旦金融危機爆發(fā)，目前的新資本協(xié)議還是很難有效發(fā)揮制動作用，因為現(xiàn)有的計量方法大都沒有考慮市場信心崩潰、流動性突然枯竭的極端情況。為此，新資本協(xié)議應(yīng)尋求在監(jiān)管當(dāng)局與中央銀行之間共同建立一種新的協(xié)調(diào)機制，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險的蔓延。

為防范系統(tǒng)性風(fēng)險，新資本協(xié)議必須提高對內(nèi)部評級模型和風(fēng)險參數(shù)的審慎性要求。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)檢驗銀行估計風(fēng)險參數(shù)的方法，督促銀行更新風(fēng)險參數(shù)以便及時反映違約率和損失率的上升。在評估借款人與信用風(fēng)險緩釋工具之間的相關(guān)性時，應(yīng)充分考慮系統(tǒng)性風(fēng)險因子的影響。

第三，改進風(fēng)險計量的模型與方法。總體看，這次危機中新資本協(xié)議所涉及的計量模型暴露出以下缺陷：（一）模型主要用于對歷史損失的統(tǒng)計描述，缺乏對未來損失的前瞻性預(yù)測能力。（二）多以正態(tài)分布為假定，集中于正常市場狀態(tài)下風(fēng)險，未考慮“黑天鵝效應(yīng)”，在極端條件下?lián)p失發(fā)生的概率可能隨損失規(guī)模一同上升。（三）以市場具有正常流動性、資產(chǎn)可在短期內(nèi)變現(xiàn)、報價差維持不變?yōu)榧俣ǎ纯紤]極端條件下金融資產(chǎn)缺乏流動性。（四）未考慮極端狀態(tài)下金融資產(chǎn)相關(guān)性普遍大幅提高從而增加風(fēng)險的狀態(tài)。

為改進風(fēng)險計量模型，監(jiān)管當(dāng)局和銀行必須在現(xiàn)有模型體系的基礎(chǔ)上，增加情景分析、壓力測試、敏感性分析、移動平均分析等方法，使歷史數(shù)據(jù)更具有前瞻性。此外，還不應(yīng)忽視定性分析的重要作用。

第四，重新審視衍生工具帶來的衍生風(fēng)險。金融衍生產(chǎn)品具有參與方多、交易環(huán)節(jié)復(fù)雜、流動性低、二級市場不發(fā)達、信息透明度低、更多依靠模型定價等特征，由此衍生出許多新的風(fēng)險因素。金融創(chuàng)新使風(fēng)險相關(guān)性增強，各種風(fēng)險相互交叉，形成更大殺傷力。資產(chǎn)證券化和二級市場化將違約風(fēng)險帶進市場交易賬戶，使得交易賬戶從原本單純的市場風(fēng)險發(fā)展到集市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險于一體，并且提升了這些風(fēng)險間的相關(guān)性。目前，許多銀行對交易相關(guān)信用風(fēng)險認識不足，繼續(xù)采用傳統(tǒng)VaR和分割式方法評估風(fēng)險，這將大大低估資產(chǎn)組合的風(fēng)險價值。

第五，進一步加強信息披露。本次危機表明，大型金融機構(gòu)風(fēng)險信息的透明度不夠，誤導(dǎo)市場參與者的判斷，加劇了市場波動。為指導(dǎo)市場披露行為，巴塞爾委員會將于2009年發(fā)布第三支柱的詳細指引，要求商業(yè)銀行增加披露內(nèi)容，包括：資產(chǎn)證券化風(fēng)險暴露，特別是交易賬戶中的該類頭寸以及證券化的衍生工具；商業(yè)銀行表外實體向?qū)I資產(chǎn)支持型商業(yè)票據(jù)的表外實體提供的流動性便利和信用增級等。

從全球角度看，新資本協(xié)議一定會順應(yīng)金融創(chuàng)新和金融現(xiàn)代化的發(fā)展趨勢，充分吸取本次金融危機的深刻教訓(xùn)，不斷做出適應(yīng)性調(diào)整，從而提高資本監(jiān)管的有效性。

☆中國實施新資本協(xié)議路線圖及其具體實施中的相關(guān)問題

記者：近年來，為提高銀行業(yè)風(fēng)險管控能力，應(yīng)對全球金融危機的挑戰(zhàn)，2007年2月，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《實施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》；2008年10月，中國銀監(jiān)會完成并下發(fā)了《商業(yè)銀行內(nèi)部評級體系監(jiān)管指引》等6個監(jiān)管指引。那么，2009年及以后的安排是什么？重點在哪里？

武劍：目前各大型銀行成立了項目領(lǐng)導(dǎo)小組和項目實施機構(gòu)，編制了新資本協(xié)議實施規(guī)劃，工行、建行和交行的公司業(yè)務(wù)內(nèi)部評級體系已開始在授信政策、授信審批、貸款風(fēng)險報告和監(jiān)控等方面發(fā)揮作用。主要的安排包括：

——2009年定量測試

銀監(jiān)會2009年的一項重要工作就是對第一批實施新資本協(xié)議的銀行進行定量化測試（QIS）。從美國銀行業(yè)最近的定量測試看，主要銀行的資本要求提高了大約20%，美洲銀行、富國銀行的充足率降低了40%以上，這是值得注意的。如果我國實施新資本協(xié)議的銀行資本充足率下降的幅度很大，銀監(jiān)會就必須及早考慮設(shè)立雙重監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，以保證監(jiān)管公平；同時，還要采取有效措施，鼓勵那些有條件的銀行為實施新資本協(xié)議增加成本投入。

——2010年技術(shù)驗證

從2010年起，境內(nèi)第一批銀行開始陸續(xù)向銀監(jiān)會提出新資本協(xié)議實施申請。銀監(jiān)會現(xiàn)有的技術(shù)力量不足，只能依靠境外專業(yè)咨詢機構(gòu)，這不僅會造成較大開支，而且存在信息安全問題。銀監(jiān)會可以考慮更多地利用銀行內(nèi)部的驗證機制。從內(nèi)控要求出發(fā)，銀行通常會把模型的開發(fā)、驗證、應(yīng)用與審計等四者相互分離開來。銀監(jiān)會可以對內(nèi)部驗證和內(nèi)部審計結(jié)果加以充分利用，同時要加強與銀行董事會風(fēng)險管理委員會以及審計委員會的合作，發(fā)揮他們的監(jiān)督審查作用。

——重點是第二支柱

第二支柱才是從本質(zhì)上實施新資本協(xié)議的重點和難點，它包含三大類風(fēng)險以外的所有重要風(fēng)險，例如集中度風(fēng)險、周期性風(fēng)險、流動性風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、聲譽風(fēng)險等。一方面，銀監(jiān)會應(yīng)要求參與實施的銀行建立一套有效的評估程序，能包含資本規(guī)劃和資本管理等各項關(guān)鍵因素，并能為緩解各種風(fēng)險提供充足的資本；另一方面，也要避免制定一套硬性的規(guī)定，將監(jiān)管評估過程變成機械提高資本要求的一項過程。第二支柱方面，要做的工作很多，銀監(jiān)會不僅需要對商業(yè)銀行提出更高管理要求和資本充足率要求（可能達到10%以上），同時也要加強自身建設(shè)，來適應(yīng)現(xiàn)代化金融監(jiān)管的內(nèi)在需要。

記者：具體實施中有哪些問題有待重點關(guān)注？

武劍：在戰(zhàn)略定位方面：新資本協(xié)議要成功實施，銀行必須給予其較高的戰(zhàn)略定位。董事會要將實施新資本協(xié)議納入銀行整體發(fā)展戰(zhàn)略，要向管理層提出明確的目標(biāo)、任務(wù)、計劃和要求，并分解到各年度經(jīng)營計劃中加以推進和落實；整個過程中要給予持續(xù)關(guān)注和重點參與，并進行有效的監(jiān)督與考核。

在組織體系方面：為保證新資本協(xié)議的順利實施，需要成立項目領(lǐng)導(dǎo)小組，由CEO或執(zhí)行董事牽頭。領(lǐng)導(dǎo)小組下設(shè)項目辦公室（PMO），該辦公室應(yīng)賦予較高行政級別，辦公室主任最好是副行長或首席風(fēng)險官，而不是風(fēng)險部總經(jīng)理。因為該項目推進的難點在于各部門的協(xié)調(diào)，沒有足夠的權(quán)威性將會很困難。各相關(guān)部門都要參與項目建設(shè)，不能僅僅局限于風(fēng)險管理部門。PMO最好是專設(shè)機構(gòu)，為的是保證工作的相對獨立性，盡量避免兼職。

在業(yè)務(wù)主導(dǎo)方面：國際經(jīng)驗表明，新資本協(xié)議實施要堅持以業(yè)務(wù)部門主導(dǎo)，而不要讓IT部門主導(dǎo)。IT主導(dǎo)在國內(nèi)外不少銀行都出現(xiàn)過，多數(shù)以失敗告終。因為這樣做，盡管有利于硬件系統(tǒng)的規(guī)劃和開發(fā)，但到后期往往會遭到業(yè)務(wù)部門的阻撓，技術(shù)上比較先進的系統(tǒng)最后可能被擱置不用或改得面目全非。業(yè)務(wù)部門在主導(dǎo)項目時要注意，新資本協(xié)議的相關(guān)法規(guī)還在進一步完善過程中，尚存在許多不確定性，實施時要保留適當(dāng)靈活性。

在預(yù)算與資源配備方面：從目前情況看，工、中、建等大型商業(yè)銀行實施新資本協(xié)議的資金投入為5億~10億元人民幣，招行、浦發(fā)、中信等股份制商業(yè)銀行的資金投入為1億~2億元，平均成本與亞洲國家的平均水平持平。有些銀行的董事會認為這些投入太大，降低了資本回報率。事實上，即便從最短視的角度看，這筆錢花得也是必要的。如果銀行不實施新資本協(xié)議，大約60%的投入也是必須支出的，例如改進風(fēng)險管理系統(tǒng)、整合業(yè)務(wù)流程以及必要設(shè)備更新等。所以，董事會要在節(jié)約支出、避免浪費的前提下，把該項目的預(yù)算打足，保證有效的資源配備。

在系統(tǒng)建設(shè)和IT治理方面：我國商業(yè)銀行要以實施新資本協(xié)議為契機，努力提升IT系統(tǒng)的運算能力、運行效率、存儲能力和穩(wěn)健性。要以新資本協(xié)議要求為導(dǎo)向，進一步優(yōu)化IT系統(tǒng)的整體規(guī)劃，通過PMO的組織協(xié)調(diào)，帶動銀行數(shù)據(jù)倉庫和數(shù)據(jù)集市建設(shè)，提高信息集中度，加快業(yè)務(wù)流程的梳理整合，統(tǒng)一業(yè)務(wù)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，增強不同系統(tǒng)之間兼容性。

在人才工程方面：實施新資本協(xié)議是一項龐大的系統(tǒng)工程，必須擁有一支高度專業(yè)化的人才隊伍。這方面一直是我們的短板，需要盡快補上?，F(xiàn)在，全球金融危機愈演愈烈，國際金融機構(gòu)正準(zhǔn)備大量裁員，許多金融領(lǐng)域和IT領(lǐng)域的人才面臨尋找定位，其中也包括很多華人。對于我國商業(yè)銀行，這正是一個百年不遇的招攬人才的大好時機。要本著科學(xué)發(fā)展和以人為本的精神，積極為他們提供發(fā)揮專長的舞臺，做好人才儲備，為實施新資本協(xié)議以及應(yīng)對更大的金融風(fēng)險打牢基礎(chǔ)。

隨著我國經(jīng)濟金融體系不斷開放，未來金融危機是不可避免的。我們不能阻止危機發(fā)生，但可以做好應(yīng)對準(zhǔn)備。新資本協(xié)議的有效實施，正是為了全面提升我國銀行體系對抗外部沖擊的能力，緩解金融危機的破壞力，從而提升我國金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性。（金融時報）