中小海外上市公司萌生退意？ 美SOX法案增加管理成本

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日前，美國納斯達克國際部主席夏洛蒂·克羅斯威爾和中國首席代表及亞太區(qū)總裁勞倫斯·潘在中國透露，美國證監(jiān)會三年前頒布的《薩班斯—奧克萊法》（簡稱SOX法案）的推行提升了海外公司在美國上市的門檻，這已經使得一些海外上市公司萌生了退市之意。那么，中國企業(yè)又將如何應對呢？隨著遵從該法案相關條款的最后期限的日益臨近，中國在美國上市的企業(yè)正在加緊制定對策。

《薩班斯—奧克萊法》又稱《2002年公眾公司會計改革和投資者保護法》，是2002年7月30日美國證監(jiān)會頒布并實施的強制所有在美國上市的公司在2005財政年度結束前執(zhí)行的一項內部控制法案。

該法案頒布的背景是源于一系列美國企業(yè)巨頭財務丑聞串案的曝光。2001年12月，美國最大的能源公司安然公司因為曝出財務丑聞而最終申請破產保護。此后，美國公司丑聞不斷，規(guī)模屢創(chuàng)新高，尤其是2002年6月的世通財務欺詐丑聞，徹底打擊了美國投資者對美國資本市場的信心。為了改變這一局面，美國國會和政府加速通過了這部被布什稱為“自羅斯福總統(tǒng)以來美國商業(yè)界影響最為深遠”的SOX法案。該法案要求組織機構使用文檔化的財務政策和流程來改善可審計性，并更快地拿出財務報告。要求企業(yè)針對產生財務交易的所有作業(yè)流程，都做到透明度、控制、通訊、風險管理和欺詐防治，并且這些流程必須詳細加以記錄到可追查交易源頭的地步。

根據該法案的規(guī)定，大多數的美國注冊上市公司在2004年12月31日前必須符合法案完善內部控制條款的要求，而對于小公司和外國公司的最后期限是2005年財年結束之前。

據普華永道環(huán)球風險管理部合伙人季瑞華透露，美國證券交易委員會的最新規(guī)定推遲了法案遵從的最后期限，要求在美國上市的海外公司最晚必須在2006財政年度結束之前實現SOX法案的遵從。盡管留給中國企業(yè)的時間又多了一點，但中國公司仍然面臨著嚴峻的考驗。目前包括中石油、中石化、華能國際電力、新浪、搜狐、中國網通、中國聯通等在內的30多家中國企業(yè)都面臨著這樣的課題。季瑞華認為，中國企業(yè)由于自身普遍現狀，在SOX法案遵從的過程中，需要更多的投入。

如今，在美國上市的中國企業(yè)已經沒有太多的選擇余地，要么遵從該法案的要求，要么只有退出市場?？梢钥吹?，面臨著法案實施后企業(yè)管理成本提高的壓力，已經有一些中小公司面臨著退出市場的考驗，而一些欲在美國上市的中國企業(yè)也顯得步履有些躊躇。三個多月以前，中國銀行和建設銀行就相繼放棄了在美國紐約上市的計劃，一時間更引發(fā)了業(yè)界對于企業(yè)應對SOX法案的更多關注。

隨著最后期限的逐漸逼近，也有一些原來采取觀望態(tài)度的企業(yè)開始采取措施，積極應對法案的挑戰(zhàn)。

季瑞華指出，對于明顯感受到管理成本提升壓力的中國企業(yè)來說，IT手段是幫助企業(yè)開展遵從工作的一種有效手段，有助于提升財務管理系統(tǒng)和業(yè)務流程監(jiān)控系統(tǒng)的運作效率。目前，華能國際電力有限公司已經積極展開應對工作，選擇了基于IBM W BCR產品的慧點科技SOX法案遵循解決方案，來幫助完成相關遵從工作。作為國內最大的電力上市公司，華能國際電力是于1994年在中國注冊成立的中外合資股份公司，同年在美國紐約股票交易所上市。為了達到企業(yè)信息規(guī)范和保障財務信息的公正、準確，許多企業(yè)的CIO們都繃緊了神經。

有專家認為，SOX法案給企業(yè)帶來的并非完全是挑戰(zhàn)，該法案在保護投資者的利益的同時，從長遠來看也會使上市公司受益，促成其盡量完善企業(yè)內部控制和風險管理制度。夏洛蒂·克羅斯威爾提醒中國企業(yè)說，公司能滿足高監(jiān)管的標準是最為重要的。中國公司可以向經歷該法案的其他企業(yè)學習會計、法律等知識和經驗。他還認為，因SOX法案提高上市門檻而導致受沖擊的市場信心已經開始有所恢復。

來源：中華工商時報