09年房地產(chǎn)估價師《經(jīng)營與管理》輔導(dǎo)：投資及其風(fēng)險（1）

　　（一）歷年考試焦點(diǎn)

　　1．投資者進(jìn)行房地產(chǎn)投資的主要目的是為了實(shí)現(xiàn)其財富價值的最大化。

　　2．房地產(chǎn)投資具有收益、保值、增值和消費(fèi)四個方面的特性，是最理想的投資工具之一。

　　3．房地產(chǎn)投資區(qū)別于其他類型投資的重要特性是由于房地產(chǎn)具有不可移動性、異質(zhì)性、弱流動性等特性。

　　4．居住物業(yè)的市場最具潛力，投資風(fēng)險也相對較小，將逐步成為房地產(chǎn)投資者、尤其是中小型投資者的重要方向。

　　5．在房地產(chǎn)投資行為中，房地產(chǎn)置業(yè)投資的特點(diǎn)有：買房一經(jīng)營、買房一自用、買房一出租一轉(zhuǎn)售。

　　6．房地產(chǎn)開發(fā)投資屬于短期投資，它形成了房地產(chǎn)市場的增量供給。當(dāng)房地產(chǎn)開發(fā)投資者將建成后的房地產(chǎn)用于出租（如寫字樓、公寓、別墅、倉儲用房等）或經(jīng)營（如商場、酒店等）時，短期投資就轉(zhuǎn)變成了長期置業(yè)投資。

　　7．我國房地產(chǎn)開發(fā)投資統(tǒng)計中，房地產(chǎn)開發(fā)投資是指從事商品房和土地開發(fā)經(jīng)營活動的投資，包括商品房建設(shè)投資和土地開發(fā)投資。

　　8．房地產(chǎn)投資信托基金的投資收益主要來源于其擁有物業(yè)的租金收入。

　　9．房地產(chǎn)投資的利弊、房地產(chǎn)投資的系統(tǒng)風(fēng)險、個別風(fēng)險也是歷年考試必考的焦點(diǎn)。

　　10．按照風(fēng)險大小和收益水平高低，通常將房地產(chǎn)投資劃分為收益型、收益加增值型和機(jī)會型三種類型，房地產(chǎn)開發(fā)投資屬于典型的機(jī)會型房地產(chǎn)投資。

　　11．提高貸款利率對房地產(chǎn)投資的影響主要有：一是導(dǎo)致房地產(chǎn)實(shí)際價值的折損，二是加大投資者的債務(wù)負(fù)擔(dān)，導(dǎo)致還貸困難，三是抑制房地產(chǎn)市場需求。

　　12．關(guān)于風(fēng)險與投資組合中預(yù)期收益率、無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率、平均收益率、系統(tǒng)性市場風(fēng)險系數(shù)之間的換算關(guān)系是歷年必考焦點(diǎn)。

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