第三方支付托管存隱憂 P2P進(jìn)入銀行時(shí)代

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在爭(zhēng)奪P2P平臺(tái)的資金托管業(yè)務(wù)上，銀行顯然是后來者居上。已將賬戶托管在銀行的積木盒子、你我貸等平臺(tái)表示，新系統(tǒng)大概3月份上線，屆時(shí)資金交易通道將全部切換至銀行渠道，第三方支付渠道將逐漸更換。

“銀行有資金托管資質(zhì)，獨(dú)立的資金托管部，在資金托管上經(jīng)驗(yàn)豐富，而且，其自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，公信力更高。”九斗魚CEO郭鵬告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，目前就資金托管方案正在與香港最大的獨(dú)立本地銀行東亞銀行做進(jìn)一步的溝通。

銀行強(qiáng)勢(shì)介入P2P托管藍(lán)海

來自監(jiān)管層的支持與巨大的利益沖動(dòng)是銀行殺入P2P資金托管藍(lán)海的驅(qū)動(dòng)力。

前不久，民生銀行推出“網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)資金托管系統(tǒng)”，積木盒子、人人貸等P2P公司為該系統(tǒng)的首批用戶。民生銀行資產(chǎn)托管部總經(jīng)理張昌林透露，民生銀行資金托管平臺(tái)是在監(jiān)管層鼓勵(lì)先行先試的基礎(chǔ)上成立的，籌備過程中得到了監(jiān)管層的指導(dǎo)。

除了民生銀行，招商、浦發(fā)、中信等股份制銀行亦率先為P2P機(jī)構(gòu)開設(shè)資金托管賬戶。央行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)樊爽文公開表示，P2P的資金托管應(yīng)該在商業(yè)銀行，第三方支付資金托管容易造成風(fēng)險(xiǎn)傳遞、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這兩種風(fēng)險(xiǎn)的疊加，有可能會(huì)數(shù)倍放大行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在監(jiān)管缺位的情況下，銀行介入P2P平臺(tái)資金托管，一方面可以為網(wǎng)貸平臺(tái)的高風(fēng)險(xiǎn)借貸提供有力增信，另一方面，也有望逐漸解決“資金跑路”頻發(fā)的行業(yè)困局。

按照監(jiān)管層的想法，鼓勵(lì)P2P平臺(tái)將資金托管于銀行；而對(duì)于銀行而言，資金托管業(yè)務(wù)不占用資本，還可以帶來中間業(yè)務(wù)收入，是銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型的藍(lán)海。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2014年末，P2P行業(yè)累計(jì)成交量達(dá)2528億元，是2013年的2.39倍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融人士預(yù)計(jì)，3年內(nèi)，這一市場(chǎng)規(guī)模將超過2萬億元。

相對(duì)于第三方支付，金信網(wǎng)首席運(yùn)營(yíng)官安丹方認(rèn)為，銀行更適合做P2P資金托管。據(jù)悉，金信網(wǎng)正積極地就資金托管問題和銀行進(jìn)行接洽。

另據(jù)記者了解，P2P平臺(tái)更傾向于選擇銀行的原因是希望借助銀行為平臺(tái)提供增信。此外，與銀行合作，容易達(dá)到銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P行業(yè)的監(jiān)管要求。

從某種角度說，P2P平臺(tái)在銀行開立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶則是為雙方更深層次合作，實(shí)現(xiàn)資金托管的預(yù)演。

此前，九斗魚已經(jīng)在東亞銀行開立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶，對(duì)發(fā)放的每一筆借款提取1%作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶，該賬戶受到東亞銀行的嚴(yán)格監(jiān)管。九斗魚平臺(tái)上一旦出現(xiàn)逾期項(xiàng)目，將由東亞銀行監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金為投資人剛性兌付。

無獨(dú)有偶。2月12日 ，PPmoney互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也宣布將與浦發(fā)銀行進(jìn)行一系列深度合作，并就交易資金系統(tǒng)對(duì)接、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)劃等達(dá)成了合作意向。

PPmoney總經(jīng)理胡新表示，在浦發(fā)銀行開設(shè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金專戶存管，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金項(xiàng)目初始啟動(dòng)資金為5000萬元，此后風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金額度將增加至億元級(jí)別。

第三方支付資金托管存隱憂

在P2P平臺(tái)向銀行資金托管一邊倒的背后，折射出的是平臺(tái)對(duì)第三方支付資金托管的隱憂。

2014年9月，央行條法司司長(zhǎng)穆懷朋表示，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)當(dāng)下最大的風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)定位的問題和資金托管問題，核心的問題是要搞好資金托管。

安丹方對(duì)記者直言，第三方支付行業(yè)本身尚且不規(guī)范，央行也曾在收單等問題上對(duì)之進(jìn)行懲處，而傳統(tǒng)的第三方支付公司參與的托管模式也存在很多問題。

“首先，第三方資金托管業(yè)務(wù)還沒有相應(yīng)的托管資質(zhì);其次，托管流程的標(biāo)準(zhǔn)性及合規(guī)性無從確定，即便P2P平臺(tái)在第三方支付機(jī)構(gòu)資金托管，也大都是支付公司按照P2P平臺(tái)的指令進(jìn)行操作，難以杜絕自融、虛構(gòu)假標(biāo)、跑路等問題。”

據(jù)了解，目前P2P平臺(tái)存放在第三方支付公司的所有資金，是統(tǒng)一存放在以支付公司的名義開具的銀行賬戶中。第三方支付內(nèi)部賬戶之間的資金轉(zhuǎn)移，在銀行系統(tǒng)里并不體現(xiàn)，即便支付公司挪用，銀行也無法有效甄別，這也是讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)最為擔(dān)憂的地方。

郭鵬直言，作為商業(yè)主體，第三方支付公司自身也有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，一旦倒閉，P2P平臺(tái)會(huì)受到牽連。按照現(xiàn)有模式，一家平臺(tái)只能固定一家第三方支付公司，一旦第三方支付公司出現(xiàn)系統(tǒng)問題，P2P平臺(tái)的業(yè)務(wù)就要停止，進(jìn)而對(duì)平臺(tái)用戶造成損失。

“相對(duì)而言，銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、風(fēng)控能力、托管經(jīng)驗(yàn)都要優(yōu)于第三方支付，不會(huì)因?yàn)槟骋还P業(yè)務(wù)而產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！惫i坦言，在資金托管業(yè)務(wù)上主動(dòng)向銀行靠攏，一方面是為了向符合監(jiān)管靠攏，另一方面，也是為了提高平臺(tái)的“增信”度。

2014年12月，持有第三方支付牌照的上海暢購(gòu)企業(yè)服務(wù)有限公司的“擠兌”危機(jī)無疑加劇了P2P的擔(dān)憂。2015年1月6日，央行上?？偛糠Q，上海暢購(gòu)存在嚴(yán)重經(jīng)營(yíng)違規(guī)造成資金周轉(zhuǎn)問題。上海暢購(gòu)或可能成為國(guó)內(nèi)第一家倒閉的第三方支付企業(yè)。

監(jiān)管層對(duì)于第三方支付資金托管的態(tài)度也有所保留?！氨M管現(xiàn)在尚無發(fā)生第三方支付機(jī)構(gòu)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)上的危機(jī)或者倒閉，但以目前支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度來看，這種概率還是存在的，甚至在某種程度上這種概率還不小。”樊爽文表示。

監(jiān)管盲區(qū)下的“托而不管”

然而，由于細(xì)則尚未出臺(tái)，目前P2P行業(yè)資金托管尚屬監(jiān)管盲區(qū)，監(jiān)管層也沒有硬性規(guī)范平臺(tái)資金必須要進(jìn)行托管，托管方是放在銀行還是第三方支付也無定論。

不過，作為提高“增信”的手段以及從資金安全角度出發(fā)，部分平臺(tái)選擇第三方支付開展資金托管業(yè)務(wù)。也有很多大平臺(tái)并沒有資金托管。從監(jiān)管層透露的信息可知，未來，資金托管是大勢(shì)所趨。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2011年到2014年所有的跑路平臺(tái)，都是沒有通過第三方資金托管進(jìn)行運(yùn)營(yíng)。有鑒于此，P2P行業(yè)希望資金托管的相關(guān)監(jiān)管細(xì)則盡快出臺(tái)，以防止機(jī)構(gòu)“托而不管”的現(xiàn)實(shí)尷尬。

2014年，盡管不少平臺(tái)在探討與商業(yè)銀行進(jìn)行資金托管的合作，不過真正實(shí)現(xiàn)銀行托管的平臺(tái)屈指可數(shù)。大部分銀行只是 “只托不管”。托管范圍也僅限于平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并非為全部借貸資金，這就意味著，當(dāng)平臺(tái)投資人遇到兌付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，銀行只會(huì)動(dòng)用P2P平臺(tái)被托管的準(zhǔn)備金進(jìn)行賠付，不對(duì)資金劃轉(zhuǎn)和可能的歸屬權(quán)爭(zhēng)議負(fù)責(zé)。

“目前還處于資金托管的初級(jí)階段，大多數(shù)平臺(tái)采用的是托管，而非資金監(jiān)管。從某種角度說，托與不托意義不大?！惫i正在嘗試探索，希望與東亞銀行共同開發(fā)出一套安全、穩(wěn)定、高效，有托管價(jià)值的托管方案。

日前，九斗魚攜手東亞銀行正式啟動(dòng)資金監(jiān)管戰(zhàn)略合作。東亞銀行和耀盛中國(guó)簽署了《資金管理協(xié)議》。協(xié)議簽署后，投資者于在線理財(cái)服務(wù)平臺(tái)——九斗魚（耀盛中國(guó)旗下）的資金賬戶將由東亞銀行進(jìn)行監(jiān)管，此舉以切實(shí)行動(dòng)最大程度地保障了投資者的資金安全。

郭鵬表示，監(jiān)管層應(yīng)盡快明確托管服務(wù)的內(nèi)涵。“托管不光是管理現(xiàn)金流，還包括諸多內(nèi)容，比如，借款信息怎么披露，如何認(rèn)定借款人借款的真實(shí)性，等等?！?o:p>

此外，任何機(jī)構(gòu)，包括第三方支付平臺(tái)，如果想從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，也必須具備相關(guān)資質(zhì)，并且通過監(jiān)管部門的檢測(cè)與認(rèn)定，方可從事業(yè)務(wù)。

安丹方也表示，如果最終確認(rèn)資金托管是P2P標(biāo)配，那么應(yīng)該由法律規(guī)定配套托管機(jī)構(gòu)（銀行或第三方支付）的配合義務(wù)和服務(wù)內(nèi)容，服務(wù)內(nèi)容中要明確規(guī)定監(jiān)管義務(wù)和相關(guān)責(zé)任，避免托管機(jī)構(gòu)托而不管的情況再次出現(xiàn)。

值得注意的是，P2P平臺(tái)與銀行合作并不意味著銀行將為P2P平臺(tái)兜底。銀行托管可以解決欺詐問題，降低虛假標(biāo)、資金池的出現(xiàn)，但并不能解決市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)問題，仍需依靠平臺(tái)自身的風(fēng)控能力。

在P2P平臺(tái)看來，監(jiān)管層如果沒有硬性規(guī)定的話，選擇銀行還是第三方支付機(jī)構(gòu)作資金托管人還與托管成本有關(guān)。

某P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，銀行托管成本會(huì)高于第三方支付。此前，269家第三方支付公司充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，使得第三方支付托管成本更趨市場(chǎng)化。