財(cái)新披露中聯(lián)重科改制內(nèi)幕：并非曲線MBO

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    多年來有關(guān)中聯(lián)重科改制“國(guó)有資產(chǎn)流失”“曲線MBO”等質(zhì)疑被反復(fù)提及，11月4日財(cái)新《新世紀(jì)周刊》刊登的封面文章《中國(guó)式競(jìng)爭(zhēng)》一文中，獨(dú)家披露中聯(lián)重科改制內(nèi)幕，更多細(xì)節(jié)浮出水面。

    徐工作為行業(yè)老大吸引了火力中聯(lián)改制成功

    2006年，中國(guó)機(jī)械工程行業(yè)發(fā)生了兩件大事。其一是三一重工成功阻擊徐工改制，其二是中聯(lián)重科大股東建機(jī)院改制完成，管理層成功參股。

    據(jù)悉，三一集團(tuán)總裁向文波曾經(jīng)以博客文章的連續(xù)發(fā)文，使得另一個(gè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手徐工集團(tuán)的改制計(jì)劃流產(chǎn)。據(jù)說徐工集團(tuán)董事長(zhǎng)王民，曾經(jīng)抽著詹純新送給他的“芙蓉王”苦笑著說：“老詹不顯山不露水地就搞完了，他很幸運(yùn)。”王民是無奈的。當(dāng)時(shí)的徐工作為行業(yè)老大吸引了火力。

    中聯(lián)重科的改制雖也歷時(shí)多年、幾經(jīng)波折，最終得以順利完成。得益他們采用了穩(wěn)妥的方案，其操刀者包括當(dāng)時(shí)要入股的弘毅投資。

    最初創(chuàng)立中聯(lián)的時(shí)候，詹純新和他的創(chuàng)業(yè)伙伴們屬于“砸掉鐵飯碗”，到市場(chǎng)上去闖蕩。詹純新想法設(shè)法向山東建機(jī)廠借了20萬，向河南漯河車輛廠借了30萬，注冊(cè)了公司。

    ”詹純新曾經(jīng)說，“當(dāng)時(shí)我們有種使命感，就是要用這家市場(chǎng)化的公司搞活體制內(nèi)的建機(jī)院，所以公司也注冊(cè)成全民的。”

    2004年，健康成長(zhǎng)的中聯(lián)，拿到了省國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組關(guān)于建機(jī)院改制的批文，按照慣例，企業(yè)會(huì)立刻啟動(dòng)改制。而詹純新向主管部門提出，要再完善方案。因?yàn)樗?ldquo;始終認(rèn)為要規(guī)范加規(guī)范”。

    據(jù)財(cái)新報(bào)道稱，2006年3月，湖南省國(guó)資委下發(fā)關(guān)于長(zhǎng)沙建機(jī)院的改制文件，要求確保引進(jìn)一家或兩家財(cái)務(wù)投資者，財(cái)務(wù)投資者所持比例合計(jì)不低于8%，管理層和員工可依法受讓省屬國(guó)有股權(quán)，持股比例不高于30%；同意建機(jī)院實(shí)施資產(chǎn)重組、整體上市。

    按上述精神，省國(guó)資委于當(dāng)月將手中32.1%的建機(jī)院股份掛牌轉(zhuǎn)讓，建機(jī)院的股權(quán)變?yōu)槭?guó)資委59.7%，合盛科技18.04%，一方科技11.96%，弘毅8%，湖南省土地經(jīng)營(yíng)公司2.3%。2006年4月30日，弘毅出資4823.32萬元買下這8%股份，同時(shí)又以2.74億元的價(jià)格收購(gòu)了中聯(lián)重科第二大股東深圳金信安所持有的公司15.83%股份。

    1997年，中聯(lián)公司成立了下屬長(zhǎng)沙中聯(lián)混凝土機(jī)械有限公司(下稱中聯(lián)混凝土)、長(zhǎng)沙中聯(lián)起重機(jī)械有限公司(下稱中聯(lián)起重機(jī))，分別負(fù)責(zé)混凝土機(jī)械板塊和起重機(jī)械板塊。1999年，為了解決兩個(gè)子公司的發(fā)展資金問題，院里開始搞內(nèi)部集資，員工可以自由認(rèn)購(gòu)兩家公司的股份，也可只購(gòu)其中一家。最終，全體員工持有上述兩家公司49%的股權(quán)。

    同年的稍后時(shí)間，為有利于中聯(lián)公司上市，建機(jī)院決定成立一個(gè)由職工入股的公司——中標(biāo)公司，來持有上述49%的股權(quán)。中標(biāo)公司注冊(cè)資金為5680萬元，公司性質(zhì)為私營(yíng)，這筆員工集資款于1999年被投入兩家公司，分別占股49%。中標(biāo)公司的名義股東為14名中層管理者，每人在注冊(cè)資料里的出資為300多萬元至400多萬元不等，后有媒體以“中標(biāo)系中聯(lián)高管的公司”責(zé)之，但據(jù)記者了解，他們的股權(quán)實(shí)際是替包括管理層在內(nèi)的數(shù)百名員工代持。

    詹純新：MBO是指管理層收購(gòu)建機(jī)院改制是管理層參股

    “我們?cè)?005年時(shí)市場(chǎng)不行，體制不行，決策過程要上報(bào)，即使反應(yīng)再快也不能快速拍板。經(jīng)營(yíng)自主權(quán)沒有。”詹純新說，如果當(dāng)時(shí)中聯(lián)重科要死，就一定死在體制機(jī)制上。他解釋說：“我們不是MBO，MBO是指管理層收購(gòu)，以管理層控股為特征。在建機(jī)院的改制方案中，管理層和員工持股為30%，在整體上市和股權(quán)分置改革后，管理層和員工直接持股實(shí)際只有12.56%，因此，建機(jī)院改制不是曲線MBO，算是管理層參股。”