基金網上交易還有待時日

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2004年8月，銀聯(lián)電子支付服務有限公司（以下稱“ChinaPay”）、興業(yè)銀行和6家基金公司聯(lián)合推出一套網上基金交易系統(tǒng)。從此以后，王先生使用興業(yè)卡的次數(shù)越來越多。用這張卡，他可以很方便地上網購買這幾家基金公司旗下的任何一項產品。

盡管如此，在不少基金公司人士看來，類似的基金網上交易平臺所提供的服務仍處于初始階段。將近兩年過去，ChinaPay苦心打造的“銀聯(lián)通”基金電子商務模式只被興業(yè)銀行在全國推行。

基金“超市”

基金公司人士都喜歡算一筆賬：目前開放式基金已近3000億元的規(guī)模。一般來說，傳統(tǒng)代銷渠道會向基金公司收取占銷售額1%的手續(xù)費，按這樣的費率來計算，手續(xù)費總額達到近30億元。華安基金電子商務部相關人士坦言：“通過銀行柜臺代銷基金，所需投入的場地和人力等方面的成本不小。”他進一步表示，網上渠道的優(yōu)勢在于可以節(jié)省這部分成本。事實上，現(xiàn)在不少基金網上購買的費率已經降低到0.6%，但對于基金公司來說，這仍然是一筆劃算的買賣。

正因如此，自2003年以來，國內基金公司群體幾乎都在涉足電子商務。應該說，華安與ChinaPay在2003年4月聯(lián)合推出“銀聯(lián)通”網上基金交易業(yè)務是基金業(yè)銷售模式變革的標志。目前國內有40多家基金公司開通了網上交易，ChinaPay的“銀聯(lián)通”和各商業(yè)銀行的“銀基通”成為主要的兩種交易模式。

由于ChinaPay有中國銀聯(lián)的背景，與其合作的基金公司客戶只需基于ChinaPay的跨行轉賬平臺，就能使基金賬戶與個人銀行卡賬戶之間實現(xiàn)實時互轉。在這一模式中，基金公司承擔產品批發(fā)商的角色，ChinaPay和合作銀行的角色則相當于“一個大型的基金產品超市”。

“在‘銀聯(lián)通─興業(yè)卡基金網上超市’業(yè)務中，基金公司需要興業(yè)銀行和ChinaPay共同提供一個虛擬貨架，再將自己的基金產品擺上去?！?ChinaPay市場部相關人士告訴記者。

這種銷售模式給投資者帶來的 的好處在于貨架上的產品種類相對齊全，能有足夠大的選擇空間?！案匠９涑袥]有什么區(qū)別。”華安基金公司的一位工作人員表示，低費率同時也降低了投資者購買基金的成本。

對于華安這樣的基金產品供應商來說，這種網上超市的形式同時也意味著“通過互聯(lián)網，可以實現(xiàn)全年365天，一天24小時的網上基金交易”，這無疑將贏得更多獲利機會。

而ChinaPay作為中間商，需要維持“商場”人氣，在這一過程中，豐富產品種類就成了主要工作。除此之外，突破基金傳統(tǒng)銷售渠道中的地域限制也是一大重點，而在這一點上，能否廣泛與各商業(yè)銀行之間合作，滿足盡可能多的支付渠道需求，是ChinaPay“沃爾瑪化”的關鍵。應該說，支付出口的難題阻礙了其“基金網上交易統(tǒng)一結算平臺計劃”的推進。

支付受限

日前，有消息稱ChinaPay正在開發(fā)測試一套全新的基金電子商務模式，相對之前的“銀聯(lián)通網上基金”業(yè)務，這一新模式更易于制定統(tǒng)一的業(yè)務流程和規(guī)則、簡化用戶開戶和操作的手續(xù)、擺脫銀行卡限制、解決實名開戶及支付限額等問題。

這一消息在ChinaPay總經理周曄處得到證實，但他拒絕透露具體細節(jié)，并表示在2006年春節(jié)過后會有新的消息傳來。據他介紹，新模式主要針對目前基金電子商務結算交易的瓶頸進行。這一瓶頸主要是指現(xiàn)在使用銀行卡的地域限制造成基金網上交易結算渠道的不暢通。某基金公司人士認為目前基金網上交易缺乏一個統(tǒng)一的結算平臺。現(xiàn)有的“銀聯(lián)通”和“銀基通”兩類結算模式都存在支付受限的缺陷。

ChinaPay的目的很明確，要建一個統(tǒng)一的結算平臺。知情者稱：“這件事可能沒有這么簡單。ChinaPay目前難以說服所有銀行和自己一起建立全國統(tǒng)一的基金網上交易平臺。”事實上，直到現(xiàn)在，ChinaPay仍沒有將工行和建行拉到自己的合作伙伴隊伍中來。如果這一步做不到，它的價值無疑要大打折扣。在基金公司群體看來，ChinaPay的背景能夠讓他們免去跟每家銀行談判的麻煩。事實上，不少基金公司在“銀基通”模式中總是需要花費大量的時間和精力來與銀行“過招”?！耙勉y行的分銷渠道，我們不得不分別與各家銀行一一進行溝通，這種談判往往很費腦筋?！蹦郴鸸救耸空J為，現(xiàn)在ChinaPay作為一家專業(yè)的中介機構，手中又握有銀聯(lián)的資源，愿意來做這件事當然是好事。

“現(xiàn)在基金的網上交易仍以‘銀基通’的交易量為主”，業(yè)內人士稱，“不是基金公司愿意選擇‘銀基通’，而是不得不選擇?！痹趩我汇y行內部，同樣缺乏統(tǒng)一的結算交易平臺。比如，“華安—民生銀基通”使用范圍只限于上海地區(qū)，“銀華—工行銀基通”也只能在南方少數(shù)幾個城市結算。

相對ChinaPay的雄心勃勃，目前的現(xiàn)狀是基金網上支付只集中在少數(shù)幾個城市。除了與興業(yè)銀行進行全國性的合，ChinaPay與其它幾家銀行的合作只限于地方分行。各商業(yè)銀行總行層面能否向其開放結算交易端口，對于ChinaPay來說是個不小的考驗。

銀行的顧慮

“銀行顯然是有所顧慮。ChinaPay的統(tǒng)一結算平臺對銀行自身利益會造成比較大的沖擊?！币晃粯I(yè)內人士道出了一些銀行對ChinaPay冷淡的原委。在現(xiàn)有的基金銷售渠道中，銀行柜臺代銷仍是主力軍。“如果銀行貿然開放自己的交易端口，在基金銷售上，必然會出現(xiàn)左手打右手的情況?！睋@位人士分析，基金網上銷售的方式憑借特有的優(yōu)惠費率，會把客戶吸引到網絡渠道中去，從而沖擊現(xiàn)有的代銷渠道。與此同時，不少商業(yè)銀行都有自己的“銀基通”業(yè)務，如果向ChinaPay開放端口，就會分流自身的基金網上交易額。

應該說，這種顧慮在四大國有商業(yè)銀行那里顯得尤為突出。在客戶資源上已經形成優(yōu)勢的四大國有商業(yè)銀行一直謹慎對待來自其他金融領域的“客戶共享”需求。原因在于開放交易端口，也就等于向基金公司公開了自己的客戶資料。

而這些銀行更為深遠的考慮還在于，一旦政策放開，允許混業(yè)經營，不少銀行都會成立自己的基金公司。現(xiàn)在幾大商業(yè)銀行的消極態(tài)度其實并不是針對ChinaPay，更大程度上是不愿意培養(yǎng)日后的競爭對手。

更為現(xiàn)實的情況是，現(xiàn)在進行網上支付的基金購買人往往是個人投資者，基金最大的客戶—機構投資者利用電子商務方式投資的還不多，這對于銀行來說，必須考慮投入產出比。

在ChinaPay相關人士看來，來自商業(yè)銀行的顧慮沒有必要?；鸬膸追N銷售渠道應該是互補關系，而不是一場零和游戲。他認為，統(tǒng)一的結算平臺能夠給基金網上交易帶來一個量上的飛躍，并因此打開基金電子商務的局面。

缺乏商業(yè)銀行的積極參與，ChinaPay要做基金超市的計劃實施起來要面臨很大困難。對于王先生這樣的基金投資者來說，要得到基金網上交易的完整體驗還有待時日。(互聯(lián)網周刊)