國企理財四大誤區(qū)

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    選擇基金理財,如果購買固定收益類產(chǎn)品就風(fēng)險較小，基本不大可能虧損，國企是可以考慮的。

    3月末,又逢季末銀行攬存高峰期,許多國企的財務(wù)主管再度成為了銀行理財經(jīng)理的座上賓。

    但是,滬上各大銀行目前在售的短期理財產(chǎn)品,預(yù)期年化收益率卻并未出現(xiàn)想象中的反彈,大都維持在4.4%至5%左右,呈現(xiàn)出環(huán)比下滑的態(tài)勢。對走傳統(tǒng)理財模式的國企來說,并不是一個利好。

    在現(xiàn)有金融市場條件下,國企理財應(yīng)該如何實現(xiàn)突破？一些專家和市場人士近日在記者采訪時提出,國有企業(yè)要勇于走出傳統(tǒng)理財方式的四大誤區(qū)。

    誤區(qū)一：“安全第一”變成“安全唯一”

    國資委對國企的理財監(jiān)管一直非常嚴(yán)格,主要是控制其對二級市場的投資,“有關(guān)文件明確規(guī)定企業(yè)投資二級市場股權(quán)高于5%的需要事先到國資委報批；低于5%的需要到國資委報備。”錦江國際集團(tuán)財務(wù)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理侯儒波對記者表示。同時,對信托和房產(chǎn)等高風(fēng)險、不可控的項目,也不主張企業(yè)進(jìn)入。

    一道道限令對國企的理財思路是有影響的,實際操作中,“安全第一”往往變成了“安全唯一”。“通過銀行購買理財?shù)犬a(chǎn)品成為最常見、最放心的理財方式,雖然其收益率并不一定高。”上海百聯(lián)集團(tuán)財務(wù)總監(jiān)呂勇表示。許多國企的財務(wù)掌權(quán)者普遍熱衷于購買銀行間債券市場中的國債,少量涉足貨幣基金、債券基金。以投資為目的參與股票市場的行為非常少見,只有當(dāng)與企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)作、并購整合行為聯(lián)系在一起時,才會報批參與。部分信托類產(chǎn)品或房產(chǎn)項目雖然收益率可達(dá)8%-10%以上,但由于風(fēng)險較高,國企更是極少沾邊。長期以來,國企理財市場并不活躍。

    實際上,企業(yè)董事會對理財也有所限制。百聯(lián)集團(tuán)董事會就明確規(guī)定,集團(tuán)一年內(nèi)任何一個時點用來理財?shù)馁Y金不能超過30億元。一方面并不是所有行業(yè)的國企都有富余資金做理財,另一方面,有富余資金的產(chǎn)業(yè)類企業(yè),也更多地用于再投資,即使有理財行為,也謹(jǐn)慎地找最安全的做。再說,大多數(shù)國企的理財收益并未同管理人員的績效直接掛鉤,缺乏相應(yīng)的激勵機(jī)制,因此,管理人員做理財操作也沒有積極性可言。

    理財安全性被過度放大的直接后果,就是不作為或少作為。只要不出錯,就能一直高枕無憂；而一旦冒了風(fēng)險,嘗試新的理財方式,反而有可能遭殃。“所以,即使收益率很低,但風(fēng)險系數(shù)小的理財產(chǎn)品或方式照樣受國企追捧。”銀河基金市場部總經(jīng)理吳磊說道。

    誤區(qū)二：銀行理財萬無一失目前幾乎所有的國企理財都是依靠銀行這個平臺進(jìn)行的,“銀行的理財產(chǎn)品,很大一部分與國家戰(zhàn)略實體項目掛鉤,比如房地產(chǎn)、黃金、水利項目等,風(fēng)險較小,這是國企愿意購買銀行理財產(chǎn)品的主要原因。”富國基金首席策略分析師張宏波向記著表示。

    “加上銀行本身資金面大,就算一個產(chǎn)品虧了,也可以從其他方面給我們補(bǔ)償。”呂勇坦言。

    但實際上,銀行理財產(chǎn)品未必都是旱澇保收、萬無一失的?，F(xiàn)有的銀行理財產(chǎn)品,大致分為幾種不同的情況：第一,是銀行理財產(chǎn)品,但不一定低風(fēng)險；第二,是銀行理財產(chǎn)品,但不一定保本、保收益。

第三,不是真正的銀行理財產(chǎn)品,可能是銀行幫忙代銷的產(chǎn)品。

    同時,不可忽視的是,國企對于銀行理財產(chǎn)品的認(rèn)識和議價，目前仍存在缺憾。

    首先,風(fēng)險鑒定模糊。某種銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險是高是低,是否存在隱性風(fēng)險,就國企而言,尚無一套完備的、科學(xué)的鑒定體系。

    “某些銀行客戶服務(wù)人員為了追求業(yè)績,往往只向企業(yè)介紹產(chǎn)品的優(yōu)點,而對風(fēng)險避而不談。”侯儒波指出,銀行口頭承諾的保本保收益的產(chǎn)品,其實并不具備法律效應(yīng)。只有在企業(yè)與銀行的主合同中,明確寫出保本或保本保收益的,才具有法律效應(yīng)。“一切口頭承諾或個人承諾都只是一種‘抽屜式’交易,企業(yè)不能輕易相信。”