通用與福特迥異復(fù)蘇之道

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　　兩家汽車制造商正行駛在復(fù)蘇之路上，但二者的引擎都轉(zhuǎn)動得不太順暢。

　　經(jīng)歷多年的痛苦重組和兩次高調(diào)破產(chǎn)后，底特律汽車制造商們又開始掙錢了，即便是克萊斯勒也在第一季度實現(xiàn)了1.43億美元的營業(yè)利潤。但通用和福特這對底特律競爭最激烈的對手，正依靠不同的引擎來推動各自的復(fù)蘇。

　　福特和通用第一季度的營業(yè)利潤幾乎相同，分別為12.5億美元和12.2億美元，這與近幾年來兩家公司在國內(nèi)市場高達數(shù)十億美元的損失形成了鮮明的對比。

　　不過，福特在美國市場上的增長勢頭似乎更猛：其第一季度市場份額增長了0.5個百分點，而通用旗下雪佛蘭（Chevrolet）、凱迪拉克（Cadillac）、別克（Buick）和GMC等核心品牌的市場份額減少了0.5個百分點。通用以18.4%的市場份額繼續(xù)占據(jù)首位（如果不包括土星、龐蒂亞克和悍馬品牌，則為18.1%）；緊接著是16.6%的福特；然后是深陷召回門的豐田，為15.5%。

　　總的來說，福特的表現(xiàn)更加出色：實現(xiàn)收入281億美元，凈利潤21億美元。相比之下，通用的收入雖然略高，為315億美元，但凈利潤僅為8.65億美元。

　　福特7.6%的營業(yè)利潤率是通用息稅前利潤率（EBIT）的兩倍，使其躋身業(yè)內(nèi)表現(xiàn)最佳行列。

　　在福特第一季度利潤中，超過40%來自于旗下向經(jīng)銷商和客戶提供汽車貸款的信貸部。（通用在金融危機期間出售了旗下的信貸分支機構(gòu)通用汽車金融服務(wù)公司GMAC）。相比之下，通用的利潤主要來自于亞洲市場（福特在該市場表現(xiàn)不佳）和其他海外市場（除了歐洲，通用在那里損失了5.06億美元）。

　　通用第一季度在海外市場（包括歐洲）盈利12億美元，是福特在亞洲、非洲和南美市場的五倍。通用在亞洲市場表現(xiàn)出色，尤其是在中國，上汽通用和一汽通用為其貢獻了4億美元的利潤。同時，福特也在大力投資印度和中國市場。

　　另一方面，福特較好地應(yīng)對了脆弱的歐洲經(jīng)濟，在該市場盈利1.07億美元，而通用卻在此損失了5.06億美元。通用去年打算出售其歐洲品牌歐寶，但在擺脫破產(chǎn)陰影后，又取消了出售計劃，如今正在努力重組歐寶。同時，福特嘉年華（Fiesta）新式微型車和其他車型在歐洲市場需求強勁，令福特獲利不菲。

　　然而，福特為避免破產(chǎn)，曾在2009年汽車業(yè)衰退之前大量舉債，至今仍受債務(wù)拖累。在第一季度，福特為支付340億美元債務(wù)的利息，付出了相當于每輛車近400美元的代價。（福特已為循環(huán)信貸支付了30億美元）

　　而在破產(chǎn)期間還清了大部分債務(wù)的通用，只支付了相當于每輛車169美元的債務(wù)利息。

　　在第一季度，通用盈利8.65億美元，是其自2007年以來首次實現(xiàn)季度盈利，表明在經(jīng)歷了多年的重組之后，公司已進入了正確的軌道。如果在接下來的多個季度內(nèi)繼續(xù)盈利，那么通用將能夠再次上市，從而使納稅人收回用于幫助通用度過破產(chǎn)期的部分資金。

　　然而，公司首席財務(wù)官克里斯托弗·利德爾（Christopher Liddell）不希望太快上市。

　　他向記者和分析師表示：“公司正取得激動人心的成績，這非常好，但主觀上我把期望保持在較低水平，并讓每個人都專注于工作。不過，我們完全有理由說，公司能夠?qū)崿F(xiàn)持續(xù)盈利。第一季度的數(shù)據(jù)就表明，我們已進入了正確的軌道。”